Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices)

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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#251 Message par DailyFX »

EURUSD : Ventes sur rebond privilégiées pour profiter de la reprise du dollar US


(DailyFX.fr) - Avec la sous-performance généralisée de l'euro sur le marché des changes, la reprise du dollar américain cette semaine a présenté plusieurs opportunités pour vendre la paire EURUSD depuis mardi.

Suite au signal de vente donné lors de l'audition de Janet Yellen, présidente de la Réserve fédérale, devant le Sénat US mardi, nous recommandons toujours de profiter des rebonds de court terme de l'EURUSD pour acheter le dollar.

Etant donné le risque baissier accru sur le marché, les statistiques macroéconomiques attendues en zone euro et aux Etats-Unis aujourd'hui pourraient présenter une nouvelle opportunité de vendre l'EURUSD soit sur retracement haussier (rebond de l'euro avec les chiffres de l'inflation publiés par Eurostat ce matin) soit sur cassure baissière (en cas d'un breakout du Dow Jones-FXCM Dollar Index cet après-midi).

Calendrier économique en zone euro & aux USA
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Good Morning CAC 40 - Suivi de la stratégie de vente sur l'EURUSD



Analyse technique de l'EURUSD

Techniquement parlant, le breakout du dollar américain a présenté un signal de vente sur l'EURUSD mardi. Le marché a cassé son support à 1,3575$, qui a été validé par la cassure haussière observée sur la paire USDCHF (voir Graphique 2). Ce n'est pas forcément une baisse de l'euro, mais plutôt une reprise du dollar américain qui devrait nous donner un retour vers 1,3540$ d'ici peu. Nous recommandons donc de profiter des rebonds de l'EURUSD (replis du dollar US en général) pour ouvrir des positions vendeuses sur le marché aujourd'hui. Un retour sous forme de pullback vers 1,3575/85$ représenterait justement une bonne opportunité de vendre l'EURUSD.

Nous rappelons à nos lecteurs que la zone comprise entre 1,3480$ et 1,3500$ représente un support hebdomadaire au-dessus duquel l'EURUSD se maintient depuis le début de l'année. Nous pensons toujours qu'une nouvelle jambe baissière s'effectuera via un rally généralisé du dollar américain sachant que les perspectives pour l'euro seraient plus ou moins intégrées dans le cours de l'euro. Une forte hausse du Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) serait donc la condition nécessaire pour que l'EURUSD casse son support hebdomadaire et enregistre de nouveaux plus bas annuels cet été. Le prochain objectif sera établi à 1,3350$ dans le cas d'une réalisation de ce scénario, ce qui nous semble de plus en plus probable.

Graphique 1 : L'EURUSD a encore de la marge à la baisse avant de tester son prochain support
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Graphique 2 : L'USDCHF devrait tester 0,90 CHF d'ici peu (baisse de l'EURUSD vers 1,3480/3500$)
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Graphique 3 : On attend toujours le rally généralisé du dollar américain sur le Forex...
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#252 Message par DailyFX »

CAC40 / DAX : un cycle fractal baissier - des indices sous pression



DailyFX.fr - Nous allons conclure la semaine avec un article assez court sur la dynamique des indices boursiers. La catastrophe aérienne a provoqué hier de la pression baissière en début de session américaine et en fin de session européenne. Un évènement exogène (surtout très triste) qui entretient donc la tendance corrective en place depuis 5 semaines en Europe.

Je vais vous présenter ce matin trois graphiques. Le premier rappelle que la momentum haussier s’essouffle sur les actions américaines avec une structure en biseau ascendant sur le DowJones des valeurs industriels. Les cours ont rejoint hier la partie basse de la figure mais le marché n’est pas encore dans le cas de la résolution baissière. Les deux graphiques suivants reviennent sur la similitude du cycle fractal actuel des indices européens CAC40 et DAX30.

Ces deux marchés ont dans un premier temps développé cinq jambes de baisse, un premier temps correctif en cinq temps qui a ensuite laissé la place à une phase latérale. Les cinq premiers temps correctifs, je les considère comme une vague A.

La phase qui s’est terminée hier est une vague B de transition, je pense qu’il est à présent hautement probable que le marché reprenne sa dynamique corrective de moyen terme, soit un mouvement en place depuis plusieurs semaines.

Sur l’indice parisien, la vague B a pris la forme d’un triangle rectangle et sur l’indice allemand, la vague B a pris la forme d’une formation élargie ascendante. Les cours en sont sortis par le bas hier, il est à présent nécessaire d’enfoncer les points bas de la séance du 10 juillet pour aller plus bas.

Si le CAC40 casse le support à 4275 points, c’est une vague C en cinq temps qui va se construire et ma cible se situe à 4075 points lors des prochaines semaines. Sur le DAX, l’objectif de cours se situe à 9300 points.

Le marché actions est sous pression, des évènements exogènes renforcent désormais la résurgence de la crise bancaire au sein de la Zone Euro (épisode Banco Espirito Santo, BES), notre conseil demeure le même, restez à l’écart des actions européennes cet été et adoptez des stratégies de vente sur les indices les plus faibles, l’indice CAC40 entre autres.

CAC40
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DAX30
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DOWJONES
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#253 Message par DailyFX »

Good Morning CAC 40 - Point technique sur l'EURUSD, le CAC 40 et l'Or

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#254 Message par DailyFX »

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#255 Message par DailyFX »

CAC40 / DAX : en trading range journalier


DailyFX.fr - Nous approchons la période de la trêve estivale sur le marché, les publications macro-économiques et micro-économiques vont se faire plus rares. D’ici le 30 juillet et la publication de la première estimation de la croissance économique aux Etats-Unis au titre du second trimestre, le marché va encore prendre connaissance des résultats trimestriels des entreprises US.

Jusqu’à présent, ces résultats trimestriels ont dans leur majorité battu le consensus et le secteur bancaire US a dévoilé des chiffres convenables. Cela n’a cependant pas permis à WallStreet d’inscrire de nouveaux sommets historiques.

Le calendrier économique est assez léger aujourd’hui mais la journée de mardi verra la publication de la première estimation de l’inflation à la consommation aux Etats-Unis au mois de juin. Les prévisions d’inflation ont augmenté aux Etats-Unis, c’est un aspect « prix » qui a amené la FED à laisser penser que la première hausse de taux aux Etats-Unis pourrait intervenir plus tôt que prévu.

Cependant il semble qu’une inquiétude persiste sur l’inflation de la composante salaire, le Dollar US a donc des difficultés à engager une dynamique haussière véritablement solide.

Ce lundi 21 juillet est très léger sur le plan macroéconomique, il est possible que la géopolitique continue d’influencer les marchés, mais il est toujours délicat de prévoir l’effet d’éléments exogènes sur le marché.

CAC40 - range 4275/4370

Cela fait désormais plusieurs séances consécutives que l'indice parisien se trouve au-dessus du support à 4275 points, à la fois un ratio de retracement de Fibonacci (61.8% de retracement de la hausse depuis le mois de janvier) et la proximité de la ligne de tendance haussière en place depuis l'année 2012 et la lancement de la phase 3 du Quantitative Easing de la FED, un QE3 qui sera terminé en octobre prochain.

Le CAC 40 développe une consolidation latérale et ne parvient pas à entrer dans un rebond technique vers la résistance à 4430 points. Il reste en position sous la résistance à 4370 points et construit donc un flat entre 4275 et 4370. Si les 4370 sont débordés, le marché ira chercher 4430/4450, une résistance qui donnera une opportunité de vente intéressante.

La cassure des 4275 points créerait une réplique baissière avec une cible à 4050 points.

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DAX30 - range 9600/9830

Le marché actions allemand subit depuis la semaine dernière une pression plus forte que l'indice parisien, une pression liée aux liens entre certaines entreprises du DAX30 et les économies d'Europe de l'Est, en particulier la Russie.

La cassure du support à 9830 points avait donné un signal technique de vente , le DAX se trouve dans la même situation graphique que le CAC avec un range entre 9600 points et 9830 points. Je ne pense pas que le marché allemand soit en mesure de franchir les 9830 points, cette résistance agit à présent comme une chape de plomb. En cas de cassure des 9600 points, le DAX30 va se replier vers le support à 9300 points rapidement.

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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#256 Message par DailyFX »

CAC40 / DAX : un "flat" avant réplique baissière ? Cela va dépendre des indices US


DailyFX.fr - Cette semaine du 21 au 26 juillet va être rythmé par les publications des résultats trimestriels des entreprises US et par les tensions géopolitiques au Proche-Orient et autour de l’Ukraine et des relations avec la Russie. Les indices US avaient jusqu’à présent bien résisté à la baisse des indices européens mais ils ont connu une séance de baisse jeudi 17 juillet, une amplitude corrective plus vue depuis le mois d’avril. Le VIX a gagné plus de 30% mais il en a reperdu 16% le lendemain, la géopolitique ne semble donc pas suffisante pour nuire à Wall Street.

La principale question est donc la suivante : la fin de l’assouplissement quantitatif aux US et une éventuelle hausse du taux directeur de la Fed risquent-elles de poser un problème pour la poursuite de ce rallye du prix des actions américaines ? Autant la fin du QE est attendue pour le mois d’octobre prochain, autant le timing de la première hausse de taux par la Réserve Fédérale des Etats-Unis fait débat.

La géopolitique ne nuit pas à Wall Street, mais l’Europe occidentale est encore pénalisée lors de la séance de lundi avec un indice russe qui perd plus de 2% (13% depuis le début de l’année) et qui emportait peu avant la clôture dans son sillage MIB (1.40%), DAX (-1.10%) notamment.

Les valeurs bancaires et industrielles allemandes sont davantage exposées à cette région que les titres français, c’est donc la géopolitique qui crée les performances de marché cette session du lundi 21 juillet.

Quant à Wall Street, la question de l’étanchéité à la géopolitique se pose. Sur le plan des entreprises, Les 82 sociétés du S&P ayant publié leurs résultats, 68,3% d'entre elles ont fait mieux que prévu, une proportion globalement conforme à la moyenne des quatre derniers trimestres qui est de 67% et supérieure au taux moyen constaté depuis 1994.

Ce mardi 22 juillet, nous attendons de nombreux résultats d'entreprises, en particulier Apple et Microsoft.

CAC40

Depuis neuf séances, l'indice parisien tient le trading range compris entre 4275 points et 4370 points. Il n'est pas utile de chercher à trouver une figure chartiste, c'est un range horizontal standard, délimité par deux bornes, un support et une résistance.

L'ensemble des indices européens sont actuellement dans cette situation technique qui semble vouloir consolider la première jambe de baisse (réalisée en 5 temps) avant que le marché subisse une réplique baissière.
La cassure des 4275 points prolongera la baisse estivale vers 4180 points et 4050 points. Si la résistance à 4370 points est débordée, le marché rejoint 4430 points, 50% de retracement et très bon point de vente à moyen terme.

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DAX30

Depuis neuf séances l'indice allemand évolue dans le range compris entre le support à 9600 points et la résistance à 9830 points. Aucune figure chartiste particulière ne se développe, c'est un "flat" standard qui consolide la première jambe de baisse qui s'est déployée en 5 temps. Quand le support à 9600 points cassera, la baisse se prolongera vers le support à 9400 points.

Le DAX30 est plus exposé que le CAC40 aux tensions géopolitiques liées à l'Ukraine et la Russie, en particulier ses valeurs industrielles et bancaires.

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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#257 Message par DailyFX »

EURUSD : Nouveaux plus bas annuels, ventes sous 1,35$ pour viser 1,3350$


(DailyFX.fr) - Face aux pressions accrues sur l'euro mardi, l'EURUSD a cassé un support critique à 1,35$ pour chuter vers de nouveaux plus bas annuels durant la session nord-américaine.

La baisse de la paire s'explique à la fois par la glissade de l'euro, qui a été vendu sur le Forex durant les premières heures d'échanges hier, mais aussi par le rebond du dollar américain qui a été alimenté par les ventes de logements existants supérieures aux attentes aux Etats-Unis en juin.
Maintenant que l'euro s'échange en dessous de 1,35$, le mouvement baissier en cours depuis trois semaines devrait se poursuivre et risque même de s'accélérer si les indices PMI en zone euro déçoivent demain.

Sachant qu'il n'y a pas de statistiques majeures à scruter aujourd'hui, l'EURUSD devrait rester sous pression mais pourrait tenter de remonter un peu si un mouvement de consolidation se met en place. Que l'EURUSD retrace une partie de sa baisse d'hier ou accélère vers de nouveaux plus bas aujourd'hui, nous recommandons de nouveaux placements à la vente sous 1,35$ pour profiter du signal de baisse donné hier. La probabilité d'une poursuite de la baisse est élevée étant donné que les traders particuliers continuent à acheter l'EURUSD (62 % des clients particuliers chez FXCM sont à l'achat contre 56 % lundi).

Privilégiez donc des ventes sur le marché tant que l'euro s'échange en dessous de 1,35$. Les niveaux techniques sous lesquels on peut shorter l'EURUSD se trouvent à 1,3475$ et 1,3490$. Les stops doivent être placés au-dessus de 1,3510$ si vous vendez en swing pour viser le prochain objectif baissier à 1,3350$.

Graphique 1 : L'EURUSD accélère vers de nouveaux plus bas annuels
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Graphique 2 : Le breakout de l'USDCHF confirme le signal de trading sur l'EURUSD
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Graphique 3 : 1,3475$ et 1,3490$ constituent des niveaux de vente
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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#258 Message par DailyFX »

CAC40 / DAX : le "flat" (vague B) continue de se développer - avant la C!


DailyFX.fr - La session du mercredi 23 juillet s’est inscrite encore dans le sillage du rebond intéressant hier des actions européennes, sur fond d’apaisement relatif (ou d’étanchéité des marchés, voire d’ignorance pour Wall Street) des tensions géopolitiques (les efforts diplomatiques prennent de l’ampleur mais les violences restent intactes) et des résultats trimestriels en majorité favorables, qu’il s’agisse du S&P500 ou du Stoxx600 au sein de la Zone Euro.

Mais le CAC40 ne parvient pas à réaliser une performance identique à celle de la session de mardi, 1.50% de hausse hier en clôture. Certes les secteurs bancaire, automobile et de la distribution se reprennent encore mais la situation largement surachetée des indices US (proximité des 2000 points sur le S&P500, un chiffre à trois 0 très attendu) et le parcours toujours chaotique des marchés actions russes invitent à la prudence.
Dans tous les cas, l’indice parisien s’éloigne de son « breakeven » annuel, les 4295 points qui représentent une performance annuelle nulle pour le CAC40. A moyen terme, le CAC40 reste sous pression depuis la cassure d’un important support technique à 4500 points, peu de temps après les mesures monétaires annoncées par la Banque Centrale Européenne (BCE) au mois de juin dernier. Ce mercredi, l’indice bute déjà à proximité de la résistance à 4400 points.

L’Euro continue sa tendance baissière sur le marché des changes, un mouvement de repli face à un panier de devises qui se développent depuis le mois de mai dernier. L’agence EuroStat a rappelé aujourd’hui que le nouveau record de la dette publique au sein de la Zone Euro au premier trimestre dernier, soit 96.4% du PIB de la Zone Euro. Cela est une des explications de la sous-performance des actions européennes vis-à-vis de Wall Street, une sous performance très nette depuis le début de l’été.

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C’est aussi une raison de la glissade continue du taux de change de l’Euro sur le marché des changes, qui se dirige sereinement vers les 1.3350$ depuis la cassure d’un seuil très suivi à 1.35$.

La séance du jeudi 24 juillet sera beaucoup plus animée avec la première estimation des indices avancés PMI pour la Zone Euro et les Etats-Unis, les PMI de Markit, à 7 jours désormais de la première estimation de la croissance économique du second trimestre (le plus important de l’année) aux USA.

CAC40

J'évoquais hier la difficulté de trancher entre les figures chartistes possibles que construit le CAC40 depuis dix séances. La situation reste simple, cela reste un range et la résistance à 4400 points a rejeté les cours hier. Nous sommes toujours sur une vague B qui vient consolider les 5 premières jambes de baisse.

La cassure des 4275 points prolongera la baisse estivale vers 4180 points et 4050 points. Si la résistance à 4370 points est débordée, le marché rejoint 4430 points, 50% de retracement et très bon point de vente à moyen terme.

Au-dessus des 4400 points, le marché peut reprendre 4435 points, 50% de retracement de toute la baisse depuis juin, soit un bon point de vente.

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DAX 30

Depuis dix séances l'indice allemand évolue dans le range compris entre le support à 9600 points et la résistance à 9830 points. Aucune figure chartiste particulière ne se développe, c'est un "flat" standard qui consolide la première jambe de baisse qui s'est déployée en 5 temps. Quand le support à 9600 points cassera, la baisse se prolongera vers le support à 9400 points. Le DAX30 est plus exposé que le CAC40 aux tensions géopolitiques liées à l'Ukraine et la Russie, en particulier ses valeurs industrielles et bancaires.

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#259 Message par DailyFX »

CAC40 : tout se joue entre 4370 et 4415 points


DailyFX.fr - Cette semaine du 21 juillet se termine sur les marchés financiers, elle a confirmé la résilience haussière de Wall Street, des actions US soutenues par des trimestriels des entreprises US globalement favorables en terme de profit et de chiffre d'affaires. Les statistiques de l'immobilier résidentiel US ont été mauvaises au mois de juin mais cela n'a pas neutralisé la hausse du Dollar US qui réalise un mois de juillet particulièrement haussier et qui parvient même à progresser face à la Livre Sterling, une des devises les plus haussières. Le consensus économique s'accorde sur une accélération de la croissance économique US pour les années 2015 et 2016, de quoi maintenir le flux acheteur sur les indices US, un indice S&P500 attiré par les 2000 points et un Nasdaq 100 attiré par les 4000 points.

L'Europe bénéficie enfin de la force de Wall Street avec une semaine de rebond technique mais qui demeure de faible amplitude au regard de la baisse enregistrée depuis le début du mois de juin.

Je trouve malgré tout que les indices US plafonnent, le risque est à la baisse selon ma lecture. Ce qui pourrait neutraliser le rebond technique en Europe.

La semaine prochaine sera majeure pour les marchés financiers. La Réserve Fédérale des Etats-Unis réunit son comité de politique monétaire (FOMC) et devrait à nouveau réduire le rythme de ses achats d'actifs. Le programme QE3 devrait être ramené à 25 milliards d'achats d'actifs chaque mois.
C'est le 30 juillet que le marché prendra connaissance de la première estimation de la croissance économique US au second trimestre. Ce chiffre est très attendu après le taux de croissance économique négatif au premier trimestre. La société ADP va aussi publier les créations d'emplois aux USA au mois de juillet et l'indice d'évolution des prix PCE (très suivi par la FED) sera aussi publié.

CAC40

Le CAC40 a construit une fondation propice à un rebond technique au-dessus de la ligne de tendance haussière en place depuis 2012. Cette fondation a pris la forme d'un diamant et les cours ont rejoint la résistance à 4400 points. L'indice parisien est donc sous résistance ce matin, je pense toujours que le marché construit un simple rebond technique, je ne crois pas à un point bas de moyen terme sur les 4275 points.

Le marché a fait un point haut à 4415 points, mais il tient pour le moment le support à 4370 points. Si le support à 4370 points cède, alors les 4415 points auront été le point haut du rebond technique.

Si le marché parvient à casser à la hausse les 4415 points, la reprise se poursuivra, soit un retracement dans une tendance baissière en place depuis le mois de juin.

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#260 Message par DailyFX »

DAX : A l’aube d’un krach boursier ?

(DailyFX.fr) - Les premiers signaux techniques caractéristiques d'un krach boursier commencent à apparaître sur certaines places boursières, notamment sur l'indice allemand DAX 30.

La Bourse de Francfort est une des places financières les plus performantes en Europe du fait de la force de l'économie et des entreprises en Allemagne. Le nombre réduit de valeurs financières qui composent le DAX, en comparaison avec d'autres indices comme le CAC 40 ou l'IBEX 35, a rendu cet indice beaucoup plus performant, en termes relatifs que, ces homologues européens ces dernières années.

Il faut bien comprendre donc que prévoir un retournement baissier sur le DAX n'est pas une tâche facile, surtout compte tenu de la politique actuelle de la Banque centrale européenne (BCE) qui est de plus en plus accommodante. Alors que la BCE entre tardivement dans la guerre des monnaies et s'apprête à lancer un programme d'achat d'actifs bancaires, on hésite à vouloir défier Draghi. Les vendeurs à découvert des indices boursiers américains ont bien compris qu'il ne fallait pas se mettre en face d'une banque centrale qui fait mécaniquement monter les prix des titres boursiers.

Sommes-nous dans une bulle financière aujourd'hui ?

J'ose dire oui, et ce depuis un moment. Il s'agit d'une bulle alimentée par l'aléa moral sur les marchés financiers alors que les investisseurs se sentent protégés par les liquidités des banques centrales et par la promesse de davantage d'interventions en cas d'un krach boursier.

Un krach boursier est-il alors possible dans un tel environnement ?

Oui, comme c'était le cas en mai 2010 et en juillet 2011.

Les banques centrales vont-elle continuer de soutenir les marchés financiers ?

Probablement, et la probabilité est particulièrement élevée en zone euro.

Le DAX est un des indices les plus puissants qui soient. Pourquoi évoquer un krach boursier ?

Parce que les indicateurs de long terme divergent et donnent des pré-signaux de baisse.

Ce phénomène peut être apprécié par le Relative Strength Index (RSI) sur le graphique mensuel du DAX.

Cet indicateur, paramétré sur 14 chandeliers, montre une divergence baissière classique qui est en train de se confirmer par la cassure de son support.

Même sans divergence, on pourrait parler d'un pré-signal baissier avec la rupture de la ligne de tendance du RSI. De telles configurations ont été observées en 2007 et en 2011, et les pré-signaux ont laissé anticiper des retournements rapides sur le marché.

Il s'agit d'une configuration tout à fait exceptionnelle que je surveille depuis le début de l'année. Des configurations similaires sont apparentes sur le FTSE 100 à Londres et sur le Dow Jones Industrial Average à Wall Street.

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Comment sait-on si la divergence baissière est réellement bonne ?

Certains analystes techniques considéreraient la divergence menseulle déjà validée étant donné que le RSI casse son support. Mais pour confirmer officiellement le retournement du DAX, je préfère voir l'indice casser sa ligne de tendance de long terme qui se trouve actuellement à proximité de 9550 points. Avec la moyenne mobile simple à 200 jours juste en dessous de 9500 points, une cassure de la zone 9500/50 points devrait confirmer la divergence mensuelle du DAX.

Apprenez à trader les divergences du RSI grâce à notre vidéo éducative :



Quels seront les objectifs à la baisse si le DAX casse son support ?

Un retour vers 9000 points se produirait sans grande difficulté normalement. Mais compte tenu de la configuration mensuelle, une répétition de 2007 et 2011 verrait le DAX chuter bien en dessous de 9000 dans les mois qui viennent. Pour l'invalidation de ce scénario, il faudra que le DAX se maintienne au-dessus de 9500 points en août et qu'il enregistre de nouveaux sommets annuels par la suite.

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#261 Message par DailyFX »

CAC40 / DAX - un marché nerveux à 24 heures du FOMC


DailyFX.fr - Nous allons vivre ce mardi une session de transition avant la grande journée fondamentale du mercredi 30 juillet. Le marché attend ce mardi 29 juillet des résultats trimestriels importants aux Etats-Unis, notamment MasterCard et aussi les trimestriels du numéro un mondial de l'Or, NewMont Mining. Quelques statistiques économiques américaines (de second rang) sont attendues cet après-midi à 15 heures et à 16 heures (heure de Paris), mais le marché est enfermé dans un statu quo et semble nerveux à mesure qu'approche le mercredi 30 juillet.

L'incertitude est forte sur le niveau de la croissance économique US au second trimestre. Le consensus attend un taux de croissance économique de 3% mais les récents chiffres de l'immobilier résidentiel inquiètent. Dans tous les cas, et quelque soient les chiffres de la croissance US, la Réserve Fédérale des Etats-Unis (son comité de politique monétaire se réunit à partir d'aujourdhui et délivre ses choix mercredi soir à 20 heures, heure de Paris) va réduire son programme mensuel d'achats d'actifs à 25 milliards. Cela crée des tensions sur la partie médiane de la courbe des taux, notamment les taux obligataires à 2 ans et 5 ans.

Mais le risque principal de cette disparition du QE3 réside dans l'inflation des actions. Un processus de déflation des actions pourrait débuter sur les actions US, à l'image de ce qui s'était produit à la disparition (certes brutale à l'époque) du QE1.

Les indices US ont débuté la session du lundi en baissant, sur fond de tensions géopolitiques, avant de se reprendre et de permettre une clôture européenne correcte. Mais les indices US et notamment l'indice DowJones (formation chartiste en biseau ascendant) s'exposent à un cycle correctif tant ils peinent à inscrire de nouveaux plus hauts en dépit des résultats trimestriels favorables à mi-parcours de la saison de publication des trimestriels. Un marché qui ne monte pas avec de "bonnes" nouvelles, c'est qu'il est trop cher. A partir d'un certain moment, l'absence d'acheteurs peut faire baisser un marché dès lors que des stratégies de ventes se mettent en place.

CAC40 - une transition latérale entre 4275 et 4415 qui dure

Cela fait maintenant plus de deux semaines que l'indice CAC40 évolue dans une phase de transition latérale entre le support à 4275 points et la résistance à 4415 points.

Je pense toujours qu'il s'agit d'une vague B en terminologie Elliottiste, soit une phase de pause, de consolidation, avant réplique baissière des cinq temps de baisse qui ont démarré au mois de juin dernier.
Pour le moment, aucun signal de trading n'a été donné, patience, le FOMC, c'est demain.

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DAX30 - la ligne de tendance haussière en place depuis 2012 tient encore le choc

C'est probablement la donnée technique à retenir de la session du mardi 28 juillet. L'indice allemand a bien réagi sur la ligne de tendance haussière en place depuis l'engagement de la phase 3 du Quantitative Easing (QE3). Mais le marché reste sous pression avant quelques heures d'une nouvelle réduction du QE3 de la FED. Cette ligne de tendance haussière pourrait céder cette semaine, ce qui prolongerait la baisse de ce marché en direction des 9400 points. Pour shorter le DAX, il faut être sous résistance, la première se situe à 9750 points.

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#262 Message par DailyFX »

EURUSD : Risque de rebond sur 1,34$ si le PIB aux USA déçoit


(DailyFX.fr) - En dépit de la poursuite de la tendance baissière de l'euro hier, nous voyons un risque de rebond sur la paire EURUSD ce matin d'après nos analyses techniques.

Ce risque vient du côté du dollar américain avec le Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) sous une résistance technique avant la première estimation du Produit intérieur brut (PIB) du deuxième trimestre aux Etats-Unis.

La séance d'aujourd'hui sera compliquée du fait du nombre d'annonces macroéconomiques qui auront lieu entre 11h et 20h00 CEST. Nous pensons toutefois que le mouvement du jour se produira entre 14h30 et 15h30 car les traders se focaliseront ignoreront probablement les statistiques attendues en zone euro ce matin pour se focaliser sur le PIB américain.

En plus des chiffres de croissance aux Etats-Unis, les marchés scruteront la décision sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed) ce soir à 20h. Nous ne sommes pas certains que la réunion du FOMC puisse remettre en cause la tendance déjà établie post-PIB sachant que la banque centrale devrait poursuivre la réduction de son programme d'assouplissement et donc maintenir la trajectoire bien connue de politique monétaire en juillet.

Calendrier économique en zone euro & aux USA
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Analyse technique de l'EURUSD

Sur le plan technique, nous voyons un risque de rebond sur l'EURUSD tant qu'il tiendra le seuil psychologique de 1,34$ cet après-midi. Notre objectif officiel reste à 1,3350$, et un rebond de l'EURUSD (repli du dollar américain) permettrait normalement de mieux se positionner à la vente pour profiter de la tendance baissière de l'euro. 1,3480/3500$ reste une zone potentielle de vente en swing pour mettre en place une telle stratégie.

Etant donné l'importance de l'analyse dynamique du marché aujourd'hui, nous invitons nos lecteurs à rejoindre nos analystes sur DailyFX.fr pour un suivi en temps réel de l'EURUSD. Nous animerons des sessions de trading en live à 14h15 pour le PIB US et à 19h45 pour le FOMC.

Graphique 1 : L'EURUSD reste baissier mais risque de rebondir sur le très court terme
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Graphique 2 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index teste une résistance avant le PIB US
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Graphique 3 : Il faut surveiller 1,34$ lors de la publication du PIB US
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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#263 Message par DailyFX »

USD/JPY : les raisons de la décorrélation actuelle avec le DowJones



DailyFX.fr - Le facteur technique dominant sur le marché depuis le début de l'été ne fait aucun doute, il s'agit de la nouvelle tendance haussière du Dollar US, une monnaie américaine portée par la perspective (de plus en plus concrète) du resserrement monétaire aux Etats-Unis. Le Dollar US prend donc le dessus face à un panier de devises, les indices US sont quant à eux en train de plafonner et l'indice DowJones est sous pression.

La force du Dollar US se retrouve dans la baisse des paires EURUSD, GBPUSD, NZDUSD et AUDUSD et dans la hausse des paires USDCHF et USDCAD, mais aussi de USDJPY...

La forte envolée des dernières séances de la paire USDJPY peut surprendre du point de vue des grandes corrélations historiques intermarché en bourse. Il est en effet acquis (c'est mathématique) que la corrélation est positive entre USDJPY et le DowJones (la tendance des actions US de manière générale).

Pourtant, ce mois de juillet, les indices US ont plafonné, le DowJones est sous pression mais USD/JPY a enregistré des cassures haussières de court terme.

QUELLES SONT LES RAISONS DE LA DECORRELATIONS USD/JPY ET DOWJONES ET CELA PEUT-IL DURER A TERME ?

En réalité, il y a une corrélation négative entre le Yen japonais et la tendance générale du prix des actions US. Lorsque ces dernières engagent une phase baissière de moyen terme, le Yen est recherché pour son aspect refuge. Mais des données monétaires peuvent neutraliser cette corrélation négative si elles sont suffisemment puissantes. Il est possible qu'elles soient actuellement en train d'agir, pour autant, je ne cherche pas à acheter la paire USD/JPY, je privilégie mes achats sur USD/CHF et USDCAD.

Vous pouvez constater que sur le plan mathématique, USD/JPY et DowJones (ici notre CFD US 30) sont corrélés positivement à long terme. Si Wall Street déraille, USD/JPY pourrait donc baisser aussi, malgré la force du Dollar US. Je pense donc que la décorrélation ne peut pas durer à terme.
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LES RAISONS DE LA DECORRELATIONS (ça ne va pas durer)

1) La force générale du Dollar US prend clairement le dessus sur les corrélations historiques. Le Dollar US est recherché face à toutes les monnaies.

2) Le Yen japonais reste faible et n'est pas (encore) recherché pour son attrait "refuge". C'est la Banque Centrale du Japon (BoJ) qui en est la source car elle envisage toujours des mesures monétaires ultra accommodantes, malgré le retour de l'inflation. Elle considère que le retour de l'inflation est du à la hausse de la taxe sur les ventes (la TVA en France) et que les mesures budgétaires du gouvernement japonais représentent un risque pour la croissance économique. La BoJ a toujours la volonté d'affaiblir le Yen sur le marché des changes, ce dernier est parfaitement neutre depuis le début de l'année.

3) Il faudrait donc un vrai krack boursier à Wall Street pour retrouver la corrélation négative Yen et DowJones, et donc positive entre USDJPY et DowJones.

4) Il y a enfin une raison liée à l'arbitrage géographique sur le marché actions. J'ai en effet relevé un déplacement des capitaux des marchés actions européens et US vers les marchés asiatiques, notamment japonais, chinois et indiens, des marchés très éloignés des tensions géopolitiques actuelles et jugés moins chers. L'attrait pour les actions japonaises s'accompagne d'une dépréciation du Yen, du moins il ne monte pas. Il y a une corrélation positive à court terme entre la hausse du Nikkei 225 et la hausse de la paire USD/JPY.

Yen japonais : une monnaie parfaitement neutre, prise en étaux entre la BoJ et le risque sur le prix des actions

C'est pour cette raison de neutralité que le Yen subit la loi du Dollar US et donc que USD/JPY monte.

YEN JAPONAIS INDEX - clôture journalière
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USD/JPY : la paire de devise monte car le Dollar US monte.

USD/JPY a aussi connu des cassures techniques haussières en juillet, depuis le rebond sur le support à 100.80 JPY. J'avais envisagé un scénario baissier uniquement dans le cas d'une cassure des 100.80, à l'aide d'un ordre de vente à seuil de déclenchement. Ma stratégie de vente n'a donc jamais été déclenchée. Une première cible a été rejointe à 103 JPY, il est possible que la force du Dollar US entraîne la cassure haussière des 103 JPY pour rejoindre les 104 JPY.

Mais tôt ou tard, le Yen finira par remonter avec l'aversion aux actions US, pour le moment, ce n'est pas le cas, suivons donc le maître, le Dollar des Etats-Unis.

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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#264 Message par DailyFX »

CAC40 / DAX : le processus de déflation des actions européennes est rejoint par Wall Street




DailyFX.fr - Nous sommes le vendredi 1er août, c'est une session de marché importante sur de nombreux aspects. Tout d'abord, nous bénéficions d'une nouvelle clôture mensuelle sur le plan technique, il est donc temps de faire un tour d'horizon des graphiques mensuels, les fameux graphiques de long terme qui permettent de faire de la prévision boursière sur plusieurs mois. Les indices boursiers ont engagé un processus de déflation en Europe au printemps dernier et ces indices européens qui déflatent sont à présent rejoint par les indices US.

Les marchés boursiers subissent un choc baissier pour de nombreuses raisons. Il était tout d'abord acquis que les marchés actions étaient trop chers selon les standards de la valorisation boursière. Mais cette raison est secondaire.

La raison de fond reste la disparition progressive du Quantitative Easing (QE) de la FED, le QE3 sur lequel les investisseurs s'appuyaient pour acheter des actions. Sans le QE de la Fed (il aura disparu complètement, soit lors de la réunion d'octobre prochain, soit lors de la réunion de la Fed du mois de décembre prochain).

Cette trame de fond monétaire qui engage un cycle déflationiste pour les actions est renforcée par les tensions géopolitiques actuelles et la réalité de la conjoncture économique au sein de la Zone Euro. La saison des trimestriels est hautement décevante au sein de la Zone Euro et les bons trimestriels US n'ont pas permis à l'indice S&P500 de rejoindre les 2000 points. C'est toujours mauvais signe quand un marché ne réagit pas aux "bonnes" nouvelles.

Quant à la Banque Centrale Européenne (BCE), elle n'a pas le statut de la Fed, ni sa dimension, le marché n'a pas confiance dans sa capacité à se substituer au soutien monétaire des Etats-Unis.

Je vous présente ce matin ma lecture technique des graphiques de long terme des indices européens. Nous avons depuis hier soir une nouvelle clôture mensuelle et autant vous dire que le message dévoilé par les graphiques de long terme est baissier.

CAC40

Le CAC40 suit à la perfection le scénario de baisse estivale envisagé par la recherche DailyFX France. Nous sommes vendeurs depuis les 4600 points et le test de la partie haute du canal haussier à faible pente en place depuis l'année 2009. Notre objectif de cours est maintenu à 4050 points pour le marché parisien d'ici la fin de l'été.

Les rebond vers les 4275/4300 points sont à vendre.

Le CAC40 casse, sur la base d'une clôture mensuelle, sa moyenne mobile à un an, un évènement technique de marché bien anticipé par la cassure de momentum, ce dernier étant ici représenté par l'indicateur technique RSI.

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DAX30

Le DAX30 nous rappelle avant tout les excès du permabullisme et les dégâts qu'il provoque pour le capital. La divergence baissière standard sur le RSI de long terme avait donné le signal à un stade précoce, le scénario actuel du DAX rappelle aux plus sceptiques que les stratégies "LONG ONLY" sont vouées à déprécier le capital investi sur le marché.

Nous visons toujours les 9000 points sur l'indice allemand DAX30.

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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#265 Message par DailyFX »

EUR/JPY : la hausse (durable ?) de la volatilité implicite va (re)donner au Yen japonais son aspect "refuge"


DailyFX.fr - Je suis revenu la semaine dernière sur la décorrélation actuelle entre la paire USDJPY et l'indice DowJones, une décorrélation de court terme due au retour en force du Dollar US sur le marché des changes, sous fond de perspective de hausse de la partie courte des taux d'intérêt aux Etats-Unis. Je vous ai rappelé que la corrélation négative est forte sur le plan historique entre le Yen japonais et le prix des actions US, et cette corrélation négative s'exprime dans les périodes de hausse de la volatilité implicite.

Vous devez garder à l'esprit que le mois de juillet a vu le retour de la volatilité implicite sur le marché. De nombreux marchés sont concernés, notamment le marché actions et le marché des changes. La véritable question que l'on doit se poser est de savoir si cette hausse de la volatilité implicite va prendre un caractère durable. Il est difficile de répondre mais le mois d'août étant un mois peu actif (la fameuse trêve estivale), je pense que la "vol" peut conserver un niveau élevé, ce qui va clairement favorsier le retour de la corrélation négative entre le Yen japonais et le prix des actions.

VIX : la volatilité implicite peut conserver un niveau élevé en août

Ce graphique du VIX vous rappelle que nous avons déjà connu en 2013 et 2014 des phases de hausse de la volatilité implicite. A chaque fois, le pic de "vol" s'est rapidement dégonflé. La situation est-elle différente désormais ?

Plusieurs baromètres semblent l'indiquer, dans tous les cas, le mois d'août devrait voir cette tendance à l'appréciation de la volatilité se poursuivre.

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La hausse de la volatilité implicite va favoriser le retour de la corrélation positive entre la paire EURJPY et les grands indices européens
La table de corrélations ci-dessous vous présente les coefficients de corrélation sur 260 séances. Il s'agit des corrélations mathématiques standards. L'encadré vert met en avant le lien mathématique entre la paire de devises EUR/JPY et les indices CAC40 et DAX30.

La première corrélation positive est celle entre le DAX et EUR/JPY
La seconde corrélation positive est celle entre le CAC et le DAX.

La hausse de la volatilité implicite va faire jouer au Yen son rôle d'actif "refuge" si elle prend un caractère durable.


La hausse annoncée des taux d'intérêt aux Etats-Unis et la conjoncture macro et micro très préoccupante au sein de la Zone Euro peut générer ce caractère durable.

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Yen japonais (en tant qu'indice devises) : la tendance reste neutre, mais la hausse de la volatilité peut changer la donne

Ce graphique de l'expression de la tendance générale du Yen face à un panier de devises nous rappelle que le Yen est flat ces dernières semaines. Pour autant, je pense toujours qu'il s'agit d'une phase de transition avant l'engagement d'un cycle tendanciel haussier.

Je vais donc chercher des achats du Yen face aux devises les plus faibles, notamment l'Euro.

YEN INDEX :

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EUR/JPY : ce marché doit être vendu au contact des résistances techniques

Pour ouvrir une stratégie de vente sur la paire EUR/JPY, je vous invite à surveiller la canal baissier représenté en rouge sur ce graphique journalier. Je pense que la zone 138/138.50 est une bonne zone résistante en terme de rendement/risque. Quoiqu'il en soit, le retour (durable ?) de la volatilité implicite sur les marchés financiers va favoriser une baisse de la paire EUR/JPY.

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#266 Message par DailyFX »

CAC40/DAX : décompte en vagues d’Elliott du marché baissier



DailyFX.fr - Nous avons vécu le lundi 4 août une séance non significative, un schéma classique de rebond technique/stabilisation. Les valeurs les plus "massacrées" la semaine passée et tout au long du mois de juillet (le secteur bancaire, l'industrie, l'automobile...) ont connu des prises de profit sous forme de rachat partiel de positions vendeuses, mais ces valeurs vont reculer davantage en août.

La première quinzaine du mois d'août sera assez peu active, de quoi entretenir les tendances observées sur le marché actions en juillet, avec un niveau de la volatilité implicite qui ne devrait pas retomber.

La restructuration du bilan de Banco Espirito Santo [BES] (création d'une bad bank pour isoler les actifs toxiques) représente une forme de résurgence de la crise du secteur bancaire au sein de la Zone Euro, nous attendons d'ailleurs aujourd'hui les résultats du Crédit Agricole, actionnaire à hauteur de 14% de BES.

Alors que les tests de résistance se profilent pour le secteur bancaire au sein de la Zone Euro et que ce secteur est sous pression en terme de parcours boursier annuel (le secteur financier européen est dans le top 3 des secteurs les moins performants depuis le début de l’année et les valeurs bancaires du CAC40 perdent pour la plupart plus de 10% en YtD), nous avons pris connaissance la semaine passée des résultats trimestriels des principales banques en Europe.

Plusieurs enseignements sont à tirer pour les valeurs financières françaises qui pèsent 18% dans la modélisation mathématique du CAC40.

Notons que la banque Crédit Agricole publie ses résultats ce mardi.

1) Le secteur bancaire français sort clairement du lot en Europe sur le plan des trimestriels. Le point commun est la qualité de la profitabilité dans les activités d’investissement, le fixed income notamment. Des qualités interne expliquent ces bons résultats, notons que l’activité d’investissement de l’assureur AXA a aussi produit un bilan solide.

2) Le contraste est donc frappant avec les banques européennes qui sont pour la plupart sous pression dans les activités de la banque de financement et d’investissement. Le cas de la Deutsche Bank en est une illustration pertinente.

3) AXA a bien performé dans ses activités de détail classiques, notamment dans les activités Vie et Retraite, mais aussi la Prévoyance, autant de socles de la pérennité financière à long terme pour les grands assureurs.

4) Le cas du Crédit Agricole sera à étudier ce mardi 5 août. Rappelons que la banque française détient 14% du capital de Banco Espirito Santo, la banque portugaise qui va bénéficier d’un plan de restructuration de son bilan piloté par la Banque du Portugal.

Les banques françaises, malgré des trimestriels solides, ne sortent pas du lot sur le plan du parcours boursier. Lorsque l’on s’investit en banques européennes, il est difficile de faire de l’arbitrage national, le secteur bancaire européen forme un tout. Les titres bancaires français qui rebondissent aujourd’hui font partie des valeurs massacrées en juillet, un rebond technique donc, proche de ce qu’est celui de Renault par exemple.

Le retour de la volatilité sur le marché actions fait qu’il est probablement encore trop tôt pour revenir à l’achat de fond sur les titres bancaires, et donc sur l’indice CAC40.

CAC40 : nous sommes au coeur de la vague III, phase de maturité du marché baissier

Je vous propose l'actualisation d'un décompte en vagues d'Elliott depuis le rejet sous la résistance extrême des 4600 points, soit la partie haute du canal à faible pente haussière qui se développe depuis l'année 2009.

La résolution baissière d'une structure en tête et épaules à donner le point de départ du marché baissier, qui va se consruire en cinq temps selon l'approche fractale Elliottiste.

VAGUE I : 4600 >>> 4275 points (5 sous-vagues)
VAGUE II : 4275 >>> 4415 points (phase de transition latérale)
VAGUE III : 4415 >>> ? (4050/70 probablement)

Le marché est actuellement en train de former la vague III, une vague d'impulsion dans le sens de la tendance baissière, 5 sous-vagues sont donc attendues, nous sommes probablement ce mardi matin et en amont de la Banque Centrale Européenne (BCE) dans le temps 4 de la grande vague III.

J'estime que tous les (éventuels) rebonds techniques vers 4275/4300 points seront autant d'opportunités de vente, pour être en position vendeuse que le temps 5 de la vague III va démarrer.

Sur le plan chartiste, je vise un retour vers le support à 4050/4070 points, soit le plus bas annuel. Il ne s'agit pas du "breakeven" annuel car le marché est déjà en baisse en performance relative depuis le 1er janvier.

Il s'agit du véritable plus bas annuel, celui inscrit au mois de février dernier.

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DAX30 : sans pouvoir anticiper le rythme de marché à venir, je vise toujours un repli vers 8900/9000 points au mois d'août

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#267 Message par DailyFX »

EURUSD : Support majeur testé avant la BCE



(DailyFX.fr) - L'EURUSD a inscrit de nouveaux plus bas de neuf mois ce matin, la monnaie unique étant sous pression à cause des inquiétudes liées à la conjoncture économique en zone euro.

Alors que les opérateurs guettent encore les chiffres de croissance en Italie, la presse italienne a rapporté que le Produit intérieur brut (PIB) du pays devrait se contracter de 0,1 % le trimestre dernier. Si confirmé par l'Istat à 11h, l'Italie retomberait officiellement en récession économique sachant que l'économie s'était contractée de 0,1 % au premier trimestre.

On peut également dire que la chute des commandes aux usines en Allemagne a assisté au mouvement baissier furtif sur le cours de l'EURUSD ce matin. En juin, ces commandes ont reculé de 4,3 % (glissement annuel) alors que le consensus tablait sur une progression de 1,1 %. Le chiffre précédent a été révisé à la hausse à 7,7 %.

Calendrier économique en zone euro & aux USA - 6 août 2014
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Analyse technique de l'EURUSD

L'EURUSD a testé son support hebdomadaire établi à 1,3350$ ce matin, et on remarque que le marché y réagit favorablement vers 10h. Il peut y avoir une tentative de rebond aujourd'hui comme les opérateurs opteraient probablement pour l'attentisme avant la décision sur les taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) demain. Soyez donc conscients du risque immédiat de rebond sur 1,3350$ aujourd'hui.

Si l'EURUSD amorce un rebond technique sur son support hebdomadaire, qui serait confirmé avec un dépassement de 1,3375$ aujourd'hui, le marché pourrait remonter vers 1,3400/10$ dans les prochaines 24 heures de trading. Une ligne de tendance baissière se situe actuellement dans cette zone.
A la baisse, nous préférons éviter des prises de position sur cassure de 1,3350$ car il faut surtout confirmer un tel signal de vente avec la BCE (et même avec la clôture hebdomadaire vendredi). Si cette cassure a lieu, cela renforcera les prévisions baissières sur l'EURUSD cet été, et on pourrait viser 1,3230$ voire 1,3120$ en extension.

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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#268 Message par DailyFX »

EURUSD : Réaction positive sur support majeur, risque haussier avant la BCE



(DailyFX.fr) - La probabilité d'un rebond de l'euro s'est considérablement renforcée durant les dernières 24 heures de trading comme la paire EURUSD a réagi favorablement sur un support critique avant l'annonce sur les taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE).

En dépit de la désinflation continue des prix à la consommation en zone euro, la BCE devrait laisser sa politique monétaire inchangée aujourd'hui car elle a déjà annoncé une longue liste de mesures d'envergure lors de sa réunion le 5 juin.

Pour vous rappeler, ces mesures incluent :

Baisse des taux d'intérêt : taux de refinancement de 0,25 % à 0,15 % ; taux de dépôt de 0,00 % à -0,15 % ; taux de la facilité de prêt marginal de 0,75 % à 0,40 %.

Opérations ciblées de refinancement à plus long terme (TLTRO) : une nouvelle facilité de prêt permettant aux banques européennes d'emprunter auprès de la BCE afin de prêter aux institutions privées non financières. Les détails de ces opérations se trouvent sur le site web de la BCE.

"Travail préparatoire" sur les Asset-Backed Securities (ABS) : la BCE étudie la possibilité de racheter des titres de crédit sécurisés pour "favoriser le mécanisme de transmission de la politique monétaire" au sein de la zone euro. Elle prépare donc un cadre réglementaire pour encourager la renaissance d'un marché de sécurisation.

Fin de la stérilisation du programme SMP : la BCE arrête la stérilisation (compensation des opérations d'achat des titres obligataires par des réductions des liquidités dans le système bancaire) de la dette souveraine achetée entre 2011 et 2012.

Il est donc peu probable que la BCE ajuste de nouveau sa politique monétaire aujourd'hui, et cela pourrait être le cas jusqu'à la publication des résultats des tests de résistance des banques européennes cet automne.

Ce qui est prévu aujourd'hui à 13h45 CEST :
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Ce qui faut surveiller lors de la conférence de presse de Mario Draghi :

L'euro perd du terrain face à l'ensemble des devises majeures depuis trois mois lorsque la BCE a adopté un ton plus agressif pour contrer le risque déflationniste dans la zone euro. Cette phase de dépréciation a été amorcée le 8 mai avec les spéculations vis-à-vis de nouvelles mesures d'assouplissement, et la confirmation de la baisse des taux en juin a permis au mouvement baissier de se poursuivre cet été.

Sans de nouvelles informations concernant un véritable programme de rachats d'actifs similaire à ceux de la Réserve fédérale américaine et à la Banque du Japon (la BCE avait menacé en juin d'autres mesures d'assouplissement si nécessaire pour assurer la stabilité des prix), on pourrait voir une nouvelle phase de stabilisation de la monnaie unique sur le court terme.
Il faudra se focaliser plutôt sur les commentaires du président de la BCE, Mario Draghi, lors de sa conférence de presse à 14h30. Il devrait évoquer la fiable inflation au sein de la zone euro, commenter les derniers chiffres de croissance en Italie et dans les autres pays membres et répondre aux questions éventuelles concernant le plan de sauvetage de Banco Espirito Santo. Mais ce qui compte le plus pour les traders de l'euro, ce sont les spéculations d'un QE "à l'européenne" qui pourraient s'intensifier en août si Draghi donne plus de précisions sur le "travail préparatoire" évoqué en juin.

Rejoignez notre équipe d'analystes pour une session de trading en live à 14h15 et suivez l'EURUSD durant la conférence de presse de Mario Draghi.

Analyse technique & prévisions de l'EURUSD

Le cours de l'EURUSD a testé un support hebdomadaire important à 1,3350$ mercredi. Hier, nous avons écrit le suivant par rapport à ce seuil technique :

Si l'EURUSD amorce un rebond technique sur son support hebdomadaire, qui serait confirmé avec un dépassement de 1,3375$ aujourd'hui, le marché pourrait remonter vers 1,3400/10$ dans les prochaines 24 heures de trading. Une ligne de tendance baissière se situe actuellement dans cette zone.
A la baisse, nous préférons éviter des prises de position sur cassure de 1,3350$ car il faut surtout confirmer un tel signal de vente avec la BCE (et même avec la clôture hebdomadaire vendredi). Si cette cassure a lieu, cela renforcera les prévisions baissières sur l'EURUSD cet été, et on pourrait viser 1,3230$ voire 1,3120$ en extension.

Nous avons eu raison de dire qu'il fallait faire attention sous 1,3350$ car la paire de devises n'a pas confirmé sa baisse à la clôture hier soir. Compte tenu du short squeeze observé sur le marché, le risque d'un rebond de l'euro aujourd'hui s'est renforcé. Pour qu'un mouvement correctif à la hausse matérialise, il faut que l'euro rebondisse fortement au-dessus de 1,3350$ et dépasse de façon franche la zone comprise entre 1,3400 et 1,3420$. Ces derniers niveaux constituent des lignes de tendance qui entraînent des retournements baissiers sur l'EURUSD depuis la mi-juillet (voir Graphique3).

Au-dessus de 1,3350$ donc, un risque haussier demeurera. Et au-dessus de 1,3420$, un mouvement haussier pourrait prendre forme, auquel cas l'euro remonterait vers 1,3450$ voire 1,35$ en extension avant de se retrouver sous des résistances susceptibles d'être vendues par le marché.

Nous recommandons fortement aux vendeurs en position sous 1,35$ d'alléger leurs positions et d'ajuster leurs stops de protection avant la réunion de la BCE. Tant que l'EURUSD s'échange au-dessus de 1,3350$, nous continuerons d'évoquer un risque haussier sur la paire, qui se trouve actuellement en zone de prise de bénéfices pour ceux qui ont tradé la tendance baissière de l'euro ces dernières semaines.

***Nota bene : les chartistes remarqueront que nous avons tracé une configuration en forme de biseau descendant sur notre graphique hebdomadaire. Pour l'instant, nous n'y croyons pas vraiment, mais il est clair que l'EURUSD a rebondi sur un support oblique à 1,3332$ hier. Etant donné cette ligne de tendance, qui se conjugue avec le support horizontal à 1,3350$, nous réservons le droit de modifier nos attentes sur l'EURUSD si un fort rebond se produit réellement dans les prochaines 36 heures de trading.

Graphique 1 : L'EURUSD réagit sur son support hebdomadaire
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Graphique 2 : Un point bas de court terme est tout à fait possible
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Graphique 3 : Le short squeeze sur l'EURUSD permet la confirmation d'un chandelier journalier en marteau haussier
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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#269 Message par DailyFX »

CAC40/DAX : en rebond technique, certes, mais de quelle amplitude ?



DailyFX.fr - Nous nous trouvons au coeur de la trêve estivale sur les marchés financiers, cette semaine du 11 août est particulièrement vide sur le plan des fondamentaux pour le marché. Si l'on organise les fondamentaux de marché selon trois catégories, nous pouvons constater à quel point cette semaine est peu chargée.

1)Sur le plan de la politique monétaire, toutes les Banques Centrales se sont exprimées sur les 5 dernières semaines. Le discours de Mario Draghi de la semaine passée est venu clôturer la bâle des Banques Centrales.

2) Sur le plan micro-économique (les entreprises), la saison des trimestriels des entreprises arrive à son terme. Aux Etats-Unis, les trimestriels ont nettement battu le consensus du marché, la situation est invers au sein de la Zone Euro avec des "Profit Warning" tout à fait inquiétants de grandes entreprises dans le secteur industriel.

3)Sur le plan macro-économique, les Etats-Unis retrouvent le chemin de l'accélération économique, mais le dernier rapport sur l'emploi (NFPs du mois de juillet) a tout de même déçu. Le marché fait cependant clairement le choix du Dollar US depuis le début du mois de juillet. Quant à la Zone Euro, l'aire de la divergence économique s'est à nouveau ouverte avec un élargissement des spreads de taux sur le crédit souverain. L'Italie reste en recession économique cette année, une véritable déception pour la prévision économique assez optimiste en début d'année.

Les actions européennes ont déflaté de plus de 10% depuis le mois de juin, cette semaine du vide devrait permettre un rebond technique du prix des actions, cette même analyse graphique qui suggère que les cours peuvent progresser après avoir atteint des niveaux de supports majeurs sur les graphiques de long terme.

CAC40

Ce graphique en chandeliers japonais mensuels vous rappelle l'importance du support horizontal à 4100 points sur l'indice parisien. Ce niveau de prix peut créer une reprise technique.

Je pense que le marché a terminé le temps 5 de la grande III et est entré dans un rebond technique depuis les 4100 points, soit la vague IV.
Je vais affiner le travail lors des prochaines heures pour déterminer son amplitude possible.

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DAX30

Même topos que le CAC40 depuis une ligne de tendance haussière mensuelle

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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#270 Message par DailyFX »

EURUSD - En ballotage avant la publication de l’enquête ZEW en Allemagne



(DailyFX.fr) - En l'absence de statistiques majeures, l'EURUSD a continué de se déprécier durant les échanges de ce début de semaine subissant ainsi les pressions déflationnistes liées à l'incertitude de la santé économique en zone euro.

Ce matin, l'EURUSD s'échange entre 1.3350 et 1.3380 dans l'attente de l'enquête ZEW en Allemagne attendu en baisse et d'un Dollar américain toujours soutenue par un climat économique mondiale favorisant un retour de l'aversion au risque sur les marchés et d'un Dollar (USD) en tant que valeur refuge.

La publication du ZEW sera donc un bon indicateur quant aux perspectives de rebond sur la paire EURUSD en direction des 1.3450/80. Un bon chiffre devrait permettre à court terme un rebond technique de la monnaie unique et de libérer les pressions baissières avant la publication du PIB européen jeudi 14 août.

Toutefois, si les perspectives de croissance venaient à décevoir ce matin, le support technique à 1.3350 devrait être rapidement testé et une dépréciation plus marquée de l'EURUSD en direction des 1.3310 serait à envisager.

12 Août 2014 - Le Calendrier économique (EUR & USD)
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EURUSD - Journalier

D'un point de vue technique, l'EURUSD revient tester le support horizontal de la semaine dernière à 1.3350 correspondant au 50% de retracement de Fibonacci calculé sur la principale vague de hausse entre 1.2750 et 1.3965.

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EURUSD - 4 heures

A plus court terme, la paire revient tester une oblique précédemment cassée à 1.3350 favorisant le scénario de rebond technique. Toutefois, je note la cassure d'une oblique de résistance sur le RSI 4 heures, preuve qu'une correction voire la cassure des 1.3350 est envisageable à court terme. Ce scénario exposerait alors le prochain niveau de support à 1.3310 correspondant à une oblique de support partant des creux de mars 2014 (voir graphique journalier).

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USDollar - 4 heures

Impossible de parler de l'EURUSD sans faire un point sur le Dollar Index. Celui-ci est clairement haussier, ce qui pourrait réduire le potentiel de rebond de l'EURUSD à court terme. Techniquement, le Dollar US a cassé un range de consolidation à la hausse entre 10 510 et 10 560 donnant un nouveau signal d'achat sur le court terme et une cible haussière à 10 590.

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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#271 Message par DailyFX »

GBPUSD - Divergence haussière de RSI à confirmer


(DailyFX.fr) - Après 5 semaines consécutives de baisse et un plus bas à 1.6760 hier, le GBPUSD se stabilise au-dessus du niveau psychologique des 1.68 et pourrait être en train de créer un environnement favorable au rebond technique dans l'attente de publications macro-économiques d'importance au Royaume-Uni.

Tout comme les autres paires majeures du Forex, le cable a subi la force du Dollar américain, perdant plus de 4 figures depuis les plus hauts annuels à 1.7190 enregistrés le 15 juillet dernier. Malgré la force continue du Dollar et la publication des ventes au détail ce jour aux Etats-Unis, le GBPUSD se montre plutôt résilient ce matin et rebondit au-dessus des 1.6815 correspondant aux plus hauts de la semaine.

Le cable profite à court terme des spéculations sur une nouvelle baisse du taux de chômage à 6.4% au Royaume-Uni, soit proche du taux cible de la BoE ainsi que de la publication du rapport d'inflation de la BoE ce matin à 10h30. Rappelons que l'inflation enregistrée au Royaume-Uni est actuellement de 1.9% en rythme annualisé et le rapport de la BoE pourrait laisser entendre une hausse de taux à venir, ce qui favorise une appréciation de la Livre.

Publications économiques au Royaume-Uni - 13 août 2014
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GBPUSD - Journalier

Sur le plan technique, le cable a donné des signaux de vente à court / moyen terme par la cassure des niveaux horizontaux à 1.7040 puis 1.6960 sortant ainsi d'une figure d'essoufflement en biseau ascendant. Les pressions baissières sur le moyen terme sur la cable sont bien présentes puisque l'objectif théorique de cette configuration chartiste correspond à 100% de retracement de la figure, soit 1.6260. Je note aussi que les cours ont traversé le nuage Ichimoku à la baisse et que le nuage futur est passé dans le rouge, supposant qu'une correction plus importante est à venir.

Cependant à court terme, la présence d'une divergence haussière favorise le rebond de court terme du cable en direction des 1.6830 voire 1.6900 correspondant aux plus hauts mensuels. Je constate par ailleurs que la lagging span de l'indicateur Ichimoku n'a toujours pas franchi le nuage à la baisse renforcant le scénario du rebond technique ou d'une stabilisation sur les niveaux actuels de cours entre 1.6750 et 1.6830.

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GBPUSD - 4 heures

A plus court terme, le GBPUSD a cassé l'oblique de résistance partant des plus haut annuels à 1.7190 en place depuis 1 mois marquant ainsi le déserrement des pressions baissières à court terme.

Comme vous pouvez le constater sur le graphique ci-dessous, la cable fera face à de nombreuses résistances s'il venait à rebondir. C'est pourquoi, nous envisageons un rebond technique mais d'une amplitude modérée. Non seulement la force du nuage baissier Ichimoku est importante au vue de sa largeur, la Kijun fait actuellement résistance à 1.6815 et la lagging Span est toujours orientée à la baisse sous les cours du cable et devra absolument repasser au-dessus de ces derniers pour parler de rebond. Au-delà de toutes ces résistances et niveaux chartistes, il faudra absolument que le GBPUSD réussisse à dépasser les 1.6815 en cours de clôture pour que le scénario d'un rebond technique s'enclenche.

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Re: Analyses DailyFX (Devises, Matieres premieres et Indices

#272 Message par DailyFX »

EURUSD : L’analyse technique suggère un risque haussier, à confirmer avec les prochaines statistiques


(DailyFX.fr) - Les deux dernières semaines de trading ont vu l'euro se stabiliser face au dollar américain malgré les inquiétudes concernant l'économie européenne, qui occupent de plus en plus les pensées des investisseurs.

La résilience de la monnaie unique en août suggère une pause de la tendance baissière de l'EURUSD et peut-être même un rebond alimenté par une correction baissière du dollar américain. C'est en tout cas l'information fournie par nos analyses techniques en ce début de semaine.

Après avoir fait un suivi d'une stratégie de vente en juillet avec un objectif à 1,3350$, nous invitons nos lecteurs à être attentifs au risque haussier actuellement présent sur le cours de l'EURUSD. Ce risque se matérialise à la fois par la stabilité de l'euro ces dernières séances ainsi que par la baisse du dollar américain qui semble techniquement probable cette semaine.

Il faudra toutefois confirmer les perspectives haussières de l'EURUSD avec les prochaines publications macroéconomiques en zone euro et aux Etats-Unis. Au début de cette semaine, ce sont les chiffres du marché de l'immobilier américain (indice NAHB, permis de construire, mises en chantier) et ceux de l'inflation qui seront susceptibles d'influencer la tendance du dollar.

Toute déception au niveau de ces statistiques risquera d'entraîner une baisse sur le billet vert avant le procès-verbal du FOMC, qui sera publié mercredi soir. Ce dernier a tendance à être un non-événement sur les marchés depuis le début de l'année, mais son importance pourrait être amplifiée cette semaine si la Réserve fédérale indique des incertitudes concernant la force de l'économie américaine.

Enfin, les indices PMI préliminaires de Markit pour les pays de la zone euro (et notamment la France et en Allemagne) représentent peut-être les publications les plus importantes pour l'euro cette semaine sachant que les marchés restent focalisés sur la conjoncture économique en Europe. Alors que les économistes prévoient un ralentissement de l'activité dans le secteur manufacturier européen en août, une bonne surprise devrait permettre à l'euro de confirmer son potentiel haussier cette semaine.
Notez donc qu'une déception au niveau des statistiques américaines et/ou une bonne surprise avec les indices PMI en zone euro est une condition nécessaire pour que l'EURUSD progresse réellement cette semaine. Un marché sans tendance claire est aussi une possibilité en cas de chiffres mitigés dans les deux régions. Quant à une poursuite de la tendance baissière de l'EURUSD avec de bons chiffres américains ou mauvaises statistiques en Europe, ceci pourrait se produire sans pour autant que l'euro finisse la semaine en dessous de 1,3350$.

Analyse technique de l'EURUSD

L'analyse du cours de l'EURUSD suggère la formation d'un creux de marché au-dessus d'un support hebdomadaire établi à 1,3350$. Depuis trois semaines, on observe des mèches basses d'environ 60-70 pips avec des clôtures hebdomadaires proches des cours d'ouverture. Il faut reconnaître qu'un rebond au-dessus de 1,3350$ est techniquement possible sans que la tendance de moyen terme (2-3 mois) ne change. Avec cette idée en tête, un rebond de l'EURUSD cette semaine pourrait permettre un retour vers 1,35$, ce qui représente la première résistance hebdomadaire.

Graphique 1 : L'EURUSD se maintient au-dessus de son support hebdomadaire établi à 1,3350$
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Le scénario d'un rebond de l'euro est soutenu par la présence d'une divergence haussière du RSI. Techniquement, cette divergence est validée depuis le 8 août. Il s'agit d'une configuration qui plaide au moins en faveur d'un arrêt de la baisse de l'EURUSD, ce qui est déjà le cas.

Pour que l'euro passe d'une tendance baissière à une tendance haussière sur le court terme, il faudra une clôture journalière au-dessus de 1,3410$ au cours de la semaine. Sans un tel signal de hausse, rien n'empêche un retour à 1,3340$. Le marché pourrait même enregistrer de nouveaux plus bas annuels dans le cas d'un échec sous 1,34$.

Il existe également un troisième scénario à étudier qui inclut une baisse vers de nouveaux plus bas annuels suivie par un rebond à partir de 1,3300$ (c.f. la ligne de tendance baissière qui soutient le cours). Dans ce scénario, la première moitié de la semaine serait baissière avant que l'EURUSD ne rebondisse vers la fin de la semaine. Nous reviendrons sur ce scénario plus tard car il faudrait surtout raisonner en termes de clôture hebdomadaire si l'euro enregistre de nouveaux plus bas annuels cette semaine.

Graphique 2 : Une divergence haussière est présente sur le RSI journalier de l'EURUSD

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Pour aller un peu plus loin, notez qu'une divergence baissière est présente sur le graphique journalier du Dow Jones-FXCM US Dollar Index. Ceci suggère une fausse cassure de sa résistance à 10.560 points la semaine dernière avec un retour probable à 10.510 points dans les séances qui viennent. C'est clairement une configuration qui soutient l'hypothèse haussière déjà détaillée sur l'EURUSD.

Graphique 3 : Une divergence baissière présente sur le Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) soutient l'hypothèse d'un rebond de l'EURUSD

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Enfin, comme l'EURUSD se stabilise au-dessus de 1,3350$, il est intéressant de noter que la paire USDCHF a amorcé une correction baissière sous une ligne de tendance baissière en place depuis la mi-mai 2013. Ceci dit, tant que l'USDCHF s'échange au-dessus de 0,90 CHF, l'hypothétique rebond de l'EURUSD ne saura pas perdurer.

Graphique 4 : L'USDCHF corrige sous une résistance de long terme avec un risque de retour en dessous de 0,90 CHF

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#273 Message par DailyFX »

Stat’shot IPC - Le Dollar US et la Livre Sterling sous surveillance !


(DailyFX.fr) - Suite au Gap haussier de la Livre ce weekend et des statistiques d'importances au Royaume-Uni, la Livre Sterling sera intéressante à suivre cette semaine.

Toujours guidé par la force du Dollar US, le GBPUSD pourrait venir combler son Gap lors de la session de Trading du mardi 19 août 2014 avec la publication de l'indice des prix à la consommation au Royaume-Uni et aux Etats-Unis.

Voici donc un "stat'shot" sur le GBPUSD et le Dollar US, vous présentant l'ensemble des configurations chartistes actuelles.

Les statistiques à suivre !

Calendrier économique DailyFX
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Définition de l'indice des prix à la consommation selon DailyFX

"Mesure l’évolution des prix au détail des biens et services, y compris l'essence et les produits alimentaires. L’IPC est une mesure clé de l’inflation aux R.U. et la Banque d’Angleterre le prend en considération pour ses décisions en matière de taux d’intérêt. Le rapport suit l’évolution du prix d’un panier de biens et de services susceptible d’être achetés par un ménage type britannique. Une augmentation de l’indice indique qu’il faut plus de livres Sterling pour acheter le même panier d’articles de consommation de base".

Impact théorique de l'IPC sur la Livre Sterling et le Dollar US

Hausse de l'IPC = Appréciation du Dollar US et de la Livre Sterling
Baisse de l'IPC = Dépréciation du Dollar US et de la Livre Sterling
Stagnation de l'IPC = Consolidation du Dollar US et de la Livre Sterling

Les devises à surveiller !

USDollar - Journalier

- Rupture d'un triangle de consolidation de long terme
- Cassure haussière d'un trading range entre 10 380 et 10 530
- Supports : 10530/10515, 10480, 10420, 10390, 10360
- Résistances : 10580, 10615, 10760, 10810, 10900, 10995

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GBPUSD - Journalier

- Rupture d'un biseau ascendant sous les sommets annuels à 1.7190 ayant pour objectif théorique 100% de retracement de la configuration soit 1.6260
- Gap haussier ouvert entre 1.6690 et 1.6720
- Supports : 1.6700/1.6690, 1.6660, 1.6570, 1.6460, 1.6260
- Résistances : 1.6735, 1.6770, 1.6810, 1.6890/1.69, 1.6960, 1.7040, 1.7190

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#274 Message par DailyFX »

EURUSD : L’euro casse son support, 1,3300$ à surveiller aujourd’hui



(DailyFX.fr) - Les bons chiffres du marché immobilier aux Etats-Unis ont été publiés suffisamment au-dessus des attentes pour entraîner un fort rally du dollar américain hier. Avec l'envolée du billet vert, l'EURUSD a cassé son support à 1,3340$ et a inscrit de nouveaux plus bas annuels pour frôler le seuil psychologique des 1,3300$ ce matin.

Comme nous l'avons dit au début de la semaine, la cassure des 1,3340/50$ nécessite une confirmation en données hebdomadaires. Comme de plus en plus de traders particuliers se positionnent à l'achat de l'EURUSD (67 % des clients chez FXCM sont actuellement à l'achat), la probabilité d'une confirmation de la cassure de l'euro semble bonne.

Ceci dit, il reste encore des annonces majeures qui impacteront les devises cette semaine. Ce soir, à 20h CEST les opérateurs scruteront le procès-verbal du FOMC avant de se tourner vers le sommet des banquiers centraux à Jackson Hole dans le Wyoming.

A l'heure actuelle, un biais baissier peut être adopté sur l'EURUSD en dessous de 1,3340/50$. Mais soyez attentifs à la possibilité de voir le marché hésiter à faire de nouveaux plus bas en dessous de 1,3300$ dans les prochaines heures de trading. Une poursuite de la baisse avec une clôture journalière en dessous de ce seuil psychologique devrait ouvrir la voie à des objectifs bien plus bas vers 1,3230$ voire 1,3100/20$ en extension. Seul un retour au-dessus de 1,3350$ avec une clôture hebdomadaire au-dessus du support cassé hier remettrait en cause les perspectives baissières sur le marché maintenant.

Graphique 1 : L'EURUSD casse son support, 1,3300$ en surveillance aujourd'hui
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Graphique 2 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index accélère à la hausse
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Graphique 3 : L'USDCHF dépasse sa ligne de tendance mais a besoin de casser 0,9130 CHF pour confirmer un signal d'achat
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#275 Message par DailyFX »

CAC 40 - Faites vos jeux, rien ne va plus !



L'HISTOIRE

Avec des indices américains qui caracolent sous leurs plus hauts annuels et des indices européens qui plafonnent sous résistance, la future tendance des indices actions est propice à de nombreuses interprétations.

D'un côté, les investisseurs de long terme préconisant des achats à bon compte dans le sens de la tendance haussière.

De l'autre, les spéculateurs de court/moyen terme fustigeant la sur-évalutation des indices actions et arguant d'un retour des fondamentaux et d'une correction plus profonde.

Aujourd'hui, le CAC40 est le parfait exemple du climat de tension qui règne sur les marchés. Entre l'envie de performer pour les uns et la défiance viscérale pour les autres, un combat haletant est en train de se produire sous vos yeux, à vous de choisir votre camp !

Objectif : Spéculez à la hausse ou à la baisse sur l'indice CAC 40 dans la zone pivot 4250 - 4280.

Voici les différents éléments à votre disposition pour participez et tenter d'anticiper le prochain mouvement du CAC40.

ACHAT : Je spécule sur une ETEI

- Formation d'une ETEI sur une zone de support entre 4060 et 4120
- Le creux de la Tête (ETEI) à 4110 correspond à un objectif à 100% d'extension de Fibonacci d'un mouvement en a,b,c,d (marqué en rouge)
- La ligne de cou de l'ETEI correspond au 50% de retracement de Fibonacci, calculée sur la dernière vague de baisse entre 4415 et 4100.
- L'objectif théorique de l'ETEI est à 4415

A noter : La tendance baissière en place depuis les 4600, soit les plus hauts annuels, a commencé avec une ETE


VENTE : Je spécule sur un drapeau baissier

- Présence d'un canal haussier précédé d'une impulsion baissière (Drapeau baissier)
- La borne haute de ce canal haussier se situe dans la zone de pivot entre 4250 et 4280
- Les objectifs théoriques correspondent aux 61.8% (4060) et 100% (3940) d'extensions de Fibonacci, calculés sur le mouvement 1,2,3
- Ces extensions se conjuguent à des niveaux de supports importants, 4060 étant un support hebdomadaire

A noter : La répétition des figures chartistes dans la baisse, puisqu'un drapeau baissier avait été formé entre 4280 et 4415 pour finalement atteindre son principal objectif à 100% d'extension soit 4110 (a,b,c,d)

CAC40 - 4 heures : Faites vos jeux !
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Pour participer à notre jeu concours, rendez-vous sur le Forum DailyFX - Rubrique CAC40, postez votre graphique et votre choix.

A gagner : La gloire ! Cela n'a pas de prix..


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