Bonjour le site, bonjour Fabien,
Je poursuis l'analyse du
darwin UAF.
Aujourd'hui j'insiste sur
les Monthly Limits du darwin. En effet, le darwin se donne des objectifs mensuels et annuels raisonnables. Ces derniers sont de
viser 5% sur le mois puis de s'arrêter de trader jusqu'au prochain mois. En contre partie,
stopper toute activité de trading si -5% était dépassé.
Cette gestion permet premièrement de se fixer des objectifs de gain très confortables (+5% à levier fixe, volume fixe, nb de trades fixes bref vous avz compris à VaR très stable (voir onglet "Rs" Risk Stability)) et de limiter la casse en cas de "bad series", de marché fou, hors stratégie tout comme de bug du tradeur (100% discro au passage) qui a le droit d'être "bouilli"mais pas trop car ici le maître mot est
RIGUEUR. Je résume à +5% UAF arrête, à -5% UAF arrête ! Ce qui saute aux yeux c'est qu'en cas de
PIRE MOIS, il suffirait de retrouver
l'objectif HABITUEL mensuel pour recouvrir la perte. Donc l'investisseur pourrait se dire, ici, à -5% mensuel c'est LE bon moment d'investir ou renforcer UAF. Pour autant,
investir en début de mois (pourquoi pas chaque début de mois) n'est pas une erreur car le risque mensuel est connu et si accepté car acceptable (-5%) je ne vois que du bon et alors le timing d'investissement est limpide: Buy & Hold.
Deuxièmement, cette gestion, de type
RATIO gain:perte mensuel visé de
1, permet de se projeter sur l'horizon annuel. En effet, si (c'est un objectif pas une promesse alors que la perte mensuelle, oui) sur 12 mois, 8 sont classiques à +5%, et 4 au pire mois à -5%, on peut penser réussir à faire 40-20, 20% avec un maxDD à 2 pires mois consécutifs soit entre 10-15%.
Ici même si le calcul des % est approximatif, l'objectif est pessimiste.
Ce qui va faire monter le return annuel va être que la distribution des mois soit de type excentrée (skewness) du côté positif avec
un pic de distribution le plus grand possible sur +5% et le moins grand (double distribution) sur -5% tout simplement. Evidemment ne pas s'habituer à retourner des mois centrés autour des 0%. Mais ça, le tradeur n'a pas accès, c'est le Marché et la stratégie au delà de la gestion des risques qui vont faire que la réussite sera bien présente.
En tout cas et c'est la réalité, à ce jour,
sur 8 mois d'historique côté, la distribution mensuelle est en forme de "P" du côté positif (l'objectif) avec le sommet de distribution sur +5% (5 mois sur 8
, 1 mois sur 8 à -5% et 2 mois autour des 0% (-1.73% et +0.89%).
L'idée de gestion mensuelle peut sembler idiote si on considère le Marché comme aléatoire tout comme si efficient et justement...du coup ce n'est pas si idiot de penser
distribution NON GAUSSIENNE sur diverses timeframes (forme éloignée du "D" centrée autour de 0%) . Observez UAF et rien est centré autour des 0%, les pics sont ailleurs avec
espérance d'une asymétrie positive.
N'hésitez pas à intervenir. Merci.