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MessagePosté: 15 Oct 2018, 20:24 
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Bonjour,
La banque japonaise Nomura vient de publier un tableau des 10 plus fortes corrélations positives et négatives sur le moment :
Fichier(s) joint(s):
Correlations 2018-10-15.jpg
Correlations 2018-10-15.jpg [ 123.92 Kio | Vu 307 fois ]


Du côté des corrélations positives :
Sans surprise, on remarque beaucoup de corrélations entre les différentiels de taux d'intérêts d'obligations et les paires de devises, car comme je n'arrête pas de le dire dans mes formations : un trader sur le Forex est AVANT TOUT un trader de TAUX D’INTÉRÊT.

Sans surprise aussi, (et à cause de l'action de la BOJ sur les ETFs), l'USD/JPY est corrélé à l'indice Nikkei.

Par contre, on remarquera la corrélation entre l'EUR/JPY & le DAX, intéressant...

Du côté des corrélations négatives :
Evidemment les paires sensibles au risque possèdent une forte corrélation inverse à la volatilité implicite des options à 3 mois. Donc un bel indicateur pour ceux qui tradent l'AUD/USD et encore un autre pour l'EUR/JPY.

On a aussi, l'EUR/USD, le GBP/USD, (et l'EUR/JPY dans une moindre mesure) qui sont corrélés au CVIX, l'indice de volatilité sur les devises, calculé par la banque Deutsche Bank.

Disponible sur Bloomberg (CVIX:IND)

ou ici :


En tout cas, cela vous fait 3 indicateurs pour trader l'EUR/JPY...sympa, non ?? :P :lol:


Et petite remarque concernant les corrélations, on voici une qui va en intéresser plus d'un...

On constate depuis le 18ème siècle, une diminution significative de la taille des sous-vêtements féminins :
Fichier(s) joint(s):
Sous-vêtements féminins.jpg
Sous-vêtements féminins.jpg [ 30.06 Kio | Vu 307 fois ]


En même temps on assiste à un réchauffement climatique :
Fichier(s) joint(s):
Manifestation climat.jpg
Manifestation climat.jpg [ 85.59 Kio | Vu 307 fois ]


En bons traders, certains vont en conclure rapidement qu'il existe une corrélation de long terme entre la taille des sous-vêtements féminins et le réchauffement climatique... :oops: :roll: :shock: :lol:

Ce n'est pas parce que 2 courbes évoluent dans la même direction qu'il y a forcément une corrélation...Capito ?

Et c'est une faute communément rencontrée chez beaucoup de traders : ça s'appelle le hasard...

Les corrélations n'existent pas dans le vide... elles sont dues à des traders qui ont une/des raison(s) réelle(s) d'acheter ou de vendre massivement. Ils ne se bornent pas à regarder des graphes...

Donc quand il vous semble avoir trouvé une corrélation, il vous faut vous poser la question et d'abord trouver pourquoi....

Just my two cents.... 8)

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Philippe Lhermie
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MessagePosté: 16 Oct 2018, 05:04 
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Bonjour,

regardez moi c'est chef d'oeuvre de correl fallacieuse qui met en exergue votre post.
c'est a mourir de rire :mrgreen:

http://tylervigen.com/spurious-correlations

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ducunt volentem fata nolentem trahunt


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MessagePosté: 16 Oct 2018, 09:43 
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Hum... je dirais que ces corrélations ne sont pas fallacieuses, vu que c'est précisément la définition d'une corrélation que l'on observe.

Ce qui est fallacieux, c'est la causalité hélas trop souvent avancée à tort, souvent de façon implicite pour noyer le poisson.

A ce sujet, l'excellent article ouvrant ce fil de discussion me laisse sur ma faim. En effet, se pose alors quelques questions :
- Ces corrélations étant avérées, y a t'il une une variable qui bouge un peu en avance sur une autre ?
- Ou, vu d'une autre façon, y a t'il une variable qu'il est plus facile de prédire (par ex. les taux s'envisagent d'après les déclarations de la banque centrale...).
- En dernier lieu et peut être le plus important : sur quel horizon de temps ? Sur quel time frame sont calculés ces taux et conséquemment, si un peu de pouvoir prédictif existe (plus de 50% de succès), c'est pour 3 semaines ou pour 3 mois ?

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MessagePosté: 16 Oct 2018, 16:09 
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Jeff719 a écrit:
Ces corrélations étant avérées, y a t'il une une variable qui bouge un peu en avance sur une autre ?

Plus 2 actifs sont corrélés ensemble, plus ils bougent en même temps,donc moins l'un est prédicteur de l'autre... puisqu'ils bougent...en même temps .. :roll: :lol:
Par contre, étant donné qu'une corrélation est VARIABLE dans le temps, il se peut qu'à un moment, l'un des 2 actifs arrive sur un support/résistance et pas l'autre que l'on ne trade pas...ou vice versa.

De plus, cela permet de savoir si le phénomène est local ou si l'on est en mode Risk-On/Risk-Off...

Jeff719 a écrit:
- Ou, vu d'une autre façon, y a t'il une variable qu'il est plus facile de prédire (par ex. les taux s'envisagent d'après les déclarations de la banque centrale...).

Tous les traders pros sur tous les actifs ont tous l'info au même moment, donc potentiellement tout bouge en même temps. Mais je dirais que ce sont les taux d'intérêt des obligations qui quantifient l'importance, l'ampleur d'un mouvement.
On l'a vu il n'y a pas plus tard que la semaine dernière... avec le spread de taux d'intérêt Italie/Allemagne 10 ans et l'EUR/USD. Sauf que c'était valable du lundi au jeudi midi pour ceux qui font de l'intraday, et ce n'était plus valable après et le vendredi, le marché ayant choisi un autre sujet de préoccupation que le budget italien....
Toute la difficulté d'une corrélation c'est de savoir quand elle va s'arrêter...

Jeff719 a écrit:
- En dernier lieu et peut être le plus important : sur quel horizon de temps ? Sur quel time frame sont calculés ces taux et conséquemment, si un peu de pouvoir prédictif existe (plus de 50% de succès), c'est pour 3 semaines ou pour 3 mois ?

C'est marqué sur le graphe : ce sont des obligations d'échéance à 2, 5 ou 10 ans et ce sont des corrélations sur 3 mois et des volatilités implicites à 3 mois, donc du (très) long terme pour moi :mrgreen:

Mais à part cela, chercher à comprendre le pourquoi d'une corrélation peut vous permettre d'anticiper la prochaine fois que la situation reviendra.



elYsYum a écrit:
regardez moi c'est chef d'oeuvre de correl fallacieuse qui met en exergue votre post.
c'est a mourir de rire

http://tylervigen.com/spurious-correlations

Trop drôle, merci je garde le lien c'est hyper instructif :D

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Philippe Lhermie
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MessagePosté: 16 Oct 2018, 16:11 
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