Le « Spike » de 35 pips sur EUR/USD
Lors des NFP (Non-Farm Payroll) du 5 décembre 2014, JFD Brokers a enregistré un « spike* » dans le spread de l'EUR/USD, qui a atteint un maximum de 35 pips.
Habituellement, le spread de JFD Brokers sur l'EUR/USD reste stable pendant les NFP (autour de 3 ou 4 pips).
* spike = élargissement maximum du spread pendant une fraction de seconde.
L'origine de ce « spike » est un problème technique au niveau notre partenaire « Integral » (l'Agrégateur de prix utilisé par JFD Brokers). La société « Integral » utilise plusieurs algorithmes qui filtrent les prix que nous recevons des fournisseurs de liquidité.
Les filtres ont pour objectif de ne laisser apparaître dans le carnet d'ordre que les meilleures offres et les meilleures demandes. Ainsi, un carnet d'ordre avec plusieurs couches de liquidités et un « top of book » est créé pour organiser les prix des banques.
L'objectif est de faire des 19 bid et des 19 ask que nous recevons des banques quelques choses d'utilisable et tradable !
Voir ci-dessous une impression d'écran de l'organisation des prix dans le carnet d'ordre de « Integral ».
- Integral_FX_Inside1.jpg (79.88 Kio) Consulté 15699 fois
L'origine du « spike » est un soucis technique dans le filtre.
L'origine de ce soucis technique est qu'une banque a envoyé une cotation inversée dans le système et que le filtre n'a pas été en mesure d'identifier le prix comme étant un prix trop éloigné du meilleur bid-ask (car cotation inversée), le prix a donc été affiché dans le carnet d'ordre pendant une fraction de seconde.
En conséquence, les clients de JFD Brokers ont pu voir pendant un très court instant un spread de 35pips s'afficher sur la plateforme.
C'est un soucis technique qui a permis à Integral de modifier en conséquence les algorithmes. Il s'agit d'un soucis technique qui ne devrait plus se reproduire.
Personne n'est à l'abri d'un soucis technique et ceux qui prétendent l'inverse ne sont pas honnête.
JFD Brokers attache beaucoup d'importance à s'associer avec des partenaires fournissant les meilleures technologies et les meilleures solutions, malgré tout, le risque zéro n'existe pas.
Il faut cependant noter que ce genre de soucis technique n'est pas fréquent et que c'est la première fois après 3 ans d’existence que JFD expérimente une telle situation.
Sur plus de 150 NFPs, nous avons donc connu qu'une fois ce genre de désagrément (0,66%) …
Nos spreads sont donc (malgré ce soucis technique) en moyenne autour de 3 ou 4 pips pendant les NFP ou les autres statistiques importantes.
Maintenant, vous savez exactement ce qui c'est passé et pourquoi (je ne pense pas que beaucoup de brokers vont aller venir vous expliquer les choses avec autant de détails). Vous savez aussi que ce genre d’événement est très rare (bien que pas impossible).
Certains membres souhaitaient aussi savoir, à juste titre, ce qui est prévu par JFD Brokers dans ce genre de situation. Notamment, si un Stop Loss avait été exécuté à cause du « spike ».
Avant de répondre à cette question, je voudrais vous préciser que JFD Brokers ne peut pas être tenu responsable d'un soucis technique extérieur à JFD (par exemple, une panne de courant généralisée à New-York serait hors de la responsabilité de JFD, même s'il y aurait un impact certains sur les marchés financiers).
Dans le contrat client, il existe une clause « cas de force majeur » qui précise que JFD ne peut pas être tenu responsable d'un soucis technique extérieur à JFD.
Cette clause existe chez tous les courtiers et banques !!!
Nous n'avons donc aucune obligation dans ce genre de situation … ce qui ne veut pas dire que nous ne ferons rien !
JFD Brokers est soucieux de la situation de ses clients, et c'est pour cette raison que JFD cherchera toujours à trouver une solution pour que les clients soient satisfaits de nos services. Mais il me semble important de souligner que cette approche de la part de JFD n'est pas une obligation légale mais un moyen de satisfaire nos clients en toutes circonstances.
La première chose que JFD Brokers fera dans ce genre de situation sera l'édition d'un rapport d'exécution. Il est important de comprendre que malgré le « spike » l'ordre a été exécuté par une banque, ce n'est pas de l'argent dont JFD Brokers dispose. S'il y a une perte, l'argent n'est pas dans la poche de JFD Brokers (contrairement à une situation similaire avec un Market Maker).
S'il peut être facile pour un Market Maker qui créait volontairement un « spike » de rendre l'argent qu'il a pris aux clients, nous ne sommes pas ici dans ce cas de figure.
Ensuite, une fois que JFD Brokers aura édité et envoyé le rapport d'exécution au client, une solution sera trouvée pour arranger et compenser ce que le client a subi. Chaque cas sera étudié par JFD et la solution sera personnalisée.
Il peut s'agir par exemple de :
- Commission réduite sans condition de volume.
- D'un nombre de XX trades « gratuits » (sans aucune commission)
Pour les clients les plus actifs et les plus fidèles, nous pourrons aller jusqu'à reverser partiellement (ou l'intégralité) des revenus que nous avons perçu par l'activité de ce client, pour compenser la perte …
Dans tous les cas, JFD Brokers fera tout son possible pour trouver une issue juste et correcte pour le client.
N'hésitez pas à me contacter directement à
raffard@jfdbrokers.com si vous avez d'autres questions à ce sujet ou si vous avez été impacté par ce dernier « spike ».
IC Markets
Certains membres du Forum ont pu souligner que le Broker IC Markets a eu le même « spike » de 35 pips, au même moment que JFD Brokers – cad pendant les NFP du 5 décembre.
Effectivement, IC Markets utilise aussi la technologie de Integral et ils ont subi le même soucis technique. C'est la raison pour laquelle vous avez pu voir chez JFD Brokers et chez IC Markets le même « spike » au même moment. Ce qui prouve bien que l'origine du problème est externe à JFD Brokers – problème venant de Integral !
Une question est aussi apparu : JFD Brokers est-il un « White Label » de IC Markets ?
Non, JFD Brokers n'est pas un « white label » de IC Markets. JFD Brokers dispose de ses propres serveurs et de sa technologie « in-housse ». D'ailleurs, vous pourrez constater que JFD Brokers dispose d'une bien plus large gamme de CFDs que IC Markets. JFD Brokers ne pourrait pas être « white label » d'un autre courtier et offrir plus de produits que le courtier dont il serait « white label ».
Je vais anticiper une question qui pourrait venir. JFD Brokers et IC Markets ne sont pas les seuls courtiers à utiliser Integral. C'est vrai !! mais Integral n'est qu'un agrégateur de prix, encore faut-il savoir ce que le courtier y reçoit comme prix et de qui !
Visiblement, en plus d'utiliser aussi l'agrégateur de Integral, IC Markets dispose du même fournisseur de liquidité que JFD Brokers … celui qui a envoyé une cotation inversée !
Il se peut donc que d'autres courtiers travaillent aussi avec le même LP mais avec un autre agrégateur ou encore que d'autres courtiers utilisent le même agrégateur que JFD mais avec d'autres LP … les possibilités sont multiples.
En ce qui concerne IC Markets, nous sommes sûr d'une chose … ils ne fournissent pas de rapport d'exécution « post-trade ». Sachant que c'est une obligation MiFID et que c'est un grand avantage pour un broker qui veut prouver sa transparence, s'ils ne le font pas, on peut logiquement en déduire qu'ils ont quelques choses à cacher !!
Effectivement, même si ce broker n'est pas en bas du panier, ils gardent 20% des ordres de leurs clients dans le b-book (c'est mieux que les courtiers qui gardent 90% dans le b-book, mais il faut quand même le savoir).
Je reste à votre disposition si vous avez des questions.
Vous pouvez me contacter par email à
raffard@jfdbrokers.com ou par téléphone au +33 (0)1 76 77 97 99 (ext. 316)
Je reviens vers vous demain pour vous apporter une réponse concernant les commissions en USD vs les commissions en EUR.
Aussi concernant les Swaps et les commissions par lot vs les commissions par Millions de USD traité !!
