L'Etat actionnaire

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Fabien LABROUSSE
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L'Etat actionnaire

#1 Message par Fabien LABROUSSE »

J'analyse le portefeuille d'actions de l'État Français (EN CHUTE DE 30%)

Sébastien Koubar

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L'Etat Français est actionnaire dans plusieurs entreprises. 85 pour être exact dont 11 qui sont cotées en bourse. Mais est-ce que tu t'es déjà demandé comment performe ce portefeuille d'actions ? Réponse dans cette analyse du portefeuille d'actions de l'Etat !

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0:00 Introduction
Il y a quelques jours, je mis la main sur le rapport annuel du portefeuille d'actions de l'état publié par le Ministère de l'économie. Dans ce rapport assez secret, j'ai pu découvrir à combien s'élève le portefeuille, combien il rapporte, ses différentes composantes et plein de données relativement chiantes à comprendre mais que j'ai pris un plaisir à simplifier. On va donc analyser tout ça et surtout voir les leçons qu'on peut en tirer, nous, investisseurs.

1:18 Les actions du portefeuille
L'Etat investis dans 11 actions cotées et le portefeuille coté vaut 52,3 milliards €. En terme de pondération, on a donc EDF qui représente 41 % du portefeuille, Engie, 12 %, Eramet, 0,4 %, Aéroports de Paris, 8,7 %, Air France, 0,5 %, Airbus, 10,4%, Safran, 8,2 %, Thales, 7,5 %, Renault, 1,9 %, Orange, 7,3 % et enfin la FDJ avec 2,9 %. J'en tire 2 leçons !

4:06 Les secteurs d'activité du portefeuille
Avec ces 11 actions, l'Etat Français s'expose à 5 secteurs : les Matériaux à hauteur de 0,4 % du portefeuille, la Télécommunication à hauteur de 7,3 %, la Consommation Discrétionnaire à hauteur de 4,8%, l'Industrie à hauteur de 35,3 % et enfin l'Utilitaires à hauteur de 52,8 %.
Et là, je m'arrête encore une fois car il y a encore une fois 2 très belles leçons à en tirer.

5:38 Analyse de la performance du portefeuille
Aujourd'hui et comme on l'a vu tout à l'heure, ce portefeuille vaut 52,3 milliards d'euros. L'année dernière, il en valait 73 milliards. Soit une baisse de 30 % en 1 an. En 2008, c'est à dire il y a un peu plus de 10 ans, le portefeuille valait 150 milliards €. C'est à dire que pendant la décennie la plus haussière de l'histoire moderne, l'Etat a réussi à perdre les deux tiers de la valeur de ses investissements. J'analyse pourquoi !

7:28 Analyse des dividendes
En 2019, l'Etat a reçu 2,3 milliards € de dividendes. Par rapport à la valeur du portefeuille en 2019, ça nous donne un rendement annuel en dividende d'environ 3 %. Ce qui est plutôt pas mal quand tu le regardes individuellement. Mais quand tu prends un peu de recul, qu'est-ce que 3 petits % face à une chute de la valeur des actions de 30 % en 1 an ?

D'ailleurs, dix ans plus tôt, en 2009, l'État avait reçu 5,5 milliards d'euros en dividendes, un chiffre en constante diminution depuis. C'est à dire que ça fait plus de 10 ans que chaque année, non seulement notre cher Etat reçoit de moins en moins de dividendes mais aussi que la valeur du portefeuille vaut de moins en moins d'argent.

8:57 Ce qu'on en tire
Premièrement, la diversification. Il faut diversifier ses actions et il faut diversifier les secteurs d'activité de ces actions. Et surtout, il faut mettre des limites sur le poids de chaque action et secteur. EDF à 41 % et le secteur utilitaires à 53 %, c'est non.

Deuxième leçon et ça, c'est plutôt une opinion personnelle mais qui est partagée par beaucoup d'investisseurs, il faut éviter d'investir dans les actions dans lesquelles l'Etat est actionnaire.

Et enfin troisième raison, il faut faire attention aux dividendes. Ce n'est pas parce qu'une entreprise verse un actuellement un dividende que ca y est, c'est une excellente action.

Est-ce que la vidéo t'a plu ? Dis moi ce que t'en penses en commentaires.
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Un gros MERCI et on se retrouve au sommet ✌️

Sébastien.

#SebastienKoubar #Trading212 #AnalysePortefeuille

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