Bonjour,
encore merci à Fabien d'avoir fait le déplacement à Tours pour venir faire cet interview. On a passé un après-midi sympa.
Je vais apporter quelques précisions qui répondront à vos questions, on ne peut pas tout dire sur une vidéo même si elle dure presque 2 heures
. Vos questions sont légitimes (j'ai répondu 500 fois exactement aux mêmes interrogations sur mon blog, donc ce sera de la redite pour ceux qui me connaissent) surtout quand on a pas le discours classique.
Je trade les futures depuis 2004, scalping Fce Dax YM NQ et N225. De manière très intensive, en 2005 mon année record, j'ai tradé plus de 25.000 lots uniquement sur le Fce. Je trade encore aujourd'hui sur Futures, principalement le Russel 2000. En août 2011, je suis passé du FCE au cfds cac 40 pour des raisons de liquidité. Avec la crise, la peur, les futures avaient des CO vides, des trous de cotations énormes (2 2.5 points 4 à 5 ticks sur fce presque toute la journée !!! donc impossible de sortir ou d'entrer pour un scalpeur). J'ai testé les cfds (avec réticence, j'étais encore contaminé par les campagnes négatives des courtiers français sur les cfds (cela s'explique : les cfds sont arrivés en 2007 en divisant par 5 à 10 les frais de courtage, tuant la poule aux oeufs d'or (qui se souvient des A/R à 0.50% sur actions en 2006 ?)) et j'ai bien accroché, j'y vois pour ma pratique du scalping plus d'avantages que d'inconvénients.
Les avantages que j'ai trouvé pour scalper avec des cfds / futures :
spread de 1 fixe (FIXE) : sur les futures, quand on les connait par la pratique, on sait qu'il est impossible de sortir avant une news, que l'on a souvent 3 4 ticks de trou, donc les après-midi chargé en news US, c'est pas terrible. Donc même si cela fait 2 ticks au lieu de 1 par rapport au FCE, on s'y retrouve car le bid et ask du fce ne se touche pas toujours et à certaines heures jamais donc en réalité on est bien souvent à 2 ticks sur le Fce...
Possibilité de sortir à 3600.1, 3600.2 le pas sur future est de 0.5 (donc le fameux tick en plus sur cfd est déjà presque compensé, il y a 0.1 d'écart...)
et surtout, liquidité garantie
(car spread fixe. 99% des brokers cfds n'ont pas de spread fixe, donc aucun intérêt pour le scalping, dès qu'il y a de la volat ou une news ils font passé leur spread de 1 à 3 (un peu comme le sfutures au passage) mais il y en a quelques uns qui le proposent fixe à 100% et cela change tout pour un scalpeur).
Donc maintenant, je peux passer 10 15 20 lots Cac 40, il suffit que le cours soit touché pour que je sois exécuté à 100% sur cfds !!! (puisque qu'il n'y a pas de CO, avec un spread fixe le broker garantie la liquidité et donc il n'y a plus de slippage
). Sur futures, des centaines de fois, j'ai demandé 10 lots et je n'ai été servi partiellement ou pas du tout bien que le cours soit touché. On râle, mais quand c'est pour sortir de 15 lots qu'on en a 3 d'exécutés et que le marché par dans l'autre sens en vous laissant 12 lots sur les bras qu'il faut aller taper le bid ou le ask asap en face on a déjà morflé de 2 3 5 ticks. (pour la petite histoire, c'est ce type de trade qui m'a bien dégouté en août 2011, un gros gain qui s'est transformé en cachuètes alors que j'avais vendu en théorie au plus haut du jour à c emoment là...). Donc c'est super avantageux de ne plus avoir à gérer l'empilage dans le CO et d'avoir 1 scalp sur 5 qui n'est pas exécuté ou partiellement (pour le Dax je n'en parle pas, c'est une autre stratégie).
Il y a d'autres raisons techniques qui me font préférer les cfds aux futures mais je ne peux pas toutes les évoquer, une pas mal quand vous faites du swing : le stop garanti. Exemple, vous avez acheté du Dax à 8000 le lundi avec 4 lots. il est à 8050 le vendredi soit, gain virtuel 5000€. Vous le sentez bien pour la semaine prochaine, vous mettez un stop garanti à 8025 et vuos passez votre week-end peinard. Dans le week-end, un évênement fait que le marché fait un open gap baissier à 7850 (-2%). Sur futures, sans stop garanti (avec deux mauvaises nuits à cogiter et si...): -15.000€ à l'ouverture, sur cfds avec stop garanti (et deux bonne nuit de sommeil) +2500€. Quand on fait du swing... assurance overnight, assurance week-end, assurance flash krack. Imaginez un -5% ou -10% en open (j'en ai vécu quelques uns...) -75.000€ ou + 2.500€ à vous de choisir
Voilà, un exemple concret, pas besoin de se couvrir sur options par exemple.
Les trois questions récurrentes : liquidité, spread minimum et sécurité.
Pour la liquidité... aucun soucis... Le broker que j'utilise est le numéro 1 mondial sur cfds, il brasse en moyenne 5 milliards d'euros / jour soit plus que la Bourse de Paris... Aucun soucis de liquidité, où alors les actions du Cac 40 ne sont pas liquide
(source Capital janvier 2012, il y a un excellent article qui explique comment cela fonctionne et vous verrez que plein d'affirmation qui circulent n'ont aucun sens comme le broker joue contre son client... à ce niveau, ce broker est juste une bourse parallèle qui mets offre et demande en face, la grand emajorité des trades est couvert par les propres clients... c'est plus un Ebay qui mets offre et demande en face et touche une commission... (bein entendu, pour 90% des brokers cfds sous capitalisés c'est une autre histoire, mais bon il faut chercher le baton pour se faire battre aussi, certains brokers cfds qui font de la pub sur internet n'ont même pas en fond de roulement 1 million de cash... demandez les comptes...)
Pour le Spread minimum : répondu en haut, avec 1 de spread garanti et la certitude d'être exécuté à 100%, c'est plus avantageux que de me ballader à 0.5 en théorie sur Fce (et 1 en pratique dans 80% des cas parce que voir le bid et ask qui se touchent sur Fce... en 2004 2005 etc oui, en 2013 non, c'est rare maintenant, le smarchés ont évolué. Je ne parle même du Fce entre 18 et 22h ou durant le midi...
Pour la sécurité :broker côté au FTSE 250 avec tous les contrôles et audit que cela représente pour une multi nationale, compte ségrégé à la BNP Paribas, compte garantie 100k (c'est pour cela que j'en ai plusieurs, je ne dépasse pas 100k par compte par sécurité), les trois faillites de 2012 de brokers concernaient 3 brokers sur futures
(cela s'explique par le fait que les brokers futures US ne sont pas aussi surveillé qu'un broker futures, cfds, actions en France... ce n'est pas la même réglementation). Détail subtil, peu connu du grand public, si vous avez 20 lots futures et que votre broker futures fait faillite, vous n'êtes pas couvert par l'assurance du broker, les brokers futures ne garantissent que le cash, pas les positons. Donc vous vous retrouvez dans de beaux draps
Ib, mon broker futures, l'explique très bien, il est clair dessus mais beaucoup de brokers futures oublient de mettre en avant ce "détail". DOnc j'ai plus de sécurité avec mon broker cfd actuel qu'avec mon broker futures en cas de faillite du courtier... Mais comme je suis une personne raisonnable, je trade avec les numéros 1 mondiaux respectivement sur cfds et futures, j'analyse leurs bilans tous les trimestres, je lis les audits de Fitch et co. Hélas beaucoup de traders ne savent même pas la stucture juridique et les résultats de leur broker. Quand il y aura un pépin, ce sera trop tard pour découvrir que la juridiction est aux USA et que la protection ne s'applique pas aux européens ou que c'est une marque blanche et que si la vraie société coule, la marque blanche qui a l'air solide ne peut rien faire. On a eu le cas avec la faillite de MF Global il y a peu
Tous les brokers cfds ne se valent pas. En gros, vous prenez les 3 brokers cfds sérieux (1 2 et 3 mondial) et vous avez 90% du volume mondial. Le reste c'est des centaines et milliers de brokers bidons qui survivent ou qui sont des escrocs (facile à repérer, regarder le whois, quand il est anonymisé, interdit par l'AMF ou que le broker est dans un paradis fiscal, fuyez !)... Souvent je suis sidéré que l'on compare le broker X avec le broker Y, c'est comme comparer Carrefour avec l'épicier du coin
Donc il faut savoir filtrer, savoir reconnaitre une marque blanche sur cfds et futures par exemple.
Sinon pas de mystère, j'ai posté de nombreuses fois mes relevés de comptes ce qui m'a valu pas mal de jalousie et d'agressivité, donc maintenant je fais profil bas. Il vous suffit d'aller sur les premières pages du blog que j'ai écrit, vous verrez des relevés de comptes à 6 chiffres. Et je peux avoir ce luxe inoui, il m'a fallu 18 ans de bourse pour cela, de trader sans levier (donc moins de tension, meilleur MM, meilleure psycho etc.). Je l'autorise un x2 exceptionnellement (2 ou 3 fois par an au max, sur un swing). Sinon je suis presque toujours en sous levier quand je scalpe, le scalping me permet d'attendre 1 2 3 mois pour avoir mon swing "parfait" et éviter de vouloir rentrer sur les marchés parce que je n'ai pas placé un trade depuis x semaines. C'est un moyen de gérer mon addiction le scalping, de me permettre d'attendre sans faire un trade impulsif pour être sur les marchés. Le scalping est mon garde fou, mon pare excitation au sens freudien dans mon trading, mais c'est un autre débat ^^).
Donc, voilà en résumé à grandes lignes, mon expérience, concrète, pratique, des cfds depuis 2011 et des futures depuis 2004.