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The Financial Guy
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Les différentes Classes d'Actifs c'est bien, mais connaissez-vous les Produits Dérivés qui gouvernent réellement la finance mondiale ?
Futures et Forwards, Options, Swaps.... Vous en saurez-tout à la fin de cette vidéo !

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#LeCoindesExperts : Vous intervenez déjà sur les marchés et vous souhaitez mieux connaître les Produits de Bourse? Découvrez #LeCoindesExperts par SGBOURSE: dans cette vidéo nous vous expliquons comment couvrir un portefeuille d'actions avec les Produits de Bourse. #bourse #CAC40 #couverture #produitsdebourse #PUB #risquedeperteducapital

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#LeCoindesExperts : Vous intervenez déjà sur les marchés et vous souhaitez mieux connaître les Produits de Bourse? Découvrez #LeCoindesExperts par SGBOURSE: dans cette vidéo nous vous expliquons quel type de Turbo, à barrière identique, a la plus grande élasticité. #bourse #CAC40 #couverture #produitsdebourse #PUB #risquedeperteducapital

basefinance

Dans cette vidéo nous expliquons les produits dérivés. Les produits dérivés font partis d’une classe d’actifs qui est incomprise par les investisseurs particuliers. Ils sont aussi très controversée dans les medias. Nous allons voir ce qu’est un produit dérivé et quels sont les différents types de produit dérivé qui existent sur le marché.



00:00 Définition des produits dérivés
00:33 Mieux comprendre les produits dérivés
2:39 Comment fonctionnent-ils ?
4:43 Les deux types de produits dérivés
5:49 Les produits dérivés: spéculation ou utiles à l’économie ?



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SG_Bourse
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Envie d’en savoir plus sur la Bourse et les marchés financiers ? Découvrez notre série de vidéos pédagogiques #LaMinuteBourse par Société Générale Produits de Bourse, une vidéo chaque semaine pour maîtriser les bases de l’investissement en Bourse ! Cette semaine on vous explique ce que signifie l'Alpha et le Béta pour étudier un instrument financier.

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Après 20 ans chez Citigroup, il partage son expérience : la réalité du business model des produits de bourse (turbos, warrants...)

Live avec Bertrand Richard, Analyste Senior, ex Citigroup désormais @DeprazcapitalCH

Plateforme de Trading : ProRealTime


Timeline :

00:00 Le parcours (la saga) de Bertrand sur les marchés financiers depuis 1995 !

10:35 Les analyses quotidiennes de Bertrand désormais @DeprazcapitalCH

12:30 L'importation des turbos en France (Bertrand pionnier)

26:42 La banque Citigroup ferme son département d'émission de produits de bourse en Europe

40:40 L'approche de l'analyse technique de Bertrand Richard (exemple graphique sur l'indice CAC 40 via ProRealTime @ProRealTimeFR )

50:13 Bertrand est-il uniquement analyste ou également investisseur / trader pour son compte propre ?

53:19 L'utilisation de l'effet de levier est-il approprié pour les traders / investisseurs particuliers ?

01:04:08 Valor Editions : https://www.valor-editions.fr/

01:11:43 "J'ai toujours acheté trop tard et revendu trop tôt" Baron de Rothschild

01:16:00 Le rôle de l'émetteur / animateur de marché (market maker) et l'évolution des spreads et commissions sur les produits de bourse

01:19:25 Les produits structurés

01:23:30 Quel est l'horizon de temps de détention / d'investissement optimal pour les produits de bourse ?

01:28:38 Différents profils d'investisseurs et différents produits financiers favoris selon les différents pays européens (France, Suisse, Allemagne...)

01:33:57 Les salles de marchés (trading floor / front office) chez Citigroup

01:38:11 Quelle est la limite à ne pas dépasser en matière d'effet de levier ?

01:41:30 Les projets de Bertrand chez Depraz Capital (analyses quotidiennes, soirées conférences et rencontres)

01:44:00 La démocratisation de l'investissement en bourse avec le développement d'internet

01:48:18 La représentation graphique en chandeliers japonais (désormais naturelle pour tous) démocratisée par Steve Nison

01:51:45 La santé du business / secteur des produits de bourse (émetteurs, volumes...)

01:53:00 Bitcoin et crypto monnaies : point de vue de Bertrand

01:54:50 Q&A avec les auditeurs

01:57:29 Le mot de la fin


Programme :

Présentation de Bertrand : parcours, carrière, anecdotes de marchés depuis l'an 2000

La réalité du business model des produits de bourse (turbos, warrants...)

Q&A


Retrouvez Bertrand sur :

Site : https://deprazcapital.com/
Linkedin : https://www.linkedin.com/in/bertrand-richard-4579853b/
Youtube : @DeprazcapitalCH


Illustration (miniature) : Enzo. V https://www.behance.net/enzovk // https://x.com/enzovdsgn

Cette file rassemble depuis 2020 plusieurs vidéos pédagogiques sur les produits dérivés, des bases jusqu'à l'envers du décor avec Bertrand Richard (ex-Citigroup). Voici une synthèse pour ceux qui découvrent le sujet ou veulent remettre les idées au clair.

1. Qu'est-ce qu'un produit dérivé ?

Un produit dérivé est un contrat dont la valeur dépend (« dérive ») de celle d'un autre actif, appelé sous-jacent : une action, un indice, une devise, une matière première, un taux d'intérêt… On n'achète pas l'actif lui-même, mais un engagement ou un droit portant sur son évolution.

Les grandes familles :

• Futures et forwards : engagement ferme d'acheter ou de vendre un sous-jacent à un prix et une date fixés. Les futures sont standardisés et cotés sur un marché organisé (Eurex, CME…), les forwards sont négociés de gré à gré.

• Options : droit (et non obligation) d'acheter (call) ou de vendre (put) un sous-jacent à un prix fixé (strike), moyennant le paiement d'une prime. L'acheteur connaît sa perte maximale, le vendeur non.

• Swaps : échange de flux financiers entre deux parties (taux fixe contre taux variable, devises…). Surtout utilisés par les institutionnels, très rarement par les particuliers.

2. À quoi servent-ils vraiment ?

Contrairement à leur image médiatique, les dérivés sont nés d'un besoin économique réel. Ils ont trois usages principaux :

• La couverture : se protéger contre une variation défavorable (un agriculteur qui fixe son prix de vente, une entreprise qui se couvre contre le risque de change, un investisseur qui protège son portefeuille).

• La spéculation : prendre position sur une anticipation avec un capital réduit grâce à l'effet de levier.

• L'arbitrage : exploiter des écarts de prix entre marchés ou entre un dérivé et son sous-jacent.

Le point à retenir : un même produit peut réduire le risque (couverture) ou l'augmenter fortement (spéculation). Ce n'est pas l'outil qui est dangereux, c'est l'usage qu'on en fait et la taille de la position.

3. Les produits dérivés accessibles aux particuliers

• Turbos et warrants (produits de bourse) : émis par des banques, cotés en bourse (Euronext, Börse Stuttgart…), avec un émetteur qui assure la liquidité.

• CFD : contrats de gré à gré proposés par les brokers, levier plafonné par l'ESMA pour les particuliers (20:1 sur les grands indices, 30:1 sur les paires de devises majeures).

• Options et futures listés : accessibles via certains courtiers, plus transparents mais plus techniques (mini et micro contrats sur indices notamment).

• Produits structurés et certificats : combinaisons de dérivés packagées par les banques, avec des profils de gain souvent complexes à évaluer.

4. Deux cas pratiques abordés dans la file

Couvrir un portefeuille d'actions : plutôt que de vendre ses titres (fiscalité, frais, perte de l'exposition long terme), on peut acheter des puts ou des turbos put sur un indice. Le montant à couvrir se calcule en tenant compte du bêta du portefeuille par rapport à l'indice : un portefeuille de bêta 1,2 bouge en moyenne 20 % de plus que l'indice, il faut donc couvrir davantage que sa valeur nominale. La couverture a un coût (prime, frais de financement), c'est une assurance, pas un placement.

L'élasticité des turbos : l'élasticité mesure de combien varie le turbo quand le sous-jacent varie de 1 %. Plus la barrière est proche du cours, plus le turbo est bon marché et plus l'élasticité est forte… et plus le risque de désactivation est élevé. À barrière identique, un turbo dont le strike est égal à la barrière (turbo classique) coûte moins cher qu'un turbo infini dont le strike est plus éloigné, il a donc une élasticité plus forte.

5. L'envers du décor : le business model des émetteurs

L'échange avec Bertrand Richard, pionnier de l'introduction des turbos en France chez Citigroup, apporte un éclairage rare. Quelques points clés :

• L'émetteur est à la fois créateur du produit, teneur de marché (il affiche les prix d'achat et de vente) et, de fait, contrepartie de l'investisseur.

• Sa rémunération provient du spread, des frais de financement intégrés au prix (sur les turbos infinis notamment) et de la gestion de sa couverture.

• La concurrence entre émetteurs et la démocratisation d'internet ont fortement réduit spreads et commissions depuis les années 2000.

• Ces produits sont pensés pour des horizons courts : le coût de portage rend leur détention longue rarement pertinente.

• Le vrai sujet pour un particulier reste la maîtrise du levier : au-delà d'un certain niveau, quelques mouvements défavorables suffisent à ruiner un compte.

6. Les erreurs classiques à éviter

• Confondre levier et performance : le levier multiplie aussi les pertes, et il est très facile de sur-dimensionner une position.

• Ignorer les coûts cachés : spread, financement overnight, valeur temps des options qui s'érode chaque jour.

• Garder un produit à levier « en espérant que ça revienne » : un turbo désactivé ne revient pas.

• Utiliser des produits complexes sans comprendre leur profil de gain et de perte avant d'entrer en position.

En résumé

Les produits dérivés sont des outils puissants et indispensables au fonctionnement des marchés, mais exigeants. Pour un particulier, ils ont du sens pour couvrir un portefeuille ou exprimer une vue précise avec un risque défini à l'avance. Utilisés pour « jouer » avec un levier excessif, ils figurent parmi les moyens les plus rapides de perdre son capital : les avertissements réglementaires sur les CFD rappellent d'ailleurs qu'une large majorité des comptes de particuliers sont perdants.

Programme :
00:00 Introduction
02:30 Les idées reçues
04:10 Pourquoi s'y intéresser ?
06:30 Présentation de Fabien Labrousse (VideoBourse)
08:50 Un produit dérivé : c'est quoi ?
13:26 Un peu d'histoire...
17:00 Les 4 façons de s'en servir
21:40 Les 3 "niveaux" d'échanges des produits dérivés
26:10 Marché organisé VS produit d'émetteur / broker
30:15 Explication d'un future
30:55 Explication d'une option
32:03 Démo : comment réagit le Future DAX (FDAX) ?
41:50 Explication du carnet d'ordre
46:00 Démo : spéculer ou se couvrir sur le Future DAX (FDAX)
46:40 Démo : trader les options du DAX (découverte de la chaine d'options)
51:05 Démo : simuler son gain/perte sur une option (mode analyse)
1:02:30 Options : Wheel Strategy
1:05:25 Avant de trader un contrat...lire sa fiche
1:07:34 Ressources pour se former et démarrer
1:09:09 Conclusion

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Informations & avertissements :
Les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Ce contenu est purement éducatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Tout investissement comporte un risque de perte en capital. Vous êtes seul responsable de vos décisions d'investissement.
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