Informations Marches Economie

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CHANGES : Les devises sensibles au risque chutent



Les devises sensibles au risque ont été fortement malmenées jeudi matin en Europe. La monnaie unique est tombée à ses plus bas niveaux depuis un mois face au dollar, et les devises liées aux matières premières ont également subi un mouvement de vente massif.



L'annonce de la décision de la banque centrale chinoise d'augmenter d'un demi-point de pourcentage le ratio de réserves obligatoires des banques a eu peu d'impact sur le marché, car les prix des matière premières demeurent au centre de l'attention.


"Après s'être stabilisées pendant la séance en Asie, les matières premières et avec elles les devises-marchandises fléchissent à nouveau en Europe. "


Une fois de plus, il est difficile d'identifier un catalyseur immédiat pour la chute des prix des matières premières ou plus généralement de l'appétit pour le risque, mais comme d'habitude, le dollar et le yen en sont les principaux bénéficiaires".



La nervosité devrait prévaloir pendant la séance américaine, car les intervenants ont réduit leurs positions risquées en raison des signes d'un ralentissement de l'économie mondiale.



"C'est un marché très nerveux".

"On a l'impression d'assister à un ajustement après une période peut-être excessive d'appétit pour le risque traversée plus tôt au printemps."



L'annonce d'une baisse inattendue de la production industrielle dans la zone euro a contribué à renforcer le sentiment négatif à l'égard de l'euro, alors que se profile la perspective d'une nouvelle aide à la Grèce, et que les inquiétudes au sujet des dettes souveraines continuent de peser sur la monnaie unique.


La livre a reculé à ses plus bas niveaux de la séance face au dollar, après l'annonce d'une croissance plus faible que prévu de la production industrielle du Royaume-Uni en mars.

[Fabien LABROUSSE]

Je croix que personne ne sais sur quel pied danser sur les devises.

Trop d'incertitudes.

Je pense que la volatilité sera au rendez-vous pour plusieurs mois encore.

Grèce, Portugal, Fin du QE2 qui paraît périeuse.

Perso je pense que je vais bien m'amuser sur les marchés, mais concrètement cette instabilité peut amener des évènements importants.

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PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 13 mai

GMT PAYS INDICATEUR PERIODE CONSENSUS PRECEDENT

05h30 FR PIB T1 (1ère est.) +0,6% +0,4%

06h00 DE PIB T1 (est. flash) +0,9% +0,4%

- sur un an +4,2% +4,0%


07h00 ES PIB T1 (1ère est.) +0,2% +0,2%

- sur un an +0,7% +0,6%


08h00 IT PIB T1 (1ère est.) +0,3% +0,1%

- sur un an +1,3% +1,5%


09h00 EZ PIB T1 (est. flash) +0,6% +0,3%

- sur un an +2,2% +2,0%


09h00 GR PIB T1 (est. flash) --- -1,4%

- sur un an --- -6,6%


09h00 PT PIB T1 (est. flash) --- -0,3%

- sur un an --- +1,2%



12h30 US Prix à la consommation avril +0,4% +0,5%

- sur un an +3,1% +2,7%

- hors alimentation/énergie +0,2% +0,1%

- sur un an +1,3% +1,2%


12h30 US Salaries réels avril --- -0,5%

13h55 US Indice Reuters-Univ. du Mich mai(1ère est.) 70,0 69,8



LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones 12695,92 +65,89 +0,52% +9,66%

S&P-500 1348,65 +6,57 +0,49% +7,24%

Nasdaq 2863,04 +17,98 +0,63% +7,92%

Nasdaq 100 2407,89 +14,81 +0,62% +8,57%


Les valeurs américaines ont fini sur un léger rebond jeudi au terme d'une séance indécise, les investisseurs se montrant prudemment optimistes après certains indicateurs économiques jugés plutôt favorables.


Aux valeurs, la bonne performance des valeurs défensives, notamment dans la pharmacie, montre que les investisseurs restent intéressés par les placements boursiers. Merck a gagné 1,6% à 37,20 dollars.


Du côté des baisses, Cisco Systems a abandonné 4,78% à 16,93 dollars.
Le spécialiste des équipements pour internet a lancé un avertissement sur résultats.


Les financières ont été à la peine après un abaissement de recommandation à l'encontre de Goldman Sachs , qui a dévissé de 3,47% à 142,75 dollars.

Richard Bove, analyste reconnu du secteur bancaire, est passé à la vente sur le titre, précisant que la banque n'était "pas un bon investissement" en raison des nombreuses procédures judiciaires dans lesquelles elle est impliquée. Il a ramené son objectif de cours de 163 à 120 dollars.




LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 1145,07 -8,34 -0,72% +2,09%

Eurostoxx 50 2917,05 -25,38 -0,86% +4,45%

CAC 40 4023,29 -34,79 -0,86% +5,74%

Dax 30 7443,95 -51,10 -0,68% +7,66%

FTSE 5944,96 -31,04 -0,52% +0,76%

SMI 6562,59 -0,23 +0,00% +1,97%


Les marchés d'actions européens ont fini en repli, déstabilisés par la déroute des matières premières en raison d'incertitudes sur l'évolution de la demande.



L'indice Stoxx Europe 600 des matériaux de base a perdu 2,16% en clôture, alors que les cours du cuivre ont touché un plus bas de cinq semaines, les investisseurs redoutant que la reprise ne s'émousse et quela demande en provenance de Chine et des Etats-Unis ne s'en ressente.


Les géants miniers Rio Tinto et Xstrata ont cédé respectivement 1,66% et 2,23%.



CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4243 1,4210 +0,23% +6,47%

Dlr/Yen 80,94 81,00 -0,07% -0,74%

Euro/Yen 115,28 115,13 +0,13% +6,38%

Dlr/CHF 0,8837 0,8857 -0,23% -5,54%

Euro/CHF 1,2587 1,2591 -0,03% +1,30%

Stg/dlr 1,6288 1,6365 -0,47% +4,42%


L'euro a gagné du terrain après avoir touché un plus bas de six semaines contre le billet vert après les déclarations d'un responsable de la BCE quia prévenu que la hausse des taux décidée en avril par la BCE ne seraitpas une décision isolée.



TAUX

US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,2281 +0,0390 3,1390 +0,0250 1,1150 -0,0160

2 ans 0,5569 +0,0080 1,8040 +0,0250 0,1800 -0,0050


Taux à trois mois européen : 0,0130 à 0,8770


Le léger rebond des marchés d'actions américains a suscité quelques dégagements sur les marchés obligataires.


Le Trésor américain adjugeait jeudi pour 16 milliards de dollars de titres à 30 ans, dernière des trois opérations de refinancement cette semaine,une opération qui n'a pas suscité un grand enthousiasme.




PETROLE

(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 98,97 98,21 +0,76 +0,77% +8,11%

Brent 112,98 112,57 +0,41 +0,36% +19,16%



Les cours à terme du pétrole ont fini en hausse au terme d'une séance en dents de scie, la baisse du dollar ayant permis de compenser les inquiétudes au sujet de la demande au lendemain d'une forte baisse.


Les cours avaient d'abord baissé avec l'abaissement de la prévision de croissance de la demande établie par l'Agence internationale de l'énergie (AIE).

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L'euro reste en hausse face au dollar, aidé par le PIB de la zone euro :


L'euro restait en petite hausse face au dollar vendredi, soutenu par la nette accélération de la croissance économique au premier trimestre dans la zone euro, et alors que les cambistes digéraient la nouvelle progression des prix à la consommation aux Etats-Unis en avril.




Le dollar perdait également du terrain face à la devise japonaise, à 80,64 yens contre 80,95 yens jeudi soir.


Selon une première estimation publiée vendredi, le produit intérieur brut (PIB) de la zone euro a augmenté de 0,8% sur les trois premiers mois de l'année, soit plus que ne le prévoyaient les analystes.



"Le PIB de la zone euro a bondi au premier trimestre, ce qui confirme que l'économie a connu une expansion soutenue en début d'année



Ce chiffre était de nature à rassurer les marchés sur la vigueur de la reprise économique de la zone euro et à atténuer les craintes de voir les difficultés budgétaires de certains pays fragiles de la zone euro, comme la Grèce et le Portugal, la faire dérailler.



Mais les gains de la monnaie unique restent plafonnés par des inquiétudes persistantes sur la crise des dettes souveraines en zone euro



En effet, la crise grecque continue d'occuper les esprits et "semble, avec la perspective de voir le pays nécessiter un second plan d'aide, entrer dans une nouvelle phase", une éventualité qui exacerbe la nervosité des investisseurs.



Autre source de prudence, le Portugal, qui a fait, comme la Grèce et l'Irlande avant lui, appel au début du mois à une aide financière extérieure, a vu son économie se contracter de 0,7% au premier trimestre, confirmant ainsi une récession après un premier recul de 0,6% du PIB au dernier trimestre 2010.


Aux Etats-Unis, les prix à la consommation ont continué de progresser fortement aux Etats-Unis en avril, mais les deux moteurs de leur hausse récente, l'énergie et l'alimentation, ont nettement baissé de régime, selon des chiffres publiés vendredi.


"Pour le moment, rien dans ces chiffres ne peut déclencher une remise en cause par la Fed (Réserve fédérale américaine) de sa politique monétaire très accommodante"


Cette politique de la Fed rend le billet vert moins attractif, notamment face à un euro porté depuis début avril par une première hausse en près de trois ans du taux d'intérêt directeur de la Banque centrale européenne (BCE).

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CHANGES : L'euro se redresse dans de faibles volumes


Les volumes sont faibles sur les marchés des changes lundi, dans un climat de prudence après l'annonce de l'arrestation du directeur général du Fonds monétaire international, inculpé de tentative de viol, à un moment crucial de la crise de la dette dans la zone euro.


L'euro a regagné le terrain perdu lundi matin en Asie face aux autres grandes devises, malgré l'arrestation de Dominique Strauss-Kahn dimanche à New York alors qu'il se préparait à partir pour Bruxelles.


Cette situation pourrait compliquer les tentatives de résolution des problèmes d'endettement de la Grèce.


D.Strauss-Kahn ne pourra pas assister lundi à la réunion des ministres des Finances de la zone euro, au cours de laquelle il sera question des prochaines mesures pour faire face à la crise de la dette en Europe.



"Les gens tentent toujours d'évaluer les effets de l'arrestation de Strauss-Kahn, ce qui, conjugué aux inquiétudes à l'égard de la croissance mondiale et à la nervosité des marchés des matières premières, entraîne une diminution de l'appétit pour le risque"


Pourtant, l'euro, qui a souffert lundi matin en Asie, a évolué dans le vert pendant la majeure partie de la séance européenne.


La monnaie unique a atteint en Asie son plus bas niveau en sept semaines face au dollar, à 1,4048, et un point bas en deux semaines face au yen, à 113,40 yens.

Ce mouvement de vente, déclenché par l'arrestation et l'inculpation de Dominique Strauss-Kahn, s'est ensuite inversé.



"La réalité est que le FMI va probablement poursuivre normalement ses activités", observe Citigroup dans une note envoyée à ses clients.





L'euro reste en hausse face au dollar, dans un marché qui demeure prudent :


L'euro restait en hausse face au dollar lundi, mais demeurait sous pression alors que se réunissaient les ministres des Finances de la zone euro, dans un marché perturbé par l'arrestation samedi à New York du directeur général du Fonds monétaire international (FMI).


Vers 13H00 GMT (15H00 à Paris), la monnaie unique européenne valait 1,4146 dollar contre 1,4108 dollar vendredi à 21H00 GMT.

L'euro progressait face au yen, à 114,32 yens contre 113,88 yens la veille.

Le dollar gagnait également du terrain face à la devise japonaise, à 80,81 yens contre 80,71 yens vendredi.


L'arrestation du patron du FMI Dominique Strauss-Kahn "a été perçue par les cambistes comme une nouvelle dose d'incertitude" dans un marché toujours marqué par les craintes à propos des dettes souveraines de certains pays fragiles de la zone euro


M. Strauss-Kahn "a été inculpé d'acte sexuel criminel, de tentative de viol et de séquestration", suite aux accusations d'une femme de chambre, employée dans un hôtel de New York, a indiqué la police américaine.



Après l'annonce de l'arrestation de M. Strauss-Kahn, l'euro est tombé à 1,4048 dollar en cours d'échanges asiatiques lundi, son niveau le plus bas depuis le 29 mars, avant de se reprendre.


Le patron du FMI ne participera pas lundi à Bruxelles à une réunion importante sur la Grèce et le Portugal des ministres des Finances de la zone euro. Il sera remplacé par une directrice générale adjointe chargée de l'Europe, Nemat Shafik.


"Le FMI joue un rôle clef dans la gestion des crises des pays dits de la périphérie de la zone euro, mais il est peu probable que cet incident fasse dérailler les plans d'aide au Portugal et à la Grèce"


Le ministre allemand des Finances Wolfgang Schäuble a quant à lui estimé dimanche que l'arrestation aux Etats-Unis du directeur général du FMI ne pèserait pas sur les négociations concernant la dette grecque.



Il a également envisagé d'accorder à la Grèce une prolongation des délais de remboursement de sa dette à condition que les créanciers privés participent, et a insisté pour attendre les résultats de l'examen des comptes publics du pays en juin prochain avant de décider si de nouvelles mesures étaient nécessaires.


Par ailleurs, le marché digérait la confirmation lundi d'une accélération de l'inflation en avril dans la zone euro, à 2,8% sur un an, son plus haut niveau depuis 30 mois.


Afin de contrer l'envolée des prix, la Banque centrale européenne (BCE) avait relevé en avril son taux d'intérêt directeur pour la première fois depuis près de trois ans.


De son côté, le billet vert est dans une position délicate alors que l'endettement des Etats-Unis doit atteindre lundi le plafond au-delà duquel le gouvernement américain ne peut accroître sa dette nette sans autorisation du Congrès, notaient des analystes.


Autre point de pression potentiel pour le dollar, la hausse de l'activité manufacturière dans la région de New York ralentit, selon l'indice Empire State publié lundi, qui a chuté plus que prévu pour s'établir à 11,9 en mai.

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PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 17 mai

GMT Pays Indicateur Période Consensus Précédent

22h30*JP Conso. des ménages février +1,5%
+1,7%

22h30*JP Taux de chômage février 4,9% 4,9%

22h50*JP Production industrielle février -0,5% +2,7%


06h45 FR PIB (déf.) T4 +0,2%

08H00 DE Chômage mars 10.000 7.000

- taux 8,2% 8,2%


08h30 GB PIB (déf.) T4 +0,3% +0,3%

- sur un an -3,3% -3,3%


09H00 EZ Inflation, annuelle flash mars 1,1% 0,9%

EZ Chômage février 10,0% 9,9%

* heure GMT la veille





LA CLOTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones 12548,37 -47,38 -0,38% +8,39%

S&P-500 1329,47 -8,30 -0,62% +5,71%

Nasdaq 2782,31 -46,16 -1,63% +4,88%

Nasdaq 100 2337,85 -41,39 -1,74% +5,41%



Wall Street a clôturé la séance en recul lundi, en réaction à la publication d'indicateurs révélant la fragilité de la reprise américaine.


Les valeurs technologiques ont figuré parmi les plus mauvaises performances de l'indice S&P 500, qui a reculé pour la deuxième séance consécutive mais qui affiche toutefois une hausse de 27% par rapport à septembre.


Du côté des valeurs, Nasdaq OMX (-2,53%) et Intercontinentalexchange (+3,29%) ont annoncé le retrait de leur offre sur Nyse Euronext au motif qu'ils ne pensent pas pouvoir obtenir le feu vert des autorités de régulation au projet.

Le titre Nyse Euronext a chuté de 12,6% sur la séance.



LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 1138,74 -1,79 -0,16% +1,52%

Eurostoxx 50 2881,31 -13,29 -0,46% +3,17%

CAC 40 3989,82 -29,03 -0,72% +4,86%

Dax 30 7387,54 -15,77 -0,21% +6,85%

FTSE 5923,69 -2,18 -0,04% +0,40%

SMI 6564,15 +0,89 +0,01% +1,99%


Les places européennes ont signé lundi une troisième séance consécutive de repli, plombées par les valeurs bancaires alors que l'arrestation de Dominique Strauss-Kahn a accru l'incertitude autour de la crise de la dette en zone euro.


L'indice Stoxx Europe 600 des bancaires a fini en repli de 0,37%, avec des baisses comprises entre 0,64% et 1,26% pour Société générale , Crédit agricole , BNP Paribas ou Deutsche Bank .





CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4153 1,4075 +0,55% -1,14%

Dlr/Yen 80,78 80,81 -0,04% -13,05%

Euro/Yen 114,36 113,74 +0,55% -14,03%

Dlr/CHF 0,8841 0,8930 -1,00% -14,62%

Euro/CHF 1,2517 1,2570 -0,42% -15,58%

Stg/dlr 1,6189 1,6173 +0,10% +0,22%


L'euro a rebondi d'un plus bas de sept semaines touché précédemment contre le dollar, la réunion mensuelle des ministres des Finances de la zone euro ayant contribué à rassurer les investisseurs sur la crise budgétaire européenne.


La validation d'un plan d'aide de 78 milliards d'euros pour le Portugal a bénéficié à la monnaie européenne, même si celle-ci devrait rester sous pression.




TAUX

US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,1470 -0,0220 3,1120 -0,0080 1,1350 +0,0110

2 ans 0,5244 -0,0120 1,8090 +0,0000 0,1780 -0,0020

Taux à trois mois européen : -0,0020 à 0,9190


Les Treasuries évoluent en légère hausse alors que les Etats-Unis ont atteint aujourd'hui le plafond de la dette et que les investisseurs anticipent un accord pour relever ce plafond avant que l'Etat ne fasse défaut.


Les Treasuries bénéficient également d'un moindre appétit au risque des investisseurs, au vu des difficultés budgétaires rencontrées par la zone euro.


PETROLE


Brut léger US 97,00 99,65 -2,28 -2,29% +22,23%

Brent 112,87 113,83 -1,10 -0,97% +44,84%


Les cours du pétrole amplifient leurs pertes après avoir clôturé en nette baisse à New York.

Les marchés redoutent que les cours élevés de l'or noir et la fragilité de la reprise économique mondiale n'affectent la demande mondiale.

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PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 18 mai

GMT Pays Indicateur Période Consensus Précédent

07h00 ES PIB T1 +0,2% +0,3%

- sur un an +0,7% +0,8%


08h30 GB Chômage avril 1.500 700


18h00 US Réunion de FOMC 26-27 avril



LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones 12479,58 -68,79 -0,55% +7,79%

S&P-500 1328,98 -0,49 -0,04% +5,67%

Nasdaq 2783,21 +0,90 +0,03% +4,91%

Nasdaq 100 2343,51 +5,66 +0,24% +5,67%


Les marchés d'actions new-yorkais ont terminé en ordre dispersé, pénalisés par les résultats décevants publiés par Hewlett-Packard et par des indicateurs américains peu encourageants.

Ce contexte, propice à la défiance, a fait tomber le S&P 500 et le Nasdaq à des plus bas de séances inférieurs à leur moyenne mobile sur 50 jours, un seuil technique qui laisse entendre que la tendance reste fragile.

Le S&P a ensuite effacé la quasi intégralité de ses pertes tandis que le Nasdaq a fini sur une très légèrement positive.


Hewlett-Packard a annoncé mardi une forte réduction de sa prévision annuelle, le constructeur privilégiant les investissements pour redresser sa branche services en difficultés.

L'impact du séisme au Japon et la morosité du marché des PC devaient aussi affecter les résultats du groupe américain pour le reste de l'année.
HP a essuyé une perte de 7,26% à 36,91 dollars.

Les statistiques du jour n'ont rien fait pour redresser la tendance, montrant à la fois un recul du nombre des mises en chantier et des délivrances de permis de construire, signe de la fébrilité qui continue de prévaloir sur le marché américain de l'immobilier.


L'indice PHLX du secteur du logement a signé un recul de 1,04%.

La tendance s'est également révélée négative pour les valeurs liées aux matières premières et à l'énergie, le raffermissement du billet vert, leur monnaie de règlement pour la plupart, incitant les investisseurs à alléger l'exposition de leurs portefeuilles à ces secteurs.


Le tracker S&P des matières premières a cédé 1,08%.



LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 1126,94 -11,80 -1,04% +0,47%

Eurostoxx 50 2849,60 -31,71 -1,10% +2,03%

CAC 40 3941,58 -48,24 -1,21% +3,60%

Dax 30 7256,65 -130,89 -1,77% +4,95%

FTSE 5861,00 -62,69 -1,06% -0,66%

SMI 6496,56 -67,59 -1,03% +0,94%


Les Bourses européennes ont fini à leur plus bas de quatre semaines, après des indicateurs économiques jugés décevants.


Le sentiment des analystes et investisseurs allemands a fortement reculé en mai, pour tomber à son plus bas depuis novembre 2010, selon l'indice de l'institut ZEW publié mardi.

L'indice technologique a souffert de la publication des prévisions abaissées de Hewlett-Packard aux Etats-Unis, et a cédé 2,38%.



CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4229 1,4158 +0,50% +6,37%

Dlr/Yen 81,37 80,77 +0,74% -0,21%

Euro/Yen 115,78 114,36 +1,24% +6,84%

Dlr/CHF 0,8805 0,8842 -0,42% -5,88%

Euro/CHF 1,2531 1,2520 +0,09% +0,85%

Stg/dlr 1,6247 1,6209 +0,23% +4,15%


L'euro a relevé la tête, mais il reste sous pression face au dollar, les investisseurs redoutant toujours une restructuration de la dette grecque, qui affecterait la crédibilité de la zone euro.

Réagissant à de multiples projets de fusions et acquisitions, le yen recule nettement contre l'euro, le dollar et le franc suisse.



TAUX

US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,1085 -0,0390 3,0970 +0,0040 1,1570 +0,0220

2 ans 0,5202 -0,0040 1,8090 +0,0200 0,1780 +0,0000

Taux à trois mois européen : -0,0240 à 0,8950


Les Treasuries ont progressé en réaction aux chiffres du secteur immobilier et de la production industrielle aux Etats-Unis en avril, qui témoignent d'un ralentissement de la croissance économique au deuxième trimestre.


PETROLE

(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 97,10 97,37 -0,27 -0,28% +6,26%

Brent 110,25 110,84 -0,59 -0,53% +16,36%


Les cours du pétrole se sont retournés et reculent désormais face au raffermissement du dollar et aux inquiétudes entourant les perspectives de croissance mondiale.

Les cours sont en passe d'enregistrer leur plus fort recul mensuel depuis janvier 2009. Depuis le début du mois de mais, ils ont cédé 15%.
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PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 19 mai

GMT Pays Indicateur Période Consensus Précédent

23h50*JP PIB T1 (1er est) -0,5% -0,3%

- sur un an -2,0% -1,3%


08h30 GB Ventes au détail avril +0,8% +0,2%

- sur un an +2,5% +1,3%

- hors essence +0,7% +0,2%

- sur un an +2,1% +0,9%


12h30 US Inscriptions au chômage semaine 14/05 420.000 434.000

14h00 US Indicateurs avancés avril +0,1% +0,4%

14h00 US Indice Philly Fed mai 20,0 18,5

14h00 US Reventes de logements avril 5,24 mds 5,10 mds

- percentage +3,0% +3,7%





LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones 12560,18 +80,60 +0,65% +8,49%

S&P-500 1340,68 +11,70 +0,88% +6,60%

Nasdaq 2815,00 +31,79 +1,14% +6,11%

Nasdaq 100 2362,95 +19,44 +0,83% +6,54%



Les marchés d'actions américains ont mis un terme mercredi à une série de trois séances de baisse consécutives, soutenus par le rebond des valeurs liées aux matières premières et aux technologiques, favorisées par les résultats publiés la veille au soir par Dell .


"Les matières brutes ont dicté la tendance, largement influencées par le rebond des cours des matières premières"

Les résultats "ont été robustes et ont apporté un peu d'oxygène aux technologies."


Dell a fait état mardi soir de résultats bien supérieurs aux attentes de Wall Street et relevé dans la foulée ses prévisions annuelles disant anticiper une rentrée des classes porteuse et de fortes dépenses publiques.


L'action du deuxième constructeur mondial de micro-ordinateurs a fini en hausse de 5,35%.

Les technos ont également été portées par les bénéfices supérieurs aux attentes livrés par AMD (+5,89%).



LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 1130,89 +3,95 +0,35% +0,82%

Eurostoxx 50 2867,30 +17,70 +0,62% +2,67%

CAC 40 3978,00 +36,42 +0,92% +4,55%

Dax 30 7303,53 +46,88 +0,65% +5,63%

FTSE 5923,49 +62,49 +1,07% +0,40%

SMI 6535,24 +38,68 +0,60% +1,54%


Les valeurs européennes ont rebondi en clôture mercredi dans le sillage des technologiques, favorisées par les bons résultats de Dell , tandis que la hausse des matières premières a dopé les minières.


La séance a néanmoins été agitée, les investisseurs continuant de redouter la crise de la dette dans les pays périphériques de la zone euro.


Après quatre séance consécutives de repli, l'indice paneuropéen FTSEurofirst a fini sur un gain de 0,35% à 1.130,89 points, dans des volumes réduits équivalant à 78% de la moyenne à 90 jours.

A Paris, le Cac 40 a clôturé en hausse de 0,92% à 3.978 points.


Après avoir ouvert en hausse puis s'être stabilisés, les marchés d'actions européens sont repartis de l'avant après l'ouverture de Wall Street, bien aidés par Dell qui a publié des résultats supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions annuelles.

L'indice Stoxx Europe 600 du secteur technologique a gagné 0,78%, tandis qu'ARM et STMicroelectronics ont pris respectivement 3,69% et 1,13%.


CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4236 1,4265 -0,20% +6,42%

Dlr/Yen 81,68 81,40 +0,34% +0,17%

Euro/Yen 116,28 116,17 +0,09% +7,30%

Dlr/CHF 0,8811 0,8787 +0,27% -5,82%

Euro/CHF 1,2548 1,2539 +0,07% +0,98%

Stg/dlr 1,6160 1,6250 -0,55% +3,60%


L'euro s'inscrivait en baisse lors de la clôture des échanges à Wall Street mais les observateurs jugent que le repli de la monnaie européenne pourrait s'accélérer alors que la crise de la dette souveraine de la zone euro reste plus que jamais d'actualité.


Les investisseurs s'interrogent sur la stratégie à attendre de la Fed après la publication par cette dernière des minutes du dernier FOMC lors duquel le calendrier des cessions d'actifs accumulés par la Réserve fédérale a été évoqué.


La majeure partie des participants ont jugé qu'il était préférable que ces cessions soient réalisées après un premier relèvement de taux.

La question des risques inflationnistes a également été soulevée, laissant entendre que la hausse des taux pourrait se produire plus tôt que prévu.



TAUX

US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,1783 +0,0640 3,1250 +0,0060 1,1520 -0,0050


Taux à trois mois européen : 0,0200 à 0,9150


Cibles de prises de bénéfices, les Treasuries évoluaient en baisse à la clôture de Wall Street après un rally qui a porté les rendements des obligations d'Etat américaines à des plus bas sans précédents depuis décembre.

Ce recul s'explique également par le léger regain d'appétit pour le risque qui s'est manifesté au cours de la séance.

Les cessions n'ont toutefois rien eu de spectaculaire, les craintes pesant sur la croissance aux Etats-Unis et ailleurs justifiant que les Tresuries conservent une place de choix dans les portefeuilles.



PETROLE

(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 99,72 96,91 +2,81 +2,90% +9,13%

Brent 112,07 109,99 +2,08 +1,89% +18,28%

Le pétrole brut léger américain a terminé en forte hausse mercredi sur le marché new-yorkais soutenus par l'annonce d'une baisse des stocks US et par le rebond des cours des matières premières.

Les stocks américains de pétrole brut ont reculé contre toute attente la semaine dernière, a annoncé mercredi l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA).


Les stocks de brut se sont repliés de 15.000 barils à 370,31 millions. Les économistes attendaient en moyenne une hausse d'un million de barils EIA/S.

Le sursaut affiché par les matières premières répond également à la conviction des investisseurs pour lesquels la glissade affichée ces derniers jours était excessive.

[bushi_23]

L'euro se stabilise face au dollar, la Grèce inquiète toujours :


L'euro se stabilisait jeudi face au dollar dans un marché volatil, alors que les analystes digéraient les minutes de la dernière réunion monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) publiées la veille et que persistaient les inquiétudes sur la crise grecque.



Vers 13H00 GMT (15H00 à Paris), la monnaie unique européenne valait 1,4237 dollar contre 1,4236 dollar mercredi à 21H00 GMT.

L'euro restait en hausse face au yen à 116,87 yens contre 116,24 yens la veille.

Le dollar accélérait ses gains face à la devise japonaise, à 82,08 yens contre 81,64 yens mercredi.


Le compte-rendu de la réunion de la Fed a fait état de discussions sur de nombreuses "stratégies de sortie" de la politique monétaire très accommodante actuellement en place pour soutenir la première économie mondiale, ce qui a permis de nourrir jeudi un rebond momentané du dollar.



"Les minutes de la réunion du Comité de politique monétaire de la Fed du 27 avril ont montré que les débats se sont concentrés sur une sortie des mesures de soutien (à l'économie) plutôt que sur des mesures additionnelles"



Mais le billet vert avait promptement effacé ses gains, les minutes ayant également balayé toutes spéculations sur un relèvement anticipé du taux d'intérêt directeur de l'institution, maintenu proche de zéro depuis décembre 2008.



En effet, selon les minutes, l'idée que l'augmentation de l'inflation aux Etats-Unis ces derniers mois est "passagère", fait l'objet d'un large consensus au Comité de politique monétaire de la banque centrale des Etats-Unis.



Ainsi, le fossé reste profond entre le Fed et la Banque centrale européenne (BCE) qui a pour sa part relevé en avril son taux d'intérêt directeur afin de contrer la hausse des prix en zone euro.


La monnaie unique restait de son côté sous la pression des craintes persistantes sur une éventuelle restructuration de la dette grecque, alors que le pays peine toujours à redresser ses finances publiques malgré l'aide financière internationale accordée l'année dernière par ses partenaires européens et par le Fonds monétaire internationale (FMI).


les risques d'une forte baisse de l'euro demeurent, notamment car "les investisseurs semblent surestimer la capacité des dirigeants de la zone euro de parvenir à temps à un accord sur les problèmes des pays dits périphériques" de la zone euro, comme la Grèce mais aussi le Portugal et l'Irlande.


L'euro se montre "instable", mais "les marchés sont prêts à accorder aux différentes autorités européennes le bénéfice du doute sur leur capacité à s'entendre sur une solution efficace à la crise grecque et à éviter une contagion à l'Espagne"


Les cambistes digéraient par ailleurs les chiffres des nouvelles inscriptions au chômage aux Etats-Unis, qui ont reculé pour la deuxième semaine de suite, enregistrant une baisse supérieure aux attentes.

[bushi_23]

PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 24 mai

GMT Pays Indicateur Période Consensus Précédent

06h45 FR Climat des affaires mai 109 110

08h00 DE Indice Ifo mai 110,2 110,4

09h00 EZ Commandes à l'industrie mars -1,3% +0,9%

- sur un an +12,8% +21,3%


14h00 US Vente de logements neufs 300.000 300.000



LA CLOTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones 12381,26 -130,78 -1,05% +6,94%

S&P-500 1317,37 -15,90 -1,19% +4,75%

Nasdaq 2758,90 -44,42 -1,58% +4,00%

Nasdaq 100 2316,78 -34,65 -1,47% +4,46%


Wall Street a terminé en recul la séance de lundi, touchant un plus bas d'un mois, les investisseurs se montrant circonspects face aux incertitudes liées à la crise de la dette dans la zone euro et redoutant un ralentissement de la croissance du secteur manufacturier mondial.


Les valeurs industriels et technologiques, étroitement liées à la croissance, ont affiché les plus mauvaises performances, les indices S&P de ces deux secteur et ont cédé respectivement 1,36% et 1,51%.





LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 1116,52 -19,60 -1,73% -0,46%

Eurostoxx 50 2794,26 -59,72 -2,09% +0,05%

CAC 40 3906,98 -83,87 -2,10% +2,69%

Dax 30 7121,52 -145,30 -2,00% +3,00%

FTSE 5835,89 -112,60 -1,89% -1,09%

SMI 6437,82 -92,79 -1,42% +0,03%


Les Bourses européennes ont terminé la séance dans le rouge lundi, les investisseurs délaissant les actifs risqués sur fond d'inquiétudes croissantes sur la dette de la zone euro et de ralentissement de l'activité manufacturière en Europe.


Premières victimes des incertitudes entourant les dettes souveraines, les valeurs bancaires ont essuyé de fortes pertes.

L'indice sectoriel Stoxx a clôturé en recul de 1,96%.


Les investisseurs surveillent aussi le nuage de cendres volcaniques apparu samedi en Islande, de crainte d'une répétition de la paralysie du ciel européen qui avait accompagné l'éruption d'un autre volcan islandais en avril 2010.


L'indice sectoriel européen du tourisme et des voyages a fini en baisse de 2,04%. Air France-KLM et Lufthansa ont lâché 4,54% et 3,53%.




CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4049 1,4104 -0,39% -1,87%

Dlr/Yen 81,95 81,73 +0,27% -11,79%

Euro/Yen 115,16 115,30 -0,12% -13,43%

Dlr/CHF 0,8830 0,8780 +0,57% -14,73%

Euro/CHF 1,2414 1,2384 +0,24% -16,27%

Stg/dlr 1,6124 1,6210 -0,53% -0,19%


La propagation de la crise budgétaire européenne a fait reculer l'euro à un plus bas de deux mois contre le dollar à 1,3968 dollar.

Contre le franc suisse, la monnaie unique a également touché un plus bas record depuis sa création à 1,2323 francs suisses.

Les traders estiment que cette tendance baissière pourrait encore perdurer.

Le dollar a bénéficié du recul de l'euro et a atteint un plus haut de sept semaines contre un panier de devises.



TAUX

US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,1286 -0,0180 3,0250 +0,0000 1,1290 +0,0000

2 ans 0,5274 +0,0120 1,7090 +0,0050 0,1800 +0,0020

Taux à trois mois européen : -0,0440 à 0,8990

Les Bunds ont effacé leurs gains après avoir touché un plus haut de cinq mois en réaction à l'évolution de la crise budgétaire européenne.


L'incertitude budgétaire, qui gagne également l'Espagne, a maintenu les rendements de dette espagnole près de plus hauts touchés dernièrement.

La défaite du parti socialiste espagnol aux élections locales fait craindre aux investisseurs que le gouvernement de José Luis Rodriguez Zapatero ne soit pas en mesure d'atteindre ses objectifs budgétaire.

Les écarts de rendements entre les dettes espagnoles et italiennes d'une part et la dette allemande d'autre part, se sont creusés le plus fortement depuis janvier, avant de se resserrer légèrement.





PETROLE

(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 97,48 100,10 -2,40 -2,40% +22,83%

Brent 109,86 112,39 -2,53 -2,25% +40,97%


Les cours du pétrole ont accusé une très nette baisse, l'inquiétude suscitée par l'évolution de la crise budgétaire européenne incitant les investisseurs à privilégier les valeurs-refuge, au détriment des matières premières.


Les cours de l'or noir ont également été plombés par le fort rebond du dollar, encourageant l'aversion au risque des investisseurs.


Le cuivre a perdu 3%, enregistrant sa plus forte baisse sur une séance en près de deux semaines, l'aluminium a atteint un plus bas de deux semaines et le nickel un plus bas depuis fin novembre.


A rebours de cette tendance baissière, le cours de l'or spot a atteint un plus haut de près de deux semaines à 1.517,50 dollars, bénéficiant de son statut de valeur-refuge.
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[traders59]

Les cours du pétrole ont accusé une très nette baisse, l'inquiétude suscitée par l'évolution de la crise budgétaire européenne incitant les investisseurs à privilégier les valeurs-refuge, au détriment des matières premières.

Attention a l'effet court terme de recommandation d'achat de goldman sur les matiéres premieres

[bushi_23]

PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 25 mai

GMT Pays Indicateur Période Consensus Précédent

23h50*JP Commerce extérieur avril -692,1 mds 196,5 mds

- prix à l'exportation avril -12,4% -2,2%

- prix à l'importation avril +12,3% +11,9%


06h00 DE Indice GfK juin 5,6 5,7

08h30 GB PIB T1 (2e est.) +0,5% +0,5%

- sur un an +1,8% +1,8%

12h30 US Biens durables avril -2,2% +4,1%

- hors transportation +0,6% +2,3%

- hors défense --- +3,7%

- hors défense et aviation -0,4% +4,3%

14h00 US Indice immobilier de la FHFA mars --- -1,6%

- Permis de construire avril (2e est) --- 551.000




LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones 12356,21 -25,05 -0,20% +6,73%

S&P-500 1316,28 -1,09 -0,08% +4,66%

Nasdaq 2746,16 -12,74 -0,46% +3,52%

Nasdaq 100 2303,55 -13,23 -0,57% +3,86%


Les marchés d'actions américains ont terminé en baisse mardi, le rebond des cours des matières premières n'occultant par les craintes provoquées les signes de plus en plus nombreux d'un ralentissement de la croissance manufacturière aux Etats-Unis.


Le relèvement des prévisions de Goldman Sachs sur l'évolution des cours du brut conjugué au sursaut affiché par l'euro a bénéficié aux prix des barils de WTI et de Brent, favorisant les énergétiques alors que les industrielles ont marqué le pas.


Après l'annonce la semaine dernière d'un repli des indices d'activité dans les régions des Réserves fédérales de Philadelphie et New York, la tendance s'est confirmée mardi avec les chiffres décevants de l'indice manufacturier de la Fed de Richmond semant le doute sur la viabilité de la croissance américaine.



"Il n'y a pas vraiment de raffermissement sur le front de l'emploi. Les indicateurs économiques ralentissent alors que l'été s'annonce."

Les doutes sur la croissance ont pénalisé les industrielles. General Electric a cédé 1,46%, Boeing a perdu 0,93% et DuPont a abandonné 0,67%.




LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 1118,76 +2,24 +0,20% -0,26%

Eurostoxx 50 2801,27 +7,01 +0,25% +0,30%

CAC 40 3916,88 +9,90 +0,25% +2,95%

Dax 30 7150,66 +29,14 +0,41% +3,42%

FTSE 5858,41 +22,52 +0,39% -0,70%

SMI 6454,29 +16,47 +0,26% +0,28%


Les Bourses européennes ont clôturé la séance sur un rebond technique, les minières regagnant du terrain après avoir fortement reculé la veille.


L'indice du secteur minier a gagné 1.27% et les titres Anglo American , BHP Billiton et Rio Tinto ont pris respectivement 1,52%, 1,78% et 2,03%.



CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4101 1,4034 +0,48% +5,41%

Dlr/Yen 81,95 81,97 -0,02% +0,50%

Euro/Yen 115,55 115,03 +0,45% +6,63%

Dlr/CHF 0,8797 0,8839 -0,48% -5,96%

Euro/CHF 1,2404 1,2410 -0,05% -0,18%

Stg/dlr 1,6179 1,6102 +0,48% +3,72%


L'euro a repris des couleurs mardi, soutenu par des indicateurs économiques meilleurs qu'attendu en provenance d'Allemagne, mais les cambistes soulignent que les craintes alimentées par la crise de la dette souveraine grecque sont de nature à entretenir des doutes sur la monnaie européenne.


La monnaie unique reste toutefois à un niveau de 5% inférieur à celui qui était le sien début mai, et les investisseurs rappellent que l'hypothèse d'une restructuration de la dette souveraine grecque est de nature à entretenir la pression sur l'euro.


"Les inquiétudes entourant l'Espagne et l'Italie pourraient certes s'apaiser, mais la question grecque ne s'estompe pas, et si la Grèce restructure, cela pourrait ouvrir la porte à des restructuration en Irlande et au Portugal".


"C'est pourquoi je juge que la reprise de l'euro est une reprise à court
terme."





TAUX

US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,1139 -0,0150 3,0460 -0,0210 1,1270 -0,0020

2 ans 0,5070 -0,0200 1,6990 -0,0100 0,1790 -0,0010

Taux à trois mois européen : 0,0120 à 0,9110


Les Treasuries évoluaient en légère hausse à la clôture des marchés d'actions américains, les rendements restant à des niveaux proches de six mois, la forte demande pour une émission de notes à deux ans témoignant de l'attrait constitué par la dette américaine en temps d'incertitudes.


Les rendements avaient touché la semaine dernières des plus bas niveaux sans précédents depuis décembre en raison des craintes entourant la dette souveraine européenne et des signes d'un ralentissement de la croissance aux Etats-Unis.


L'appétit des marchés pour les Treasuries, valeurs refuge par excellence, sera une nouvelle fois testé mercreedi avec l'adjudication de 35 milliards de papiers à 5 ans et de 29 milliards de dettes à sept ans le lendemain.




PETROLE

(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 99,22 97,70 +1,52 +1,56% +8,58%

Brent 112,08 110,10 +1,98 +1,80% +18,29%


Le pétrole brut léger américain a terminé en hausse mardi sur le marché new-yorkais, soutenu par les prévisions de Goldman Sachs sur l'évolution des cours du brut.

La banque d'investissement prévoit désormais un baril de Brent à 120 dollars fin 2011, contre 105 dollars attendu initialement. Pour 2012, ses prévisions ont également été relevées, de 120 à 140 dollars.
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Bien vu trader59...

[bushi_23]

Analyse trouvée après le krach des matières premières...

Pour illustrer ton avertissement quand à la note de Goldman Sach...


" il existe une autre théorie, celle du grand complot.

Dans cette théorie 100% financière, nous assistons à une lutte Goldman Sachs vs. Morgan Stanley et le reste du monde financier.


Le 12 avril, une note de Goldman Sachs signalant la fin du boom des matières premières a fait grand bruit.


Elle prend l'exact contrepied d'une note de Morgan Stanley qui conseille d'acheter.

Les matières premières montent.


Morgan Stanley serait-il plus fort que Goldman Sachs ?

Vexée, cette dernière aurait alors mis toute sa puissance de feu (les dollars imprimés par Ben) pour réaliser ses prédictions.

Tout ceci, vrai ou faux, est pure folie. "

[bushi_23]

PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 26 mai

06h00 DE Prix à l'importation avril +0,7% +1,1%

- sur un an +9,9% +11,3%


06h45 FR Moral des ménages mai 83 83


12h30 US PIB T1 (1er est) +2,2% +1,8%

- Indice de base prix PCE +1,5% +1,5%

- Indice des prix PCE +3,8% +3,8%


12h30 US Profits des entreprises T1 (1er est) --- +3,3%

12h30 US Inscriptions au chômage semaine 21/05 404.000
409.000



LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones 12394,66 +38,45 +0,31% +7,06%

S&P-500 1320,47 +4,19 +0,32% +5,00%

Nasdaq 2761,38 +15,22 +0,55% +4,09%

Nasdaq 100 2310,95 +7,40 +0,32% +4,20%


wall Street a mis fin à une série de trois séances consécutives de baisse en progressant de moins de 0,5% mercredi, portée à la fois par un rebond technique et la bonne tenue des valeurs pétrolières.



Sur les trois séances précédentes, le S&P 500 avait cédé 2%, une baisse qui, selon les intervenants, a crée les conditions de ce rebond technique.


Le secteur pétrolier a profité de l'annonce d'une baisse inattendue des stocks de produits distillés, une information qui a dopé les contrats à terme sur le fioul de chauffage.

Wall Street avait pourtant ouvert la séance en baisse à la suite de l'annonce de la baisse plus forte que prévu des commandes de biens durables, qui a été interprétée comme un nouveau signe du ralentissement de l'économie américaine.

Les commandes de biens durables aux Etats-Unis ont baissé plus que prévu en avril, enregistrant leur plus fort recul en six mois après la hausse de mars.




LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 1127,06 +8,30 +0,74% +0,48%

Eurostoxx 50 2816,84 +15,57 +0,56% +0,86%

CAC 40 3928,99 +12,11 +0,31% +3,26%

Dax 30 7170,94 +20,28 +0,28% +3,71%

FTSE 5870,14 +11,73 +0,20% -0,51%

SMI 6464,55 +10,26 +0,16% +0,44%

Les Bourses européennes ont clôturé la séance de mercredi en hausse, portée par le secteur bancaire.

L'indice parisien CAC 40 a terminé sur un gain de 0,31% (+12,11 points) à 3.928,99 points, après être tombé momentanément en-dessous du seuil des 3.900 points en début de matinée.




CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4081 1,4095 -0,10% +5,26%

Dlr/Yen 81,96 82,04 -0,10% +0,52%

Euro/Yen 115,40 115,67 -0,23% +6,49%

Dlr/CHF 0,8727 0,8803 -0,86% -6,71%

Euro/CHF 1,2289 1,2412 -0,99% -1,10%

Stg/dlr 1,6277 1,6180 +0,60% +4,35%

L'euro est tombé à un plus bas historique face au franc suisse, toujours plombé par les inquiétudes des intervenants concernant la capacité de la Grèce à éviter la faillite.

Ces incertitudes devraient continuer à peser sur la monnaie unique jusqu'à ce qu'elles soient levées.

Mais, pour l'instant, elles devraient persister au vu, notammennt, des difficultés éprouvées par le gouvernement de Georges Papandréou pour trouver un consensus national sur de nouvelles mesures d'austérité.

Il est donc fort possible, selon les acteurs du marché des changes, que l'euro repasse sous la barre de 1,40 dollar dans les jours à venir.

La devise pourrait ensuite tomber jusqu'à 1,35 dollar si une solution n'est pas trouvée pour la crise grecque.




TAUX

US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,1249 +0,0090 3,0480 +0,0070 1,1230 -0,0040

2 ans 0,5354 -0,0120 1,6590 +0,0080 0,1790 +0,0000

Taux à trois mois européen : -0,0220 à 0,8900

Le prix des obligations à maturité longue a légèrement reculé mercredi, ces titres étant moins recherchés en raison de la bonne tenue de Wall Street mais leur rendement reste néanmoins proche de son plus bas de six mois.

Les emprunts d'Etat à échéance plus rapprochée ont en revanche profité du bon accueil réservé à une adjudication de 35 milliards de dollars de papier à cinq ans.


Même si bon nombre d'intervenants se sont positionnés en vue d'une remontée des rendements - qui évoluent inversement par rapport au prix- la crise de la dette dans la zone euro et une série d'indicateurs macroéconomiques jugés décevants ont été des soutiens importants pour la cote.


PETROLE

(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 101,19 99,59 +1,60 +1,61% +10,74%

Brent 114,89 112,53 +2,36 +2,10% +21,26%


Les cours du pétrole ont gagné plus de 1,5% à la faveur d'une baisse inattendue des réserves de produits distillés.


La hausse du jour, qui amplifie celle de la veille, va de pair avec un renchérissement de l'ensemble des matières premières, essentiellement provoqué par le repli du dollar.

En baissant de 2,04 millions de barils, les réserves de produits distillés reviennent à 141 millions, soit leur plus bas niveau depuis avril 2009.

Ce repli inattendu a éclipsé la progression inattendue des stocks de brut et la hausse plus marquée que prévu de ceux d'essence.

[bushi_23]

PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 27 mai

GMT Pays Indicateur Période Consensus Précédent

23h30*JP Inflation avril +0,6% -0,1%

- Inflation de la région Tokyo mai +0,2% +0,2%

23h50*JP Ventes au détail avril -6,1% -8,5%

08h00 EZ Croissance masse monétaire M3 avril +2,4%
+2,3%

- crédit au secteur privé avril +2,6% +2,5%


09h00 EZ Climat des affaires mai 1,20 1,28

- sentiment économique mai 105,7 106,2



12h30 US Revenus des ménages avril +0,4% +0,5%

- dépenses des ménages +0,5% +0,6%

- Indice des prix PCE --- +0,4%

- Indice de base prix PCE +0,2% +0,1%


13h55 US Indice Reuters-Univ. du Mich mai (déf) 72,4 72,4


14h00 US Promesses de ventes de logements avril -1,0% +5,1%

--- DE Inflation mai (1er est) +0,1% +0,2%

- sur un an +2,3% +2,4%

- Inflation (norme IPCH) +0,1% +0,3%

- sur un an +2,7% +2,7%




LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones 12402,76 +8,10 +0,07% +7,13%

S&P-500 1325,69 +5,22 +0,40% +5,41%

Nasdaq 2782,92 +21,54 +0,78% +4,90%

Nasdaq 100 2325,93 +14,98 +0,65% +4,87%


Les valeurs américaines ont fini en hausse jeudi pour la deuxième journée de suite, au terme d'une séance indécise, des indicateurs économiques en demi-teinte étant contrebalancés par certaines nouvelles jugées positives en provenance des sociétés.


Les bénéfices des entreprises américaines ont reculé au premier trimestre pour la première fois en plus de deux ans, tandis que l'allure modérée de la croissance a été confirmée à 1,8% alors que les analystes anticipaient une révision à la hausse, à 2,1%.


Mais, sur le front des valeurs, Microsoft s'est adjugé près de 2% à 24,67 dollars après l'appel à la démission de Steve Ballmer, le directeur général du numéro un mondial des logiciels, lancé par un influent gestionnaire de fonds spéculatif.



LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 1126,28 -0,78 -0,07% +0,41%

Eurostoxx 50 2799,82 -17,02 -0,60% +0,25%

CAC 40 3917,22 -11,77 -0,30% +2,96%

Dax 30 7114,09 -56,85 -0,79% +2,89%

FTSE 5880,99 +10,85 +0,18% -0,32%

SMI 6469,16 +4,61 +0,07% +0,51%


Les Bourses européennes ont clôturé en repli après la publication d'indicateurs confirmant le ralentissement de la croissance américaine et les doutes émis par le président de l'Eurogroupe Jean-Claude Juncker sur le versement par le FMI d'une nouvelle tranche d'aide à la Grèce.

Les valeurs automobiles ont accusé les plus fortes pertes, l'indice sectoriel européen reculant de 0,84%.

Renault a clôturé en baisse de 1,26%, Peugeot en recul de 1,51%.




CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4129 1,4084 +0,32% +5,62%

Dlr/Yen 81,31 82,02 -0,87% -0,28%

Euro/Yen 114,88 115,51 -0,55% +6,01%

Dlr/CHF 0,8659 0,8721 -0,71% -7,44%

Euro/CHF 1,2233 1,2286 -0,43% -1,55%

Stg/dlr 1,6389 1,6278 +0,68% +5,06%


L'euro a touché un point bas record contre le franc suisse, en baisse pour la cinquième séance de suite. La monnaie unique devrait poursuivre son repli si l'incertitude devait persister au sujet de la prochaine tranche d'aide du plan à la Grèce.


L'euro a un moment touché 1,22045 franc suisse sur la plate-forme de trading électronique EBS . La devise de la zone euro a également touché un point bas de deux mois et demi face à la livre sterling.


En revanche, l'euro étai bien orienté face au dollar.

Il a un moment touché 1,42069 dollar sur la plate-forme de trading EBS après un article dans le Financial Times faisant état d'un intérêt de la Chine pour l'achat d'obligations portugaises qui vont être émises en juin dans le cadre du plan de sauvetage du Portugal mi-juin.



TAUX

US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,0590 -0,0700 2,9860 -0,0160 1,1430 +0,0200

2 ans 0,4882 -0,0470 1,6080 -0,0150 0,1790 +0,0000

Taux à trois mois européen : -0,0050 à 0,8670


Les obligations ont été recherchées de part et d'autre de l'Atlantique.

Les obligations du Trésor américain ont bénéficié de l'aversion au risque des investisseurs après la publication d'indicateurs confirmant unralentissement de l'activité économique américaine.

Le rendement du papier à dix ans a touché son niveau le plus bas depuis début décembre.


La recherche de la sécurité a garanti le succès de la troisième émission obligataire du Trésor cette semaine : 29 milliards de dollars d'obligations à sept ans pour lesquelles les investisseurs ont accepté un rendement de 2,429%, le plus bas depuis novembre.


Les prix des Bunds sont restés proches de leur plus haut niveau depuis janvier, alors que les inquiétudes sur la dette grecque poussent les investisseurs à se réfugier vers les actifs du coeur de la zone euro.





PETROLE

(en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 100,23 101,32 -1,09 -1,08% +9,79%

Brent 115,05 114,93 +0,12 +0,10% +21,42%


Les cours du pétrole ont fini sur une note indécise, les indicateurs économiques révélant une croissance molle aux Etats-Unis étant contrebalancés par la baisse du dollar et les troubles au Yémen.

Une quarantaine de Yéménites ont trouvé la mort à Sanaa jeudi dans des affrontements entre forces de l'ordre et adversaires du président Ali Abdallah Saleh qui menacent de dégénérer en guerre civile.
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[bushi_23]

L'euro rebondit face à un dollar, nouveaux records du franc suisse :

L'euro accentuait son rebond vendredi face à un dollar plombé par un regain d'inquiétudes sur la vigueur de la reprise économique américaine, mais le marché restait prudent alors que les inquiétudes sur la situation budgétaire de la Grèce demeurent vivaces.


Vers 09H00 GMT (11H00 à Paris), la monnaie unique européenne valait 1,4216 dollar contre 1,4141 dollar jeudi soir.


L'euro gagnait également du terrain face au yen, à 115,14 yens contre 114,96 yens mercredi.


Le dollar reculait face à la devise nippone à 81,05 yens contre 81,29 yens la veille.


"Le fait que le Produit intérieur brut (PIB) américain du premier trimestre 2011 n'a pas été révisé à la hausse, et que les nouvelles inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage ont recommencé à grimper, n'a pas fourni de bonnes nouvelles sur le dollar.


Ces chiffres s'ajoutaient à une longue liste d'indicateurs, notamment immobiliers, décevants et alimentant des inquiétudes sur la vigueur de la reprise de la première économie mondiale.



"Ce que cela implique, c'est que la Réserve fédérale américaine (Fed) devra attendre encore plus longtemps avant d'amorcer un retour à la normal et de mettre un terme à sa politique monétaire très accommodante".


Le taux directeur de la Fed est maintenu proche de zéro depuis décembre 2008.


Le billet vert devrait ainsi rester pendant encore un certain temps moins attractif pour les investisseurs, face notamment à la monnaie unique aidée depuis avril par un premier resserrement monétaire en zone euro, et alors que la Banque centrale européenne (BCE) pourrait procéder sous peu à de nouvelles hausses de son taux d'intérêt directeur pour tenter d'enrayer la hausse des prix.


Mais l'euro restait loin du seuil de 1,50 dollar qu'il avait côtoyé début mai, freiné par des inquiétudes persistantes sur la situation budgétaire de la Grèce et les risques de voir le pays contraint à restructurer sa dette.


Dans ce contexte d'inquiétudes aux Etats-Unis et en zone euro, les cambistes recherchaient la sécurité que représentent les valeurs refuges comme le franc suisse, qui a atteint vendredi de nouveaux sommets inédits face au dollar et à l'euro.


Les échanges devraient rester volatils sur les marchés, du fait notamment de l'absence prévue de nombreux opérateurs lundi, en raison de jours fériés aux Etats-Unis et au Royaume-Uni

[bushi_23]

Les nouvelles jugées rassurantes sur le financement de la Grèce ont favorisé les marchés d'actions, l'euro et le pétrole.


L'Allemagne envisage de renoncer à sa proposition de rééchelonner la maturité des obligations grecques afin de faciliter le déblocage d'une nouvelle aide pour Athènes, rapporte mardi le Wall Street Journal, ce qui fait monter l'euro et les Bourses européennes.


La Grèce s'est entendue avec l'Union européenne, le FMI et la BCE sur une baisse de la TVA, a déclaré mardi une source de la coalition au pouvoir en Allemagne, décision visant à rallier l'opposition grecque et à éviter un défaut de paiement.

L'agence de notation financière Fitch Ratings a confirmé la note souveraine AAA de la France tout en laissant entendre que de nouveaux efforts de rigueur budgétaire pourraient être nécessaires.


L'Irlande a de bonnes chances de pouvoir se financer sur les marchés financiers l'an prochain sans aide supplémentaire du Fonds monétaire international et de l'Union européenne, a estimé mardi l'agence de notation Standard & Poor's.



PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 1er juin


GMT Pays Indicateur Période Consensus Précédent


05h30 FR Chômage au sens du BIT T1 --- 9,60%


07h48 FR Indices PMI manufacturier mai 55,0 55,0

07h53 DE Indices PMI manufacturier mai 58,2 58,2

07h58 EZ Indices PMI manufacturier mai 54,8 54,8

08h28 GB Indices PMI manufacturier mai 54,1 54,6


12h15 US Enquête emploi ADP mai +170.000 +179.000

14h00 US Indice ISM manufacturier mai 58,0 60,4

14h00 US Dépenses des construction avril +0,4% +1,4% ----- US Ventes de véhicules mai 12,80 mlns 13,13 mlns



LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones <.DJI> 12569,79 +128,21 +1,03% +8,57%

S&P-500 <.SPX> 1345,20 +14,10 +1,06% +6,96%

Nasdaq <.IXIC> 2835,30 +38,44 +1,37% +6,88%

Nasdaq 100 <.NDX> 2372,54 +36,45 +1,56% +6,97%


Les valeurs américaines ont fini en hausse dans l'espoir du déblocage d'une nouvelle aide en faveur de la Grèce.

Sur le mois, le Dow a perdu 1,9%, le Nasdaq 1,3% et le S&P 1,4%.

Il s'agit de sa plus mauvaise performance depuis le mois d'août, quand la Réserve fédérale a annoncé la deuxième partie de son programme d'assouplissement quantitatif.

Sur le front des valeurs, Goldman Sachs a gagné 1,49% à 140,73 dollars.

Kian Abouhossein, analyste influent chez JPMorgan Securities et jusqu'ici sceptique sur la valeur, a déclaré que le marché avait réagi de façon exagérée à un rapport du Sénat américain sur la banque d'affaires.

Les technologiques ont été recherchées. Cisco Systems a gagné 2,1% à 16,80 dollars.

Apple s'est apprécié de 3,1% à 347,83 dollars à la nouvelle que son directeur général Steve Jobs, en congé-maladie depuis plusieurs mois, serait présent à la conférence annuelle du groupe.


LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 <.FTEU3> 1142,18 +9,47 +0,84% +1,83%

Eurostoxx 50 <.STOXX50E> 2861,92 +47,58 +1,69% +2,47%

CAC 40 <.FCHI> 4006,94 +64,41 +1,63% +5,31%

Dax 30 <.GDAXI> 7293,69 +133,39 +1,86% +5,49%

FTSE <.FTSE> 5989,99 +51,12 +0,86% +1,53%

SMI <.SSMI> 6554,71 +83,91 +1,30% +1,84%


Les marchés d'actions européens ont terminé en forte hausse, soutenus par des informations selon lesquelles Berlin serait prêt à faire des concessions pour débloquer une nouvelle aide à la Grèce.

Le secteur bancaire était le grand bénéficiaire de la tendance. Banco Santander , Deutsche Bank , Société Générale , BNP Paribas et UniCredit ont pris entre 1,9% et 4,02%.

Victime d'un avertissement sur résultats très pessimiste sur le deuxième trimestre, le groupe Nokia a plongé de 17,53%.



CHANGES Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4391 1,4317 +0,52% +7,58%

Dlr/Yen 81,51 80,88 +0,78% -0,04%

Euro/Yen 117,29 115,80 +1,29% +8,23%

Dlr/CHF 0,8526 0,8505 +0,25% -8,86%

Euro/CHF 1,2273 1,2183 +0,74% -1,23%

Stg/dlr 1,6445 1,6482 -0,22% +5,42%

L'euro a touché un plus haut de trois semaines contre le dollar dans l'espoir que la Grèce évite une restructuration de sa dette.

ll a touché 1,44245 dollar sur la plate-forme de transactions électroniques EBS .

La devise européenne a cédé 2,8% en mai, son plus mauvais mois depuis novembre 2010.

Le yen a été affecté par la mise sous surveillance de la dette japonaise par Moody's pour une éventuelle baisse, quelques jours après la décision de Fitch de ramener sa pespective à négative.



TAUX US Treasuries Bund JGB Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,0571 -0,0150 3,0290 +0,0080 1,1550 +0,0310

2 ans 0,4646 -0,0160 1,6280 +0,0150 0,1800 +0,0050


Taux à trois mois européen : 0,0120 à 0,8730


Les indicateurs économiques du jour aux Etats-Unis, jugés décevants, ont suscité une demande de papier souverain américain.

Si le chiffres mensuels de l'emploi vendredi se révèlent décevants, il se pourrait que le rendement de l'emprunt de référence à dix ans chute sous la barre symbolique des 3%.

En Europe, le rendement des obligations grecques a reculé mardi après les informations selon lesquelles l'opposition de l'Allemagne une aide supplémentaire à la Grèce était moins forte qu'avant.

Le rendement du papier grec à deux ans reste toutefois proche de 26% dans un marché très illiquide.

Le goût du risque retrouvé à fait remonter le rendement des Bunds allemands à dix ans au-dessus des 3%.


PETROLE (en dollars) Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 102,70 100,59 +2,11 +2,1% +12,40%

Brent 116,73 114,68 +2,05 +1,78% +23,01%

Les cours du pétrole ont fini en hausse, soutenus par la fermeture d'un oléoduc acheminant le brut canadien vers les Etats-Unis et par la baisse du dollar sur de nouveaux espoirs de sauvetage de la Grèce.

Sur le mois, le brut léger américain a perdu 11,23 dollars ou 9,9%.

Il s'agit de son déclin le plus important en pourcentage depuis sa chute de 14,1% en mai 2010.

Il s'agit là aussi de sa baisse la plus marquée en pourcentage depuis mai 201
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[bushi_23]

Wall Street a terminé en forte baisse mercredi après la publication de mauvais chiffres sur le front de l'emploi, accentuant les craintes d'un ralentissement économique aux Etats-Unis


La Grèce nourrit de forts espoirs de voir la troïka débloquer une nouvelle aide, mais Moody's est venue jouer les trouble-fête, abaissant une nouvelle fois la note de la dette souveraine grecque.


Dans le sillage de cette annonce, l'euro a effacé les gains affiché plus tôt contre le dollar, s'inscrivant résolument en baisse contre le billet vert.


Le contexte de défiance à l'égard de l'économie favorise les valeurs refuge comme en témoigne l'attrait suscité mercredi par la dette américaine.


Les craintes de ralentissement on au contraire eu un effet négatif sur les cours du brut.



PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 2 juin

GMT Pays Indicateur Période Consensus Précédent

11h45 EZ Décision sur les taux de la BCE mai --- +1,25%

12h30 US Productivité T1 (2e est) +1,7% +1,6% - coût du travail +0,8% +1,0%

12h30 US Inscriptions au chômage semaine 28/05 416.000 424.000

14h00 US Commandes à l'industrie avril -1,0% +3,4% - biens durables avril (2e est) --- --- -
hors trasportation avril --- --- - hors défense avril --- --- - hors défense/aviation avril ---


LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones <.DJI> 12290,14 -279,65 -2,22% +6,16%

S&P-500 <.SPX> 1314,55 -30,65 -2,28% +4,53%

Nasdaq <.IXIC> 2769,19 -66,11 -2,33% +4,38%

Nasdaq 100 <.NDX> 2322,48 -50,06 -2,11% +4,72%


Wall Street a accusé le coup mercredi, terminant en forte baisse au terme d'une séance pénible marquée par l'apparition de nouvelles craintes de voir l'économie américaine s'essouffler et par l'abaissement en fin de journée de la note de la dette souveraine grecque.


Les créations de postes dans le secteur privé américain ont été nettement moins importantes qu'attendu en mai, ce qui peut être de mauvais augure pour les chiffres officiels de l'emploi attendus vendredi.


"Les mauvais indicateurs se succèdent les uns aux autres, et maintenant tout le monde abaisse ses propres perspectives de croissance de manière spectaculaire".

Déjà mal orientés, les indices ont accentué leurs pertes quelques dizaines de minutes avant la clôture en réaction au nouvel abaissement par Moody's de la note de la dette souveraine grecque.


L'agence de notation juge qu'il est de plus en plus probable qu'Athènes doive se résoudre à restructurer et craint que le secteur privé soit mis à contribution.

Les pertes affichées par le Dow et le S&P sont les plus lourdes encaissées en une seule séance par les deux indices depuis août 2010.

Le secteur financier s'est retrouvé dans l'oeil du cyclone, comme en témoigne le recul de 3,48% de l'indice S&P du segment <.GSPF>. JPMorgan Chase a cédé 3,42% à 41,76 dollars tandis que Bank of American a perdu 4,25% à 11,24 dollars.




LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 <.FTEU3> 1131,01 -11,17 -0,98% +0,83%

Eurostoxx 50 <.STOXX50E> 2827,66 -34,26 -1,20% +1,25%

CAC 40 <.FCHI> 3964,81 -42,13 -1,05% +4,21%

Dax 30 <.GDAXI> 7217,43 -76,26 -1,05% +4,39%

FTSE <.FTSE> 5928,61 -61,38 -1,02% +0,49%

SMI <.SSMI> 6496,47 -58,24 -0,89% +0,94%

Les valeurs européennes ont fini en nette baisse mercredi dans le sillage d'indicateurs économiques américains confortant les hypothèses de ralentissement économique aux Etats-Unis.

Les valeurs de l'énergie <.SXEP> ont cédé 1,5% et ont figuré parmi les baisses les plus notables.

Nokia a limité ses pertes liées à son profit warning de la veille sur des rumeurs de rachat de la part de Microsoft , démenties par la suite.

Nokia a fini en baisse de 0,76% à 4,714 euros.

Axa s'est adjugé 1,45% à 15,0550 euros après avoir annoncé un plan de développement sur cinq ans visant à accroître ses profits.

Le suisse Logitech , numéro un mondial des souris d'ordinateurs, a poursuivi ses gains des séances précédentes et gagné 3,5% à 10,91 francs suisses sur des rumeurs d'OPA.


CHANGES Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4326 1,4426 -0,69% +7,09%

Dlr/Yen 80,95 81,46 -0,63% -0,72%

Euro/Yen 115,99 117,48 -1,27% +7,03%

Dlr/CHF 0,8434 0,8533 -1,16% -9,85%

Euro/CHF 1,2077 1,2305 -1,85% -2,81%

Stg/dlr 1,6332 1,6462 -0,79% +4,70%


L'euro a soufflé le chaud et le froid, touchant en séance un point haut de quatre semaines contre le dollar, avant d'effacer l'intégralité de ces gains après l'abaissement par Moody's de la note de la dette souveraine grecque.

"Rien ne permet de penser que les investisseurs sont mariés avec leurs positions pour l'euro, le reflux est donc assez naturel".


TAUX US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 2,9480 -0,1110 2,9720 -0,0300 1,1570 +0,0020

2 ans 0,4409 -0,0280 1,5970 -0,0150 0,1750 -0,0050

Taux à trois mois européen : 0,0000 à 0,8700

Comme souvent par temps de gros grain, les Treasuries, valeurs refuge par excellence, ont été très recherchés, le rendement de la dette américaine à dix ans tombant même sous les 3%.

Certains investisseurs pensent toutefois que la vigueur des Treasuries pourrait trouver un terme dès jeudi, l'engouement étant trop fort et les rendements tombés trop rapidement.


PETROLE (en dollars)

Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 99,84 102,70 -2,86 -2,78% +9,26%

Brent 114,35 116,73 -2,38 -2,04% +20,69%

La crainte d'un ralentissement économique aux Etats-Unis, soulevée cette fois par des chiffres décevants sur le front de l'emploi ont pesé sur les cours du brut.

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PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 7 juin

GMT PAYS INDICATEUR PERIODE CONSENSUS PRECEDENT

09h00 EZ Ventes au détail avril +0,4% -1,0% - sur un an 0,0% -1,7%

10h00 DE Commandes à l'industrie avril +2,0% -4,0%

19h00 USA Crédit à la consommation avril +$5,45 mds +$6,02 mds


LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones <.DJI> 12089,96 -61,30 -0,50% +4,43%

S&P-500 <.SPX> 1286,17 -13,99 -1,08% +2,27%

Nasdaq <.IXIC> 2702,56 -30,22 -1,11% +1,87%

Nasdaq 100 <.NDX> 2274,48 -17,83 -0,78% +2,55%


Wall Street a de nouveau terminé en baisse lundi, poursuivant ainsi son recul après déjà cinq semaines consécutives de repli, toujours plombée par les signes de ralentissement de l'économie américaine.

Le S&P 500, indice de de référence des gestionnaires de fonds, accuse ainsi son quatrième recul d'affilée, tombant ainsi à son plus bas niveau depuis fin mars.

Les valeurs bancaires ont particulièrement souffert des interrogations des investisseurs au sujet de l'état de l'économie américaine, l'indice KBW <.BKX> du secteur ayant cédé 2,03%.


L'action Apple a également plombé la cote, avec un recul de 1,57% à 338,04 dollars alors que le groupe d'informatique et d'électronique présentait iCloud, un service de stockage en ligne permettant d'avoir accès à sa bibliothèque musicale via internet. [




LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 <.FTEU3> 1104,97 -6,54 -0,59% -1,49%

Eurostoxx 50 <.STOXX50E> 2765,33 -23,78 -0,85% -0,98%

CAC 40 <.FCHI> 3863,40 -27,28 -0,70% +1,54%

Dax 30 <.GDAXI> 7084,57 -24,46 -0,34% +2,46%

FTSE <.FTSE> 5863,16 +8,15 +0,14% -0,62%

SMI <.SSMI> 6370,06 -37,33 -0,58% -1,03%

Les valeurs européennes ont enregistré lundi une quatrième séance consécutive de repli, les investisseurs boudant le secteur bancaire alors que la perspective d'un nouveau plan de sauvetage de la Grèce n'a semble-t-il pas suffi à les rassurer.



CHANGES Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4569 1,4652 -0,57% +8,91%

Dlr/Yen 80,15 80,22 -0,09% -1,70%

Euro/Yen 116,77 117,52 -0,64% +7,75%

Dlr/CHF 0,8358 0,8341 +0,20% -10,66%

Euro/CHF 1,2178 1,2225 -0,38% -2,00%

Stg/dlr 1,6353 1,6450 -0,59% +4,83%

L'euro a faibli face au dollar après deux séances de gains après qu'un responsable politique allemand a dit qu'un deuxième plan de sauvetage pour la Grèce n'était pas encore acquis.



La monnaie unique a accentué ses pertes après que Jean-Claude Juncker, président de l'Eurogroupe, a déclaré qu'elle était surévaluée.



Ceci dit, le sentiment prédominant concernant la Grèce reste que le pays recevra bien une nouvelle aide, ce qui a permis à l'euro de limiter son recul.



TAUX US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 3,0077 +0,0160 3,0110 -0,0160 1,1460 +0,0110

2 ans 0,4286 +0,0000 1,6570 -0,0100 0,1650 +0,0050

Taux à trois mois européen : 0,0310 à 0,9220

En l'absence d'indicateurs économiques, le prix des emprunts du Trésor a légèrement reculé, les intervenants se préparant à une série d'adjudications de 66 milliards de dollars à partir de mardi.

Le recul de Wall Street a toutefois permis au marché obligataire américain de limiter ses pertes.




PETROLE (en dollars)

Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 98,92 100,22 -1,30 -1,30% +8,25%

Brent 114,25 115,84 -1,59 -1,37% +20,58%


Les cours du brut ont reculé de plus de 1%, sous le coup des craintes des investisseurs de voir les pays de l'Opep relever leurs quotas de production cette semaine.


Les acteurs du marché pétrolier continuent par ailleurs d'une craindre que les cours trop élevés de l'or noir ne finissent par peser sur la demande.


C'est justement les signes selon lesquels la flambée des cours du brut a plombé la reprise économique qui devraient pousser certains pays du cartel pétrolier, menés par l'Arabie saoudite, à plaider pour un relèvement de la production afin de calmer les prix et de soutenir la croissance.

[bushi_23]

Le FMI a fait savoir mardi que le déblocage de sa part d'une nouvelle tranche d'aide au bénéfice de la Grèce implique que des décisions difficiles soient prises en Europe.


Ce contexte incertain a pesé sur les Bourses européennes.


Le président de la Réserve fédérale Ben Bernanke a reconnu un certain ralentissement de l'économie américaine mais n'a pas révélé si la banque centrale envisageait de nouvelles mesures de soutien à l'économie pour relancer la croissance.



Wall Street s'est retournée en réaction à ces propos peu encourageants, et a clôturé en baisse.


Le dollar a chuté face à l'euro, pénalisé par la perspective du maintien de la politique monétaire accommodante aux Etats-Unis.




PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 8 juin

GMT Pays Indicateur Période Consensus Précédent

23h50*JP Comptes courants avril 210,0 mds 1.679,0 mds - sur un an -84,3% -34,3%

06h00 DE Commerce extérieur avril 13,8 mds 15,2 mds

06h45 FR Commerce extérieur avril -5,9 mds -5,746 mds

10h00 DE Production industrielle avril 0,0% +0,7%


18h00 USA Livre beige de la Fed


LA CLOTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones <.DJI> 12070,81 -19,15 -0,16% +4,26% S&P-500

<.SPX> 1284,94 -1,23 -0,10% +2,17%

Nasdaq <.IXIC> 2701,56 -1,00 -0,04% +1,84%

Nasdaq 100 <.NDX> 2268,96 -5,52 -0,24% +2,30%


Wall Street a clôturé mardi en léger recul une séance marquée par de faibles volumes échanges, les investisseurs ne se montrant guère optimistes pour la situation économique.


Les cours se sont retournés peu avant la clôture après le discours du président de la Réserve fédérale Ben Bernanke sur l'état de santé de l'économie américaine. Il a jugé que la reprise n'était pas acquise.

Aux valeurs, l'action Nyse Euronext a été suspendue au cours de la séance pour finalement terminer en recul de 0,64%.

L'opérateur boursier et Deutsche Börse ont annoncé un dividende exceptionnel de deux euros par action pour les actionnaires du groupe combiné.


LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 <.FTEU3> 1104,05 -0,92 -0,08% -1,57%

Eurostoxx 50 <.STOXX50E> 2774,50 +9,17 +0,33% -0,66%

CAC 40 <.FCHI> 3871,92 +8,52 +0,22% +1,76% Dax 30

<.GDAXI> 7103,25 +18,68 +0,26% +2,73%

FTSE <.FTSE> 5864,65 +1,49 +0,03% -0,60%

SMI <.SSMI> 6330,65 -39,41 -0,62% -1,64%

Les Bourses européennes ont terminé étales après avoir baissé durant les quatre séances précédentes, dans l'attente d'un deuxième plan de renflouement pour la Grèce.

"On peut facilement imaginer un recul de 10% de plus pour la Bourse et ce serait pour moi une bonne opportunité d'acheter.

Les politiques ne sont pas encore occupés de la question de la dette souveraine.

Tous ces renflouements ne servent qu'à retarder l'inévitable", dit un analyste.

Les minières et les valeurs des services aux collectivités enregistrent les meilleurs gains sectoriels.

L'indice des premières <.SXPP> gagne 0,65% et celui des secondes <.SX6P> 1,24%.


CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4690 1,4578 +0,77% +2,61%

Dlr/Yen 80,05 80,11 -0,07% -13,83%

Euro/Yen 117,59 116,83 +0,65% -11,61%

Dlr/CHF 0,8368 0,8350 +0,22% -19,19%

Euro/CHF 1,2284 1,2174 +0,90% -17,15%

Stg/dlr 1,6446 1,6354 +0,56% +1,81%

Le constat d'un ralentissement de l'économie américaine par le président de la Fed, ce qui implique le maintien de taux d'intérêt bas pendant encore un certain temps, a fortement pénalisé le dollar face à l'euro, au yen et au franc suisse, contre lequel il a touché un plus bas record à 0,83270 dollar.


Le billet vert souffrait déjà des commentaires d'un responsable chinois des changes qui a mis en garde contre des investissements trop importants dans les actifs libellés en dollar, alors que Washington applique une politique d'assouplissement monétaire.


La monnaie européenne a en revanche été favorisée par la perspective d'une nouvelle aide à la Grèce et par de bons indicateurs allemands dans le secteur de l'industrie.


TAUX US

Treasuries Bund JGB Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 2,9949 -0,0020 3,0770 -0,0140 1,1620 +0,0160

2 ans 0,4047 -0,0200 1,7080 +0,0000 0,1750 +0,0100

Taux à trois mois européen : 0,0380 à 0,9600

Les Treasuries ont légèrement augmenté en réaction au discours de Ben Bernanke.

Plus tôt, la dette américaine a court terme avait déjà bien réagi à une adjudication réussie de titres à quatre semaines et à trois ans.


PETROLE (en dollars)

Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 99,70 99,01 +0,69 +0,70% +25,63%

Brent 116,99 114,48 +2,51 +2,19% +50,12%

Les cours du pétrole ont avancé profitant de la faiblesse du dollar et des conflits au Proche-Orient.

Toutefois ces gains ont été limités par les anticipations d'une hausse de la production de l'Opep alors que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole doit discuter de sa politique d'offre mercredi à Vienne.

Un commission de l'Opep a recommandé de viser une augmentation de la production d'un million de barils par jour.

L'Arabie saoudite va par ailleurs augmenter sa production de pétrole de 200.000 à 300.000 barils par jour en juin, dans le but de faire refluer les cours à des niveaux plus acceptables pour les pays consommateurs, rapporte le Financial Times mardi.

[bushi_23]

PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 9 juin

23h50*JP PIB T1 (2e est) -0,8% -0,9% - sur un an -3,0% -3,7% 0

5h30 FR Emploi salarié T1

06h30 FR Enquête conjoncture BdF mai

08h30 GB Commerce extérieur avril -7,55 mds -7,660 mds

09h00 GR PIB T1 (1er est.) --- +0,8% - sur un an --- -4,8%

10h00 PT PIB T1 --- -0,7% - sur un an --- -0,7%

11h00 GB Décision sur les taux BoE juin 0,50% 0,50%

11h45 EZ Décision sur les taux de la BCE juin 1,25% 1,25%

12h30 USA Déficit du commerce extérieur avril $-48,8 mds $-48,18 mds

12h30 USA Inscriptions hebdo au chômage semaine au 4/6 415.000 422.000

14h00 USA Stocks de grossistes avril +1,0% +1,1% * Heure GMT de la veille



LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones <.DJI> 12048,94 -21,87 -0,18% +4,07%

S&P-500 <.SPX> 1279,56 -5,38 -0,42% +1,74%

Nasdaq <.IXIC> 2675,38 -26,18 -0,97% +0,85%

Nasdaq 100 <.NDX> 2252,89 -16,07 -0,71% +1,58%


Wall Street a terminé en baisse pour la sixième séance d'affilée mercredi, toujours plombée par les inquiétudes des investisseurs concernant la croissance de l'économie américaine, renouvelées après une appréciation peu optimiste faite par Ben Bernanke.


Le S&P 500 affiche désormais un recul de 5,7% par rapport à un plus haut de séance de 2011 atteint le 2 mai.

Le marché actions a souffert depuis cette date d'une avalanche d'indicateurs macro-économiques jugés mitigés, notamment en ce qui concerne le marché du travail.

Ben Bernanke, président de la Réserve fédérale, a confirmé mardi soir un certain ralentissement de l'économie américaine sans pour autant dite si la banque centrale envisageait de nouvelles mesures de soutien à l'économie pour relancer la croissance.

Dans son Livre beige, la Réserve fédérale note que la croissance économique américaine a ralenti dans certaines parties des Etats-Unis en mai, sous le double coup de la flambée des prix énergétiques et alimentaires et des perturbations dans la chaîne d'approvisionnement mondiale à la suite du séisme au Japon.


Le deuxième programme d'assouplissement quantitatif de la Fed, connu sous le sigle "QE2", de 600 milliards de dollars, arrive à son terme ce mois après avoir été considéré comme un des principaux catalyseurs de Wall Street.


Un analyste de Credit suisse a estimé que le S&P 500 pourrait reculer de quelque 10% par rapport à son niveau actuel, en raison notamment de la fin du "QE2".


LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 <.FTEU3> 1094,33 -9,72 -0,88% -2,44%

Eurostoxx 50 <.STOXX50E> 2752,06 -22,44 -0,81% -1,46%

CAC 40 <.FCHI> 3837,98 -33,94 -0,88% +0,87%

Dax 30 <.GDAXI> 7060,23 -43,02 -0,61% +2,11%

FTSE <.FTSE> 5808,89 -55,76 -0,95% -1,54%

SMI <.SSMI> 6256,86 -73,79 -1,17% -2,78%


Les Bourses européennes ont clôturé la séance de mercredi en recul approchant d'un plus bas de clôture de près de trois mois, toujours sous le coup du discours du président de la Réserve fédérale Ben Bernanke, qui a constaté mardi le ralentissement de l'économie américaine.



CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4563 1,4685 -0,83% +8,87%

Dlr/Yen 79,90 80,18 -0,35% -2,01%

Euro/Yen 116,37 117,75 -1,17% +7,38%

Dlr/CHF 0,8363 0,8368 -0,06% -10,60%

Euro/CHF 1,2181 1,2294 -0,92% -1,97%

Stg/dlr 1,6392 1,6438 -0,28% +5,08%


Le dollar et le yen ont profité d'un mouvement de fuite vers des actifs jugés sûrs sur fond de craintes de voir l'économie mondiale pâtir d'un ralentissement de l'activité aux Etats-Unis.

L'euro a de son côté souffert de la persistance des incertitudes concernant les modalités de résolution de la crise grecque.



TAUX US Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 2,9495 -0,0450 3,0470 -0,0090 1,1550 -0,0080

2 ans 0,3848 -0,0200 1,6570 -0,0080 0,1740 -0,0010

Taux à trois mois européen : 0,0280 à 0,9870

Le prix des Treasuries a augmenté après la nouvelle contre-performance de Wall Street, le rendement de l'emprunt à 10 ans repassant sous les 3%.

En outre, même si les Etats-Unis sont acculés à un défaut technique, il se peut que les emprunts du Trésor continueront à augmenter parce qu'il n'y a guère d'alternatives en matière de placements considérés comme sûrs.



PETROLE (en dollars)

Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 101,03 99,09 +1,94 +1,96% +10,56%

Brent 117,80 116,78 +1,02 +0,87% +24,33% L

Les cours du pétrole ont profité de l'absence d'accord des pays de l'Opep sur une hausse de la production en dépit des efforts déployés par l'Arabie saoudite pour convaincre les pays membres réticents.

Le brut a également bénéficié d'une diminution beaucoup plus forte que prévu des stocks américains de pétrole brut durant la semaine au 3 juin, selon l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA).

[bushi_23]

PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 10 juin GMT PAYS

INDICATEUR PERIODE CONSENSUS PRECEDENT

06h00 DE Inflation mai (déf) 0,0% 0,0% - sur un an +2,3% +2,3%

06h45 FR Production industrielle avril +0,4% -0,9%

08h00 IT PIB T1 (déf) +0,1% +0,1% - sur un an +1,0% +1,0% 08h30


GB Productin industrielle avril +0,1% +0,3% - sur un an +1,3% +0,7%

08h30 GB Prix à la production mai -1,3% +2,6% - sur un an +16,0% +17,6%


12h30 USA Prix à l'importation mai -0,7% +2,2%

Prix à l'exportation mai +0,3% +1,1%

18h00 USA Déficit du budget fédéral mai $-140 mds $-40,49 mds

* Heure GMT de la veille



LA CLÔTURE A WALL STREET

Indices Dernier Var. points Var. % YTD

Dow Jones <.DJI> 12124,36 +75,42 +0,63% +4,72%

S&P-500 <.SPX> 1289,00 +9,44 +0,74% +2,49%

Nasdaq <.IXIC> 2684,87 +9,49 +0,35% +1,21%

Nasdaq 100 <.NDX> 2256,65 +3,76 +0,17% +1,75%


Les valeurs américaines ont fini en hausse jeudi après six séances consécutives de repli à la faveur d'une réduction surprise du déficit commercial des Etats-Unis en avril.


Le bond des exportations américaines, lueur d'espoir après toute une série de statistiques décevantes ces derniers jours, a permis d'éclipser la publication d'une hausse surprise des inscriptions au chômage la semaine dernière.



LA CLÔTURE EN EUROPE

Indices Dernier Var. Points Var. % YTD

Eurofirst 300 <.FTEU3> 1104,43 +10,10 +0,92% -1,54%

Eurostoxx 50 <.STOXX50E> 2778,12 +26,06 +0,95% -0,53%

CAC 40 <.FCHI> 3878,65 +40,67 +1,06% +1,94%

Dax 30 <.GDAXI> 7159,66 +99,43 +1,41% +3,55%

FTSE <.FTSE> 5856,34 +47,45 +0,82% -0,74%

SMI <.SSMI> 6271,01 +14,15 +0,23% -2,56%


Les Bourses européennes ont affiché un net rebond après six séances de recul, portés par un discours jugé rassurant du président de la Banque centrale européenne Jean-Claude Trichet dans l'après-midi.

Le président de la Banque centrale européenne a annoncé la poursuite des opérations de refinancement sans limite des banques européennes et réaffirmé que la BCE ne soutiendrait pas une restructuration de la dette grecque.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst <.FTEU3> a terminé en hausse de 0,91%, porté notamment par les valeurs minières.

L'indice européen du secteur minier <.SXPP> a pris 1,91%, grâce notamment à Antofagasta (+2,45%), Anglo American (+2,19%) ou encore Arcelor Mittal (+1,51%).

Les banques, qui perdaient du terrain avant le discours de Trichet, ont fortement réduit, voire effacé, leurs pertes.

L'indice sectoriel européen <.SX7P> a fini en hausse de 0,3%.



CHANGES

Cours Veille Var.% YTD

Euro/Dlr 1,4505 1,4599 -0,64% +8,43%

Dlr/Yen 80,28 79,90 +0,48% -1,55%

Euro/Yen 116,47 116,66 -0,16% +7,47%

Dlr/CHF 0,8411 0,8354 +0,68% -10,09%

Euro/CHF 1,2204 1,2198 +0,05% -1,79%

Stg/dlr 1,6372 1,6405 -0,20% +4,96%

L'euro a reculé jeudi après le maintien par la Banque centrale européenne de son objectif d'inflation, ce qui a laissé penser aux cambistes que le rythme des hausses de taux dans la zone euro serait plus lent que prévu.


Jean-Claude Trichet a bien signalé que le taux de refinancement, actuellement à 1,25%, serait relevé le mois prochain, mais les marchés s'y attendaient et les cours de la devise européenne en tenaient déjà compte.


La BCE estime que l'inflation tiendra à 1,7% en 2012, soit moins que ce qu'attendait le marché.

Les investisseurs s'attendent à un resserrement de 75 points de base sur les 12 mois à venir, contre 80 points avant que Trichet ne s'exprime.



TAUX US

Treasuries Bund JGB

Dernier Variation Dernier Variation Dernier Variation

10 ans 2,9948 +0,0490 3,0500 +0,0220 1,1370 -0,0150 2 ans 0,4164 +0,0320 1,6310 +0,0100 0,1750 +0,0000

Taux à trois mois européen : 0,0140 à 1,0010

Le rebond boursier a défavorisé les obligations

Le rendement de l'emprunt à dix ans, qui était tombé à un plus bas de six mois de 2,92% à la hausse surprise des inscriptions hebdomadaires au chômage est revenu vers 3% quand les actions ont commencé à monter.


L'écart de rendement s'est creusé entre la dette allemande et celle des pays de la périphérie de la zone euro - Grèce, Irlande, Portugal - après que Moody a annoncé qu'un défaut de la Grèce impacterait les notations des autres pays concernés par un plan de sauvetage.



Le taux de rendement sur le papier grec à deux ans a bondi à près de 26% après que plusieurs sources au sein de la zone euro ont rapporté dans l'après-midi que l'enveloppe totale du nouveau plan d'aide à Athènes serait de 120 milliards d'euros environ et non 90 milliards d'euros comme évoqué précédemment.


PETROLE (en dollars)

Cours Précédent Var Var. % YTD

Brut léger US 101,93 100,74 +1,19 +1,18% +11,39%

Brent 119,57 117,85 +1,72 +1,46% +26,25%


Les cours du pétrole ont fini en hausse jeudi au lendemain de l'absence d'accord de l'Opep sur une hausse de la production.

Dans la journée, le secrétaire général du cartel a estimé que la fourchette acceptable pour le baril de pétrole se trouvait au-dessus de 75 à 85 dollars et a émis le souhait que l'Agence internationale de l'énergie (AIE) cesse de faire pression sur le cartel pétrolier avant ses réunions officielles.

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CHANGES : Le dollar se renforce un peu face au yen



TOKYO



Le dollar s'est un peu raffermi face au yen lundi matin en Asie, mais le billet vert et l'euro devraient être sous pression cette semaine, car les inquiétudes au sujet de la croissance mondiale et des problèmes de dette de la Grèce incitent les investisseurs à préférer la sécurité de la devise japonaise.



Le dollar a brièvement bondi en début de séance en Asie, sous l'effet d'achats réalisés par les importateurs et du déclenchement d'ordres d'achat stop-loss passés par des spéculateurs à court terme.


Mais le billet vert n'a pas tardé à s'essouffler, en raison de l'aversion au risque prédominante sur le marché, tandis que les actions asiatiques se sont repliées dans le sillage du recul de Wall Street vendredi.




A 09h22, le dollar s'échangeait 80,37 yens, contre 80,34 yens vendredi soir à New York. L'euro cotait 1,4336 dollar contre 1,4350, et 115,22 yens contre 115,23.



"La paire dollar-yen va sans doute tester à la baisse le seuil de 79 cette semaine, sous l'effet d'achats de yens sur fond de faiblesse des marchés d'actions dans le monde"




Pour juger du dynamisme des achats de yens, il faudra surveiller si le dollar australien, prisé par les investisseurs particuliers japonais, descend sous le support de 84,50 yens


La Bourse de Sydney était fermée lundi en raison d'un jour férié.




"L'euro pourrait reculer jusqu'à 1,43 dollar, mais une baisse plus forte comme celle de mai jusqu'à 1,40 dollar est peu probable, alors que son potentiel de hausse pourrait être limité à environ 1,45 dollar"



L'orientation de la paire euro-dollar devrait être influencée par une série d'indicateurs économiques américains, notamment les ventes de détail de mai mardi et les mises en chantier de logements jeudi






CHANGES


L'euro se stabilise, après avoir enregistré vendredi son repli le plus marqué en une séance depuis un mois, les investisseurs ayant privilégié la sécurité du dollar dans un contexte de craintes à l'égard de la crise de la dette grecque.



Vendredi, le ministre grec des Finances Giorgos Papaconstantinou a déclaré que son pays s'attendait à ce que ses partenaires de la zone euro couvrent ses besoins financiers grâce à un nouveau prêt pour les deux à trois prochaines années.



S'il y a eu accord de principe à cet égard, les observateurs du marché craignent que cela ne soit pas suffisant pour empêcher les détenteurs d'obligations de se voir imposer de nouveaux termes sous la forme d'une restructuration ou d'un défaut.




"Un ralentissement mondial est un facteur négatif pour l'euro et pour l'appétit pour le risque, et positif pour le dollar, qui profite de son statut de valeur refuge".


Si les statistiques sur l'économie américaine commencent à s'améliorer cet été alors que la Grèce reste en difficulté, il faut s'attendre à une appréciation du dollar.



"La plupart des intervenants pensent que la situation économique va s'améliorer" aux Etats-Unis,

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L'euro rebondit malgré un nouvel abaissement de la note de la Grèce :

L'euro a rebondi lundi face au dollar malgré un nouvel abaissement de la note de la dette à long terme de la Grèce par l'agence Standard & Poor's, tandis que le marché des changes s'inquiétait des divergences entre Européens sur la manière d'aider Athènes.


Vers 21H00 GMT (23H00 à Paris), la monnaie unique européenne valait 1,4413 dollar contre 1,4348 dollar vendredi à la même heure.


L'euro montait légèrement face à la devise japonaise à 115,61 yens contre 115,22 yens vendredi.


Le dollar se stabilisait face au yen à 80,21 yens, inchangé par rapport à vendredi soir.



la progression de l'euro relève de la "correction", après sa baisse de la fin de semaine dernière, plutôt que du "retournement de tendance".


La journée a été une nouvelle fois marquée par les déboires de la Grèce.


S&P a annoncé abaisser de trois crans la note du pays, considérant que le risque de défaut de paiement dans les douze mois s'est encore accru.


La devise européenne a brièvement effacé ses gains à cette annonce, avant de s'orienter de nouveau en hausse.


"Honnêtement, ce n'est pas vraiment une surprise" que S&P sanctionne Athènes

"surtout que la note avait déjà été abaissée en catégorie spéculative", qui correspond à un émetteur jugé peu fiable.


"Cela ne fait pas de grande différence. Le vrai problème, c'est ce qui va se passer pour la Grèce: les divergences d'opinions se font davantage entendre" au sein de l'Union européenne.



Plusieurs options sont actuellement débattues en Europe pour permettre à la Grèce d'alléger le fardeau du remboursement de sa dette.


Certains Etats, comme l'Allemagne, ont par exemple proposé d'allonger la durée de remboursement des obligations grecques.


Vendredi, la Commission européenne a indiqué que les Européens envisageaient "la faisabilité d'un rééchelonnement volontaire" de la dette, mais "à la condition (...) que ceci ne crée pas un événement de crédit", à savoir un défaut de paiement ou une situation interprétée comme telle.


Or, S&P a prévenu lundi que tout "échange de titres" ou "allongement des maturités" constituerait "de facto un défaut".


Le président de la Banque centrale européenne (BCE) Jean-Claude Trichet a de son côté répété que toute restructuration devrait être "volontaire" et ne pas déclencher un "événement de crédit".


"L'opposition entre le gouvernement allemand et la BCE sur le rôle des investisseurs privés monopolise désormais l'attention" des marchés


"On ne peut deviner quel camp baissera les armes le plus tôt, mais il est évident qu'en l'absence de compromis, la crise actuelle risque" de durer, et de continuer de peser sur l'euro à court terme


Face à ces inquiétudes persistantes, les cambistes favorisaient toujours les valeurs jugées plus sûres, comme le franc suisse, qui a grimpé lundi à 1,2004 franc suisse pour un euro, un nouveau sommet historique.







CHANGES : L'euro bénéficie d'un regain d'appétit pour le risque


TOKYO L'euro a grimpé face au yen mardi en Asie, les investisseurs s'étant tournés vers les actifs risqués et à rendement élevé après l'annonce d'une inflation moins forte que prévu en Chine et les commentaires de la Banque du Japon n'excluant pas de nouvelles mesures d'assouplissement monétaire.


Les investisseurs des marchés des changes achètent souvent des devises de pays présentant des taux d'intérêt élevés lorsque les marchés d'actions progressent et attisent l'appétit pour le risque.

C'est ce qui s'est passé pendant la séance asiatique, selon les opérateurs.


L'indice des prix à la consommation de la Chine au mois de mai est ressorti en hausse de 5,5% en glissement annuel, alors que certains investisseurs tablaient sur une progression de plus de 6%.

Ces statistiques ont réduit les anticipations de resserrement monétaire dans le pays et amélioré l'appétit pour le risque.

Cette situation a bénéficié à la monnaie unique, indiquent des courtiers.


"L'indice des prix à la consommation nous a apporté un certain soulagement et le marché a retrouvé son appétit pour le risque"


L'euro a aussi profité de l'annonce de la Banque du Japon, qui a décidé d'établir d'une nouvelle ligne de crédit pour accroître sa facilité de prêt, selon les courtiers.


Dans son communiqué, la banque centrale n'a pas exclu la possibilité d'un nouvel assouplissement monétaire, ce qui a engendré un repli du yen face à l'euro.


L'attention des investisseurs se tourne désormais vers les ventes de détail des Etats-Unis en mai, à paraître à 14h30.

Si les chiffres ne sont pas à la hauteur des attentes, le dollar pâtira d'un nouveau mouvement de vente


Les économistes interrogés par Dow Jones Newswires anticipent une baisse de 0,6% des ventes de détail en mai.

[Fabien LABROUSSE]

Toujours du bon boulot de synthèse Bushi. Très utile.