Je suis fondamentalement nerveux !
Tous les indicateurs sont au rouge et deux indicateurs démontrent que la tension est particulièrement soutenue sur les marchés : Le taux LIBOR à trois mois en dollars et la prime pour se couvrir contre la défaillance des obligations émises par des entreprises européennes (les fameux CDS)
Moralité : sortez couvert à 100 % (jmrt)
–>Le taux LIBOR à trois mois en dollars qui est celui auquel les banques se prêtent entre elles connaît une hausse ininterrompue depuis huit jours consécutifs. Il atteint aujourd’hui son plus haut niveau depuis le 29 juillet passé. Le spread du LIBOR-OIS en dollars qui mesure le niveau de réticence de banques à prêter est le plus large depuis le 13 août passé.
http://www.fortuneo.be/fr/bourse/actual ... -taux.html (cliquez sur le lien)
INDICATEURS A SUIVRE :
Deposit facility retraçant le dépôt overnight auprès de la Banque centrale européenne (BCE) de l’excès de liquidité des banques commerciales de la zone euro. Toujours en cote d’alerte avec un dépot a 248..
En situation normale, ce chiffre doit être proche de 0. Plus ce chiffre est élevé, plus le déséquilibre du marché interbancaire est important. Il peut être considéré comme un indicateur de l’aversion au risque des banques à se prêter entre elles. (Quand la confiance s’en va on téléphone à Angela (lol). jmrt)
http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder? ... DEPO%3AIND (cliquez sur le lien)
Le Ted Spread calcule la différence de taux entre ce que le gouvernement américain et les banques paient pour emprunter.
Concrètement, c’est l’écart entre les taux du Trésor américain pour trois mois et le Libor qui détermine le taux auquel les banques se prêtent entre elles.
Ce graphique mesure la différence entre les taux des bons du Trésor américain (sans risque) et ceux pratiqués par les banques, lorsqu’elles se prêtent de l’argent entre elles (le Libor). Ces deux taux d’intérêt sont basés sur des emprunts à 3 mois.
Lorsque la courbe augmente, la déconnexion entre ces deux taux s’accroît.
On peut lire les hausses comme une chute de la confiance entre les banques. Celles-ci, craignant des défauts de paiements de la part de leurs consœurs, augmentent les taux, alors que les emprunts du Trésor, jugés beaucoup plus sûrs, ne suivent pas la même évolution.
Hors le TED SPREAD est toujours au 21/5/au dessus d’une valeur de 30 ce qui constitue une cote d’alerte :
http://www.bloomberg.com/apps/cbuilder? ... EDSP%3AIND (cliquez sur le lien)
RATIO BULL/BEAR(répartition entre optimistes et pessimistes) :
http://www.market-harmonics.com/free-ch ... igence.htm (cliquez sur le lien)Les pessimistes montent bien pour le moment.
Conclusion : je sors couvert sur tous les marchés. Sans être affirmatif ni alarmiste, le pessimisme ambiant est de nature à renforcer le chaos des cours au moins momentanément. Les banques qui ne se font plus confiance, c’est de nature à ralentir la reprise. Le monde va bien du coté émergent (Asie) mais c’est fragile quand même. (jmrt : le conservateur qui joue en tendance). Voilà, mais ceci n’est qu’une opinion. Il y a peu, je voyais une reprise mondiale venir des US. Je suis plus circonspect maintenant depuis l’affaire Angela et l’UE qui ne sait pas quoi faire pour agir.
Je pensais voir arriver un W de fin de Bollinger et voilà que ce n’est pas cela du tout : le MSCI plonge avec la Bollinger (voir graphique)
http://en.wikipedia.org/wiki/LIBOR-OIS_spread (en anglais malheureusement)
P.S : je n’arrive toujours pas à trouver un graphique exploitable du MSCI WORLD pour une analyse approfondie. Cela m’agace un peu. A défaut, je demanderai une nouvelle analyse SnP et dollar Index pour le live.